特种橡胶

1.假期丁二烯市场价格波动

表 五一假期前后丁二烯价格对比表

来源：隆众资讯

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假期前后，中国丁二烯行情表现小幅震荡整理，截至5月4日，山东鲁中丁二烯市场送到价格在8850-8900元/吨，较节前小跌25元/吨；华东出罐自提价格参考8600-8700元/吨，较节前涨50元/吨。受部分供方价格支撑，商家无意主动低出，但外盘市场预期偏弱且原油宽幅走跌，拖拽下游询盘意向，市场难有实单听闻。

2.假期丁二烯市场供应减少

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5月份中国丁二烯行业检修逐步集中，假期期间受北方华锦及浙石化一期装置停车检修影响，行业产能利用率下降至65.53%左右，较节前下降2.67个百分点。后期仍有中化泉州石化、上海赛科等装置检修计划，供应面消息对商家心态带来一定支撑。

3.丁二烯成本及毛利分析

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五一假期期间，国际原油一度宽幅走跌，影响日本石脑油价格在5月3日跌46美元/吨至583.5美元/吨。随着源头产品价格的下跌，丁二烯理论成本下降明显，而国内主流供方价格相对坚挺，影响丁二烯碳四抽提法理论利润提升。截至5月3日理论利润核算在2161元/吨，较节前涨幅在16.28%。

4.节后供需及丁二烯价格预测

5月中旬左右燕山石化（一套）及中化泉州石化有检修计划，但同时镇海炼化一期及北方华锦装置有重启计划，供应面此消彼长。需求面顺丁橡胶行业产能利用率有一定提升预期，但丁苯橡胶受扬子石化及申华化学装置检修影响，行业开工不佳。短期产业链利润仍集中在上游，下游顺丁橡胶、ABS等行业利润仍显承压。另外，前期成交的欧洲货源或将陆续运抵亚洲，且东南亚供应相对充裕，影响美金市场预期偏弱。整体来看，市场供需基本面及外围消息面均难寻持续性利好支撑，预计丁二烯行情继续震荡走弱为主。