1. 今日关注点
1）供应方面：日泰国原料胶水价格稳定，杯胶价格上涨0.1泰铢/公斤。云南原料胶水现已全部停割暂无价格。海南原料现已全部停割暂无价格。海南产区橡胶树长势良好，且暂时没有严重病虫害发生，云南原料产区，部分区域像是景洪，勐腊区域的橡胶白粉病现象。泰国南部产区胶水产量低至年内最低，目前加工厂国际订单量一般，多抛售中国市场，加工厂生产利润逐步压缩，低价出货意愿不高。
2）需求方面：预计本周期轮胎样本企业产能利用率窄幅调整为主，月底多数企业仍排产积极，且成品库存处于低位水平，以上因素支撑下各企业排产将继续高位运行，但不排除个别企业小幅调整。随着工厂成品库存由降转升，预计4月份轮胎企业产能利用率或将出现松动，因下月半钢胎订单量仍较为充足，预计整体产能利用率波动有限；全钢胎订单情况要弱于半钢，4月份中下旬走低预期升温。
3）库存方面：据隆众资讯统计，截至2023年3月26日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量62.8万吨，较上期增加1.5万吨，环比增幅3.23%。保税区库存环比下降1.17%至10.97万吨，一般贸易库存环比增加3.23%至51.9万吨，青岛天然橡胶样本保税仓库入库率下降2.78个百分点；出库率增加1.5个百分点；一般贸易仓库入库率下降0.61个百分点，出库率下降0.75个百分点。
2. 今日行情
图 国内天然橡胶市场价格走势图
数据来源：隆众资讯
价格方面，今日天然橡胶现货价格上涨（全乳胶11475元/吨，+200/+1.77%；20号泰标1385美元/吨，+10/+0.73%，折合人民币9517元/吨；20号泰混10680元/吨，+150/+1.42%）。央行全面降准落地，国内大宗商品市场氛围回暖，天胶市场受到提振，胶价上涨。
表1 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 3月27日 | 3月24日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 11475 | 11275 | +200 | +1.77% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 10400 | 10300 | +100 | +0.97% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 10400 | 10200 | +200 | +1.96% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 10650 | 10600 | +50 | +0.47% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 10600 | 10550 | +50 | +0.47% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 11350 | 11200 | +150 | +1.34% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 13450 | 13250 | +200 | +1.51% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1590 | 1580 | +10 | +0.63% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1425 | 1415 | +10 | +0.71% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1400 | 1390 | +10 | +0.72% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1380 | 1380 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1425 | 1415 | +10 | +0.71% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1400 | 1390 | +10 | +0.72% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L（散装） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10（散装） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1550 | 1530 | +20 | +1.31% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1385 | 1375 | +10 | +0.73% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1370 | 1365 | +5 | +0.37% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1370 | 1360 | +10 | +0.74% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1365 | 1360 | +5 | +0.37% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1355 | 1350 | +5 | +0.37% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 10680 | 10530 | +150 | +1.42% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 10630 | 10450 | +180 | +1.72% | 元/吨 | ||
表2 期货市场收盘价格统计 | |||||||
数据类别 | 3月27日 | 3月24日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 11875 | 11720 | +155 | +1.32% | 元/吨 | |
RU01 | 13095 | 12945 | +150 | +1.16% | 元/吨 | ||
RU05 | 11875 | 11720 | +155 | +1.32% | 元/吨 | ||
RU09 | 12015 | 11875 | +140 | +1.18% | 元/吨 | ||
RU11 | 12070 | 11925 | +145 | +1.22% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 9545 | 9415 | +130 | +1.38% | 元/吨 | |
NR主连（美金折算参考价） | 1389 | 1377 | +12 | +0.87% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶2月 | 210.5 | 204 | +6.5 | +3.19% | 日元/公斤 | |
数据来源：隆众资讯
3. 今日交投动态
今日进口美金胶市场报盘上扬，持货商出货积极，买盘情绪谨慎，工厂刚需采购。今日进口干胶人民币市场报盘上涨，贸易商多出近月买远月换月为主，盘后价格逐渐回调，工厂观望刚需补货。
国产胶方面：今日国内天胶现货市场成交价格上涨，持货方出货积极报盘坚挺，买盘询盘积极性有所回升，但接货价格低，下游工厂采购情绪较弱，实际成交有限。
今日天然胶乳现货交易一般。港口现货流通充裕，贸易商存在一定出货压力，受期货震荡上行带动，场内询盘气氛回暖，但市场价格并无明显好转，实际成交有限。
