天然橡胶

1. 本周市场关注点

1）供应：国内外产区新胶上量进度不及往年同期水平

2）需求：轮胎样本企业产能利用率基本表现平稳

3）库存：中国天然橡胶社会库存呈现降库趋势

2. 本周行情分析

来源：隆众资讯

天然橡胶产品价格周度波动

来源：隆众资讯

本周天然橡胶市场呈现小幅利好，胶价区间调整。（全乳胶12075元/吨，-50/-0.41%；20号泰标1340美元/吨，+15/+1.13%；20号泰混10530/吨，+80/+0.77%）。本周宏观政策面升温，提振大宗商品行情。供应端，国内产区原料正常上量，泰国产区新胶供应偏少，短时原料价格波动有限。中国库存周内出现小幅降库，出库率有所回暖，提振市场利好情绪。需求端，下游工厂开工平稳，原料采买力度维持刚需。目前来看，天胶市场多空充斥，胶价反复区间震荡。

本周进口胶市场成交重心上移，买卖盘氛围尚可，套利盘轮仓换月，工厂观望情绪浓厚，刚需采买为主。

本周天然橡胶现货市场盘中市场交投氛围较为平淡，买盘主动接货意愿不高，实单成交少量，下游工厂逢低刚需补货。

3. 市场影响因素分析

1）供应方面：国内外产区新胶上量进度不及往年同期水平；2023年6月份，泰国天然橡胶对全球出口量34.3万吨，环比-9.36%，同比-17.2%；累计出口全球数量240.47万吨，累计同比-2.79%。其中2023年6月，泰国天然橡胶对中国出口量20.94万吨，环比-12.17%，同比-2.14%；累计出口中国数量156.73万吨，累计同比+26.42%。

2）需求方面：本周中国半钢胎样本企业产能利用率为78.43%，环比+0.13%，同比+14.10%。中国全钢胎样本企业产能利用率为63.55%，环比-0.09%，同比+4.88%。周内轮胎样本企业产能利用率基本表现平稳，个别企业小幅降负，产能释放受限。预计下周期中国轮胎样本企业产能利用率窄幅波动为主。

3）库存方面：截至2023年7月23日，中国天然橡胶社会库存158.9万吨，较上期下降0.72万吨，降幅0.45%。青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量92.60万吨，较上期减少0.61万吨，环比缩减0.65%。中国天然橡胶社会库存呈现降库趋势，青岛一般贸易库存量继续呈现小幅去库，入库率较上期增加0.66%，出库率较上期增加1.92%，多数主流仓库以小幅去库为主，预计本周一般贸易仓库库存继续小幅去库0.2万吨（仅供参考）。

4. 下周市场预测

预计短时天然橡胶市场多空博弈下，或存向上驱动空间。随着国内外产区原料端口逐渐释放，货源到港量呈现季节性增多，中国库存大基数对胶价仍有牵制。下游开工趋稳，对原材料补货缺乏利好驱动，国内终端市场需求仍显疲态。预计短时基本面维持，国内宏观传导对市场利好刺激下，胶价或存向上驱动空间。预计下周上海市场全乳胶现货价格运行区间在12000-12250元/吨；泰混现货价格运行区间在10480-10600元/吨。

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