1. 今日关注点
1）供应方面：今日泰国原料胶水价格上涨0.3泰铢/公斤，杯胶价格上涨0.2泰铢/公斤。云南原料胶水现已全部停割暂无价格。海南原料现已全部停割暂无价格。国内产区现已完全停割，越南产区全面停割，当前泰国东北部产区产量低位，南部产区原料产出缩量，加工厂原料库存充足，开工平稳，随着天胶行情走高及泰铢汇率回落，工厂利润小幅上扬，且国内天胶买盘情绪较好，工厂出口积极性增加。
2）需求方面：隆众资讯3月1日报道：预计本周期（20230224-0302）中国轮胎样本企业产能利用率高位运行，目前内外销市场仍处于补货状态，畅销规格缺货现象将维持一段时间，该因素将支撑轮胎企业产能利用率继续高位运行。目前终端需求仍处于逐步恢复阶段，业者对于渠道间成品库存的实际消化进度预期谨慎，工厂继续提升产能利用率的空间将逐步缩小。
3）库存方面：截至2023年2月26日，中国天然橡胶社会库存127.6万吨，较上期下降0.45万吨，降幅0.36%。本周深色胶社会总库存为71万吨，较上周下降0.12%。其中青岛现货库存环比增幅1.34%；云南库存下降11.98%；越南10#下降0.9%%；NR库存小计增加6.27%。中国浅色胶社会总库存为56.61万吨，较上周下降0.65%。其中老全乳胶环比下降0.97%，3L环比下降0.9%。
2. 今日行情
图 国内天然橡胶市场价格走势图
数据来源：隆众资讯
价格方面，今日天然橡胶现货价格小幅上涨（全乳胶12025元/吨，+100/+0.84%；20号泰标1470美元/吨，+20/+1.38%，折合人民币10202元/吨；20号泰混11220元/吨，+100/+0.9%）。今天天胶价格跌后回弹，向上修复部分跌幅，当前供需基本面对行情提供利好支撑，现货市场交投好转，价格小幅上涨。
表1 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 3月1日 | 2月28日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 12025 | 11925 | +100 | +0.84% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 10400 | 10400 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 10300 | 10300 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 10700 | 10700 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 10600 | 10600 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 11600 | 11550 | +50 | +0.43% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 14100 | 14000 | +100 | +0.71% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1660 | 1660 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1490 | 1475 | +15 | +1.02% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1470 | 1455 | +15 | +1.03% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1455 | 1430 | +25 | +1.75% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1490 | 1475 | +15 | +1.02% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1470 | 1455 | +15 | +1.03% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L（散装） | 1485 | 1485 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10（散装） | 1375 | 1365 | +10 | +0.73% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1600 | 1600 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1470 | 1450 | +20 | +1.38% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1450 | 1435 | +15 | +1.05% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1415 | 1400 | +15 | +1.07% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1435 | 1425 | +10 | +0.70% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1425 | 1415 | +10 | +0.71% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 11220 | 11120 | +100 | +0.90% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 11150 | 11050 | +100 | +0.90% | 元/吨 | ||
表2 期货市场收盘价格统计 | |||||||
数据类别 | 3月1日 | 2月28日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 12560 | 12450 | +110 | +0.88% | 元/吨 | |
RU01 | 13560 | 13550 | +10 | +0.07% | 元/吨 | ||
RU05 | 12560 | 12450 | +110 | +0.88% | 元/吨 | ||
RU09 | 12625 | 12545 | +80 | +0.64% | 元/吨 | ||
RU11 | 12645 | 12595 | +50 | +0.40% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 10260 | 10150 | +110 | +1.08% | 元/吨 | |
NR主连（美金折算参考价） | 1478 | 1460 | +18 | +1.23% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶2月 | 227.5 | 224.2 | +3.3 | +1.47% | 日元/公斤 | |
数据来源：隆众资讯
3. 今日交投动态
今日进口美金胶市场报盘上涨，市场出货尚可，美元汇率高位，国内买盘谨慎。今日进口干胶人民币市场报盘上涨，市场交投氛围活跃，贸易商轮仓换月及部分平仓出货，工厂刚需采购。
国产胶方面：今日国内天胶现货市场成交价格上涨，市场交投活跃度尚可，下游工厂原料采购积极性较弱，全乳胶成交一般，越南胶出货情况相对较好。
天然胶乳方面：天然胶乳现货价格小涨。内外盘倒挂严重，贸易商不愿低出，下游制品企业逢低少量补货，市场成交价格窄幅上移。