4. 相关产品行情
表3 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 3月27日 | 3月24日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯：山东 | 8650 | 8650 | 0 | 0.00% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502：山东 | 11300 | 11200 | +100 | +0.89% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁：山东 | 11100 | 11100 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
1）今日国内乳聚丁苯橡胶主流出厂价格稳定。相关产品天然橡胶行情上行，提振丁苯市场心态，场内低出减少，业者报盘试探小幅上移，观望成交跟进；贸易商询盘尚可，实单维持压价，高价成交阻力犹存。
2）今日，国内顺丁橡胶出厂价格持稳，市场价格稳中上探，相关胶种天胶价格明显走高，业者心态趋于谨慎，部分民营报盘小幅上探，然万达、华宇、传化顺丁橡胶装置相继重启消息释放，供应面后续压力尚存，且原料价格弱势整理，市场整体交投依旧承压，下游入市询盘一般，成交听闻有限。隆众资讯预计明日国内顺丁橡胶市场价格或稳中整理，月末业者更趋观望操作，成交氛围难有改观。
5. 后市预测
预计短期天然橡胶市场继续上涨稍显乏力，运行震荡偏强预期。受国内宏观调控提振，天然橡胶价格触底反弹，泰国原料价格持续上涨，云南部分地区胶树因白粉病延迟开割给予价格底部支撑，短期天然橡胶或继续运行震荡偏强预期，然海外金融风险仍存，下游对天胶需求较前期有所回落，短期内继续上涨空间有限。
6. 相关价格及数据
表4 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 3月27日 | 3月24日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | 46.5 | 46 | +0.5 | +1.09% | 泰铢/公斤 |
烟片 | 49.6 | 49.26 | +0.34 | +0.69% | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 45.5 | 45.5 | 0 | 0.00% | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 37.95 | 37.85 | +0.1 | +0.26% | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 508 | 508.5 | -0.5 | -0.10% | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水（进浓乳厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水（进浓乳厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
胶块 | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片） | 1564 | 1556 | +8 | +0.51% | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 1374 | 1377 | -3 | -0.22% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | 1361 | 1364 | -3 | -0.22% | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片） | -14 | -26 | +12 | +46.15% | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 11 | -2 | +13 | +650.00% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | 9 | 1 | +8 | +800.00% | 美元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 3月27日 | 3月24日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | 1220 | 1225 | -5 | -0.41% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | -140 | -155 | +15 | +9.68% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | -1080 | -1070 | -10 | -0.93% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -400 | -445 | +45 | +10.11% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 1575 | 1530 | +45 | +2.94% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -1195 | -1190 | -5 | -0.42% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力（美金折算价） | -4 | -2 | -2 | -100.00% | 美元/吨 | ||
STR20（人民币折算价）-NR主力 | -28 | -14 | -14 | -100.00% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 795 | 745 | +50 | +6.71% | 元/吨 | ||
泰混：人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | -49 | -108 | +59 | +54.63% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 15 | 10 | +5 | +50.00% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 15 | 15 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | -620 | -670 | +50 | +7.46% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | -420 | -570 | +150 | +26.32% | 元/吨 | ||
表6 其他数据汇总 | |||||||
数据类别 | 3月27日 | 3月24日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 6.8714 | 6.8374 | +0.0340 | +0.50% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.201 | 0.2009 | +0.0001 | +0.05% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.426 | 4.4195 | +0.0065 | +0.15% | 林吉特 | ||
来源：隆众资讯