1. 本周市场关注点
1）供应：国内外产区减产预期偏强，原料收购价格走高
2）需求：全钢胎样本企业产能利用率小幅走低
3）库存：浅色胶增加，深色胶继续降库
2. 本周行情分析
来源：隆众资讯
天然橡胶产品价格周度波动
数据类别 | 11月16日 | 11月9日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 13300 | 12925 | +375 | +2.90% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 11700 | 11400 | +300 | +2.63% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 11550 | 11200 | +350 | +3.13% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 12000 | 11750 | +250 | +2.13% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 11900 | 11650 | +250 | +2.15% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 12600 | 12300 | +300 | +2.44% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 14750 | 14600 | +150 | +1.03% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1750 | 1700 | +50 | +2.94% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1550 | 1510 | +40 | +2.65% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1545 | 1490 | +55 | +3.69% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1515 | 1475 | +40 | +2.71% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1550 | 1510 | +40 | +2.65% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1545 | 1490 | +55 | +3.69% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L | 1525 | 1485 | +40 | +2.69% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10 | 1440 | 1390 | +50 | +3.60% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1690 | 1610 | +80 | +4.97% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1520 | 1455 | +65 | +4.47% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1510 | 1450 | +60 | +4.14% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1490 | 1440 | +50 | +3.47% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1525 | 1480 | +45 | +3.04% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1510 | 1470 | +40 | +2.72% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 12350 | 12060 | +290 | +2.40% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 12320 | 12020 | +300 | +2.50% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
本周天然橡胶市场减产预期兑现，胶价上行驱动较强。（全乳胶13300元/吨，+375/+2.90%；20号泰标1520美元/吨，+65/+4.47%；20号泰混12350/吨，+290/+2.40%）。本周大宗商品经济运行整体上延续恢复向好的态势，刺激市场看多情绪，全球减产预期及收储炒作频发带动胶价走强。供应端海外原料上量不及预期，国内云南产区即将进入停割期，原料收购价格走势强劲，工厂收胶量有限，提振胶价上行。库存来看，深色胶维持去库，浅色胶库存增幅放缓，库存压力有所缓解。需求端，企业库存延续增势，开工稳中偏弱运行，抑制胶价上行空间。整体来看，基本面利好因素占据主导，胶价上行驱动较强。
本周进口胶市场报盘上涨，美元贬值下美金胶卖盘增多，标混价差维持30-40美金，高价成交困难。人民币市场贸易商换月为主，少量平仓，工厂适量补库存，整体成交氛围一般。
本周国产胶现货市场价格小幅上涨，工厂多散单拿货，询盘一般，市场买盘大多套利为主，越南胶表现坚挺。
3. 市场影响因素分析
1）供应方面：国内外产区减产预期偏强，原料收购价格走高；2023年10月中国天然及合成橡胶（包含胶乳）进口量63万吨，环比增加0.48%，同比减少2.02%，1-10月累计进口量654.5万吨，累计同比增加11.7%。
2）需求方面：本周中国半钢胎样本企业产能利用率为78.88%，环比+0.19%，同比+11.18%。中国全钢胎样本企业产能利用率为63.89%，环比-0.32%，同比+0.74%。周期内全钢胎样本企业整体出货偏慢，库存延续增势，销售压力下，个别企业自主控产拖拽样本企业产能利用率小幅走低。预计下周期半钢胎及全钢胎样本企业产能利用率延续差异化走势，其中半钢胎样本企业排产基本维持高位运行，全钢胎样本企业产能利用率仍存走低预期。
3）库存方面：截至2023年11月12日，中国天然橡胶社会库存151.54万吨，较上期增加0.04万吨，增幅0.02%。青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量72.35万吨，较上期减少0.91万吨，环比减少1.24%。中国天然橡胶社会库存基本与上周持平，同时浅色胶增加，深色胶继续降库。青岛地区保税库存呈现微幅去库，一般贸易库存延续去库，青岛总库存维持去库。预计本周一般贸易仓库库存继续呈现去库0.8-1.2万吨左右（仅供参考）。
4. 下周市场预测
预计短时天然橡胶市场仍有小幅上涨空间。市场对前期泰国产区原料上量担忧有所兑现，且国内产区即将进入停割期，工厂原料库存低位，上游加工利润不足对产胶量仍有压制，叠加青岛库存延续去库态势，胶价仍有上涨空间。需求端逐渐进入年末淡季，终端替换需求减弱，企业成品库存累库，企业开工仍有走弱预期，压制原料补货积极性，现货市场上行驱动有限。预计下周上海市场全乳胶现货价格运行区间在13100-13350元/吨；泰混现货价格运行区间在12300-12450元/吨。
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