4. 相关产品行情
表3 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 3月1日 | 2月28日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯：山东 | 9500 | 9550 | -50 | -0.52% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502：山东 | 12000 | 12000 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁：山东 | 12050 | 12100 | -50 | -0.41% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
1）今日国内乳聚丁苯橡胶主流出厂价格稳定。原料 丁二烯价格松动，成本面支撑不及前期；丁苯市场报盘稳中窄调，考虑月内供应压力不大，业者多维持观望，随行就市操作，等待进一步消息指引。
2）今日，国内顺丁橡胶出厂价格陆续上涨300元/吨，市场价格稳中下挫，受丁二烯出厂价格下跌影响，业者心态受影响，报盘有所松动，甚至部分表现倒挂，下游入市采购心态谨慎，成交跟进乏力。隆众资讯预计明日国内顺丁橡胶市场价格或仍有走低，关注原料价格走势及市场成交指引。
5. 后市预测
预计天然橡胶市场短期维持震荡，中长期仍有上涨空间。随着供应压力边际缩小，社会库存累库幅度趋于下降，出库好转，供应端利好逐渐显现。下游轮胎企业高开工以补齐部分订单缺口，对原料的补库存增强预期，供需基本面对天胶价格小有支撑，但缺乏更多利好刺激，短期天然橡胶市场大幅上涨压力较大，震荡运行。
6. 相关价格及数据
表4 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 3月1日 | 2月28日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | 无价格 | 48.2 | -- | -- | 泰铢/公斤 |
烟片 | 52.03 | 51.5 | +0.53 | +1.03% | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 51.8 | 51.5 | +0.3 | +0.58% | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 39.75 | 39.55 | +0.2 | +0.51% | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 543 | 534 | +9 | +1.69% | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水（进浓乳厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水（进浓乳厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
胶块 | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片） | #VALUE! | 1578 | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 1385 | 1388 | -3 | -0.22% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | 1424 | 1406 | +18 | +1.28% | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片） | -- | 22 | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 85 | 62 | +23 | +37.10% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | 26 | 29 | -3 | -10.34% | 美元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 3月1日 | 2月28日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | 1000 | 1100 | -100 | -9.09% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | -65 | -95 | +30 | +31.58% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | -935 | -1005 | +70 | +6.97% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -535 | -525 | -10 | -1.90% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 1540 | 1550 | -10 | -0.65% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -1340 | -1330 | -10 | -0.75% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力（美金折算价） | -8 | -10 | +2 | +20.00% | 美元/吨 | ||
STR20（人民币折算价）-NR主力 | -58 | -70 | +12 | +17.14% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 805 | 805 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
泰混：人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | -164 | -204 | +40 | +19.61% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 20 | 15 | +5 | +33.33% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 55 | 50 | +5 | +10.00% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | -780 | -880 | +100 | +11.36% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | -830 | -980 | +150 | +15.31% | 元/吨 | ||
表6 其他数据汇总 | |||||||
数据类别 | 3月1日 | 2月28日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 6.94 | 6.9519 | -0.0119 | -0.17% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.1969 | 0.1986 | -0.0017 | -0.86% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.4885 | 4.478 | +0.0105 | +0.23% | 林吉特 | ||
来源：隆众资讯