1. 今日关注点
1）供应方面：今日泰国原料胶水价格与杯胶价格暂无。云南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格均下跌100元/吨，二者价差200元/吨。海南胶水制全乳价格稳定，制浓乳胶价格下跌300元/吨，二者价差400元/吨（-300）。胶水交割到RU01合约云南利润356元/吨（-64），海南利润39元/吨（+90）海南产区目前仍处于开割初期，大部分加工厂尚未正式开工，目前浓乳现货价格低位，现货成交维持弱势，一定程度上压制了新胶水价格。云南产区未来一周云南面临无降雨天气，加之产区白粉病严重，预计减产量远大于预测缩量。
2）需求方面：预计下周期轮胎样本企业产能利用率继续稳中偏弱运行，近期多数企业排产维持偏高位水平，成品库存进入季节性垒库期，各企业根据自身库存计划适当调整排产。临近“五一”长假，多数企业暂未确定是否有放假安排，预计下周期轮胎样本企业产能利用率继续小幅波动为主，不排除小幅走低可能。
3）库存方面：截至2023年4月9日，中国天然橡胶社会库存133.3万吨，较上期增加0.95万吨，增幅0.72%。本周深色胶社会总库存为80.2万吨，较上期增幅2.31%。其中青岛现货库存环比增幅2.34%；云南库存下降3.48%；越南10#下降3.37%；NR库存小计增加14.3%。中国浅色胶社会总库存为53.1万吨，较上期下降1.59%。其中老全乳胶环比下降1.12%，3L环比下降4.52%。
2. 今日行情
图 国内天然橡胶市场价格走势图
数据来源：隆众资讯
价格方面，今日天然橡胶现货价格小幅下跌（全乳胶11225元/吨，0/0%；20号泰标1365美元/吨，0/0%，折合人民币9365元/吨；20号泰混10560元/吨，-60/-0.56%）。日内天胶价格先涨后跌，小幅波动，天胶深色库存高位运行，天胶现货价格上涨动力不足，买盘接货情绪降温，现货价格小幅买跌。
表1 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 4月14日 | 4月13日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 11225 | 11225 | 0 | 0.00% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 10300 | 10300 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 10200 | 10200 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 10550 | 10550 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 10450 | 10450 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 11100 | 11100 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 13150 | 13150 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 美元/吨 | |
SMR20 | 1390 | 1390 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1365 | 1365 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1390 | 1390 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L（散装） | 1415 | 1415 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10（散装） | 1300 | 1300 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1510 | 1510 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1365 | 1365 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1360 | 1355 | +5 | +0.37% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1355 | 1350 | +5 | +0.37% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1365 | 1360 | +5 | +0.37% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1355 | 1350 | +5 | +0.37% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 10560 | 10620 | -60 | -0.56% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 10510 | 10550 | -40 | -0.38% | 元/吨 | ||
表2 期货市场收盘价格统计 | |||||||
数据类别 | 4月14日 | 4月13日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 11640 | 11680 | -40 | -0.34% | 元/吨 | |
RU01 | 12740 | 12750 | -10 | -0.08% | 元/吨 | ||
RU05 | 11520 | 11540 | -20 | -0.17% | 元/吨 | ||
RU09 | 11640 | 11680 | -40 | -0.34% | 元/吨 | ||
RU11 | 11690 | 11725 | -35 | -0.30% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 9405 | 9455 | -50 | -0.53% | 元/吨 | |
NR主连（美金折算参考价） | 1371 | 1377 | -6 | -0.44% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶2月 | 209.7 | 206.5 | +3.2 | +1.55% | 日元/公斤 | |
数据来源：隆众资讯
3. 今日交投动态
今日进口美金胶市场受海外报盘走强支撑，国内报盘小幅探涨，持货商报价坚挺，买盘还盘较低，实单成交一般，工厂观望采购为主。今日进口干胶人民币市场报盘走弱，市场交投活跃度尚可，贸易商轮仓换月为主，远月价格坚挺，工厂采购情绪一般。
今日国内天胶现货市场成交价格持稳，套利盘积极出货，买盘氛围一般，贸易商价格踩踏，低价成交，市场整体交投氛围较为清淡。
乳胶方面：目前到港货物消化缓慢，贸易商主动降价促进出货，下游制品企业询买盘存一定议价空间，但目前市场观望氛围浓厚，采购积极性较差，成交有限。
4. 相关产品行情
表3 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 4月14日 | 4月13日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯：山东 | 8725 | 8750 | -25 | -0.29% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502：山东 | 11500 | 11400 | +100 | +0.88% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁：山东 | 11000 | 10950 | +50 | +0.46% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
