顺丁橡胶价格,顺丁橡胶行情
综述
周期内，顺丁橡胶出厂价格跌后暂稳，市场价格亦表现弱势整理姿态，北方现货资源仍过剩明显，价格继续出现倾轧，现货层面不乏部分延续了厂价倒挂出货状态；至10月13日收盘，国内顺丁橡胶主流出厂价格在12600元/吨附近，现货市场报盘价格则下行至12000-12700元/吨之间整理，较节前跌幅约200元/吨。
近期顺丁橡胶市场关注点：
1、周期内，四川顺丁橡胶装置延续停车检修，益华顺丁橡胶装置负荷提升，带动顺丁橡胶产能利用率提振。
2、周期内，原料丁二烯价格略微上探，截至10月12日，山东鲁中地区送到价格在8600元/吨左右。
3、周期内，下游轮胎产能利用率波动有限，生产企业成品库存量有所增长。
目录：
一：出厂价格稳定 市场价格低位徘徊 二：产能利用率显著提升 三：节后下游恢复 询盘较节前好转 四：天胶价格走高 形成相对支撑 五：多方影响 顺丁橡胶市场观望加剧 |
一、出厂价格稳定 市场价格低位徘徊
本周期内，顺丁橡胶出厂价格跌后暂稳，各销售公司顺丁橡胶挂牌价格围绕12600元/吨附近，然市场报盘价格则表现持续性回落趋势，盘面表现先跌后涨，对当下行情底部心态形成一定支撑，业者再低出幅度受限，普遍再陷入观望情绪中，部分主流民营顺丁橡胶价格听闻12000元/吨附近出货，两油品牌顺丁橡胶市场价格亦回落至12600-12700元/吨附近；（以上价格为山东地区市场参考）。
图1 顺丁橡胶基差走势图 |
|
来源：隆众资讯 |
二、产能利用率显著提升
1、利润好转 顺丁橡胶产能利用率提升
周期内，四川石化顺丁橡胶装置延续停车检修，锦州石化顺丁橡胶装置重启运行，益华顺丁橡胶装置月初起提升至满负荷运行，浙石化顺丁橡胶装置亦保持正常运行，对整体高顺顺丁橡胶产能利用率有显著带动意义；隆众资讯数据统计，至10月13日，国内高顺顺丁橡胶产能利用率提升至70.23%，环比增长5.17%，同比增长3.98%。下周期预测来看，扬子石化顺丁橡胶装置计划于20日附近重启运行，届时将带动国内高顺顺丁橡胶产能利用率继续提升。
图2 2022-2023年中国HCBR产能利用率走势对比图 |
|
来源：隆众资讯 |
2、9月份标品产量占比下降 10月有望提升
9月份，锦州石化顺丁橡胶装置停车检修后迟迟未重启，叠加四川石化顺丁橡胶装置进入既定检修流程后，影响了标品产量的占比下滑至45.59%。。
10月份后，扬子石化顺丁橡胶装置计划20日附近重启运行，锦州石化顺丁橡胶装置恢复常态运行，独山子石化顺丁橡胶装置亦保持双线镍系顺丁橡胶排产，再叠加考虑各民营顺丁橡胶装置的趋稳运行，整体10月份国内顺丁橡胶产量必然呈现增长局面，就标品及非标品的占比调整分析，预估标品产量占比将提升至49.77%附近。
图4 2022-2023年中国BR产量格局变化图 |
 |
来源：隆众资讯 |
3、样本企业库存窄幅增量
隆众资讯数据统计，截止2023年10月11日，中国高顺顺丁橡胶样本企业库存总量：2.99万吨，环比增长18.32%，同比增长2.15%。国庆假期影响下，样本工厂企业库存量大幅增长，且行情下行影响下，贸易商出货受阻，整体样本企业库存总量出现明显增长趋势。
图5 2022-2023年顺丁橡胶样本库存量走势图 |
|
来源：隆众资讯 |
三、节后下游恢复 询盘较节前好转
隆众资讯数据统计，
山东轮胎样本企业成品库存环比增加，截至2023年10月12日，半钢胎样本企业平均库存周转天数在35.92天，环比增长0.47天；全钢胎样本企业平均库存周转天数在39.59天，环比增长1.00天。就行业开工情况而言，节后下游轮胎行业开工普遍趋于恢复状态，呈现提升局面，对合成橡胶询盘情绪较节前明显好转，尤其是部分低价资源在市场的流通受到下游普遍关注，然其对价格则明显打压，普遍意向在12000元/吨以下采购，故暂未对顺丁橡胶实盘形成强有力支撑。
图6 2022-2023年山东轮胎样本企业成品库存天数 | |
| |
来源：隆众资讯 | |
四、天胶价格走高 形成相对支撑
截至2023年10月12日收盘，天然橡胶STR20MIX现货价格在12170元/吨，合成橡胶现货价格继续回落，顺丁橡胶BR9000（国营）现货价格参考在12650元/吨，二者价差大幅收窄至480元/吨；随着天胶盘面及其现货价格走高后，对顺丁橡胶拖累程度削弱，甚至天胶部分价格陆续升水民营顺丁胶价格后，对合成胶市场略形成支撑。
图7 2022-2023年顺丁橡胶与STR20MIX价差对比走势图 |
|
来源：隆众资讯 |
五、多方影响 顺丁橡胶市场观望加剧
成本：出口提振 带动丁二烯价格小幅走高
短期国内丁二烯市场供应暂无明显紧缺迹象，且市场气氛略显僵持，但外盘价格坚挺支撑，且主力下游合成橡胶利润良好，需求面有一定支撑，受此影响，预计短期国内丁二烯行情小幅试探性推高，等待成交跟进。
供应：装置重启 供应预期放量
锦州石化顺丁橡胶装置重启，扬子石化顺丁橡胶装置计划重启，叠加各方民营顺丁橡胶装置均保持相对高负荷运行，综合看顺丁橡胶产量将有明显提升的预期，且同期标品产量预估有所增长。
需求：开工恢复 对合成胶采购谨慎
合成橡胶价格持续走弱，节后下游采购情绪普遍较节前好转，然实际入市拿货不断压价；近日天然橡胶价格走高后，与合成胶价差逐步逆转，后续仍存相对支撑。
图8 2023年国内顺丁橡胶价格运行区间评估 |
|
来源：隆众资讯 |
顺丁橡胶出厂价格跌后暂未做调整，国营顺丁橡胶价格围绕供价试探，其他延续倒挂局面，实盘顺丁胶现货成交难度仍存；当下供应（标品）暂未完全放量，下游需求相对平稳局面下，顺丁橡胶盘面连日上探，对现货市场心态形成支撑，后续考虑天胶、资金等相关影响，顺丁橡胶价格存在炒作上探契机；预计下周顺丁橡胶市场价格更围绕供价上下500元/吨以内波动，预期下周山东地区标品顺丁橡胶市场价格仍将在12500-1300元/吨区间震荡。中长线看后续扬子石化顺丁橡胶装置计划重启，11月份后四川顺丁胶装置亦逐步重启运行，叠加现货社会库存垒库的既成事实，基本面相对的弱势必拖累其反弹幅度。
风险提示：
1、现货层面低价资源较多，关注非标品的低价流通。
2、原油价格近日波动较大，大宗价格波动对盘面的影响需密切关注。
郭雅婷
隆众资讯 合成橡胶市场高级分析师
联系电话：0533-7026090
邮箱：gyt@oilchem.net
公司网址：www.oilchem.net