【导语】进入二季度后，国内外天然橡胶主产区由停割季向开割季过渡，过渡初期面临病虫害及高温干旱等外在因素扰动，导致开割延迟，新胶供应不及预期。进入6月份以后，随着物候条件趋于正常，国内外产区新胶产出进入稳步提升阶段，后期对原料价格形成压制，但前期加工厂原料库存少量，生产积极性不高，成品释放不足，胶价下跌空间有限。现阶段来看，国内外主产区情况：
1、云南产区全面开割，胶水价格稳中小涨
来源：隆众资讯
云南产区基本已经全面开割，胶水价格稳中小涨；当前云南当地胶水虽然已上量，但同比往年该时间段产量仍然偏少，近期又逢云南产区夜间多雨，对胶水收购工作形成一定影响，胶厂收购价报价相对持平，对胶价形成向上支撑力，截止收稿听闻当前胶块收购价在10元/公斤，胶水收购价在11.1元/公斤，仅供参考。
2、海南产区处于稳步提量阶段
来源：隆众资讯
目前海南产区已处于稳步提量阶段，周内仍有少量降雨情况，一定程度上影响割胶工作开展，听闻全岛日收胶量在4000吨左右，目前浓乳成品价格弱势，浓乳加工厂利润亏损，低价出货意愿不高，对原料胶水采购积极性有限，每天控量采买，压制了新鲜胶水收购价格，周内胶水收购价格小幅回落。截止收稿，制浓乳11200元/吨，制全乳11200元/吨。
3、泰国产区阶段性降雨扰动，新胶供应仍显不足
来源：隆众资讯
截至本周四，泰国原料价格胶水43.7泰铢/公斤，杯胶39.5泰铢/公斤，原料收购价格坚挺。目前泰国东北部原料已经少量上量，南部受到降雨拖累，影响收胶工作，原料产出进度不足东北部。整体来看，泰国原料产出已进入提量阶段，待雨水缓和，原料产出将明显增加。泰国加工厂原料储备普遍处于低水平状态，库存压力不大，部分工厂开工负荷在6成左右。成本端维持高位，海外订单高价成交困难，加工厂利润亏损，低价出货意愿不高。短时需要密切关注泰国产区物候及原料上量情况。
4、预计三季度全球新胶供应稳步上量，胶价上方仍有压制
三季度本身处于全球天然橡胶增产阶段，到港量增多，总供应宽松。目前港口库容量达到饱和，预计6月份库存量达到顶峰后，7-8月份季节性套利盘平仓季，社会库存拐点或7月份后逐渐明朗。三季度处于季节性消费淡季，伴随雨季来临，轮胎市场替换需求放缓，终端消化前期库存，需求端需关注金九银十提振胶价，供应端关注增产期厄尔尼诺扰动，在下半年经济回调阶段，三季度胶价上方虽有压制，但存重心上移预期。