1）今日国内乳聚丁苯橡胶主流出厂价格稳定。市场交投氛围较前期转好，业者观望加剧，无意低出，报盘试探上移，成交重心亦较昨日有所走高。市场炒作氛围渐起，隆众资讯预计下周丁苯橡胶市场报盘小幅上探，建议关注供方价格政策及市场实盘成交情况指引。
2）今日，国内顺丁橡胶出厂价格持稳，市场价格仍有上探，成本端底部支撑尚存，且个别民营装置检修，供应预期收窄，业者谨慎操作，普遍平出试探，部分主流报盘小幅加价，整体询盘氛围尚可，然下游入市采购情况一般，实单跟进有限。隆众资讯预计下周国内顺丁橡胶市场行情或震荡整理，市场存在溢价情况，密切关注销售公司价格消息及原料价格走势指引。
5. 后市预测
预计短期天然橡胶市场随着上游供给不断增加，天胶向上反弹空间有限，或继续震荡偏弱运行。国内产区及泰国主产区四月中下旬随着开割季到来，季节性供应增加，上游压力渐增，叠加国内库存攀高，基本面制约胶价难有较大反弹空间。随着终端走货放缓，成品库存持续累增，下游整体趋弱对天胶市场形成利空冲击，天胶市场或继续震荡偏弱运行，仍有下跌预期。
6. 相关价格及数据
表4 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 4月14日 | 4月13日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 泰铢/公斤 |
烟片 | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 521 | 523.5 | -2.5 | -0.48% | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水（进浓乳厂） | 10900 | 11200 | -300 | -2.68% | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 10500 | 10500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水（进浓乳厂） | 10200 | 10300 | -100 | -0.97% | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 10000 | 10100 | -100 | -0.99% | 元/吨 | ||
胶块 | 9200 | 9200 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片） | -- | -- | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | -- | -- | -- | -- | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | 1399 | 1402 | -3 | -0.21% | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | 11000 | 11100 | -100 | -0.90% | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 11500 | 11500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | 10000 | 10900 | -900 | -8.26% | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | 12387 | 12487 | -100 | -0.80% | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 12707 | 12707 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片） | -- | -- | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | -- | -- | -- | -- | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | -39 | -47 | +8 | +17.02% | 美元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | 550 | -350 | +900 | +257.14% | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 4月14日 | 4月13日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | 1220 | 1210 | +10 | +0.83% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | -120 | -140 | +20 | +14.29% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | -1100 | -1070 | -30 | -2.80% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -415 | -455 | +40 | +8.79% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 1510 | 1470 | +40 | +2.72% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -1080 | -1060 | -20 | -1.89% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力（美金折算价） | -6 | -12 | +6 | +50.00% | 美元/吨 | ||
STR20（人民币折算价）-NR主力 | -40 | -83 | +43 | +51.81% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 665 | 605 | +60 | +9.92% | 元/吨 | ||
泰混：人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | -152 | -61 | -91 | -149.18% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 5 | 10 | -5 | -50.00% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 10 | 15 | -5 | -33.33% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | -940 | -780 | -160 | -20.51% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | -440 | -330 | -110 | -33.33% | 元/吨 | ||
表6 其他数据汇总 | |||||||
数据类别 | 4月14日 | 4月13日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 6.8606 | 6.8658 | -0.0052 | -0.08% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.2016 | 0.2012 | +0.0004 | +0.20% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.402 | 4.4125 | -0.0105 | -0.24% | 林吉特 | ||
来源：隆众资讯