1. 今日关注点
1）供应方面：今日泰国原料胶水价格与杯胶价格暂无。云南原料胶水现已全部停割暂无价格。海南原料现已全部停割暂无价格。国内产区现已完全停割，越南产区全面停割，泰国南部降水明显增多，扰动割胶工作，且泰国东北部处于全年产量末期，南部不断减产，带动整体胶量出现明显下滑。原料收购价格坚挺，工厂生产利润受到挤压，虽报盘上扬，但实际成交压价明显，加工厂生产积极性一般。
2）需求方面：预计本周期轮胎样本企业产能利用率继续高位运行，目前各轮胎企业部分规格缺货现象仍未缓解，排产将继续保持高位运行状态；进入3月份，随着渠道订单逐步到位，工厂、代理商、经销商出货节奏将有所放缓，终端消费及渠道去库进度将成为行业关注的焦点。预计短期内企业产能利用率将继续高位运行，但继续提升空间有限。
3）库存方面：截至2023年2月26日，中国天然橡胶社会库存127.6万吨，较上期下降0.45万吨，降幅0.36%。本周深色胶社会总库存为71万吨，较上周下降0.12%。其中青岛现货库存环比增幅1.34%；云南库存下降11.98%；越南10#下降0.9%%；NR库存小计增加6.27%。中国浅色胶社会总库存为56.61万吨，较上周下降0.65%。其中老全乳胶环比下降0.97%，3L环比下降0.9%。
2. 今日行情
图 国内天然橡胶市场价格走势图
数据来源：隆众资讯
价格方面，今日天然橡胶现货价格下跌（全乳胶11925元/吨，-150/-1.24%；20号泰标1445美元/吨，-25/-1.7%，折合人民币9963元/吨；20号泰混11230元/吨，-20/-0.18%）。青岛港口库存仍在累库，下游工厂采购依然偏弱，需求未见明显改善，天胶价格下挫。
表1 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 3月6日 | 3月3日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 11925 | 12075 | -150 | -1.24% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 10400 | 10450 | -50 | -0.48% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 10350 | 10350 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 10700 | 10700 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 10650 | 10650 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 11550 | 11650 | -100 | -0.86% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 14050 | 14100 | -50 | -0.35% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1620 | 1650 | -30 | -1.82% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1485 | 1495 | -10 | -0.67% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1460 | 1475 | -15 | -1.02% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1440 | 1460 | -20 | -1.37% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1485 | 1495 | -10 | -0.67% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1460 | 1475 | -15 | -1.02% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L（散装） | 1485 | 1485 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10（散装） | 1375 | 1375 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1590 | 1600 | -10 | -0.63% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1445 | 1470 | -25 | -1.70% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1440 | 1455 | -15 | -1.03% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1400 | 1420 | -20 | -1.41% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1430 | 1445 | -15 | -1.04% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1420 | 1435 | -15 | -1.05% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 11230 | 11250 | -20 | -0.18% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 11160 | 11200 | -40 | -0.36% | 元/吨 | ||
表2 期货市场收盘价格统计 | |||||||
数据类别 | 3月6日 | 3月3日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 12430 | 12605 | -175 | -1.39% | 元/吨 | |
RU01 | 13525 | 13635 | -110 | -0.81% | 元/吨 | ||
RU05 | 12430 | 12605 | -175 | -1.39% | 元/吨 | ||
RU09 | 12530 | 12655 | -125 | -0.99% | 元/吨 | ||
RU11 | 12580 | 12700 | -120 | -0.94% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 10135 | 10280 | -145 | -1.41% | 元/吨 | |
NR主连（美金折算参考价） | 1470 | 1487 | -17 | -1.14% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶2月 | 225 | 229.8 | -4.8 | -2.09% | 日元/公斤 | |
数据来源：隆众资讯
3. 今日交投动态
今日进口美金胶市场报盘下跌，市场出货增多，买盘情绪谨慎，工厂观望刚需补货。今日进口干胶人民币市场报盘走弱，持货商出货积极，贸易商轮仓换月为主，工厂刚需采购。
国产胶方面：今日国内天胶现货市场成交价格下跌，持货方出货积极性尚可，买盘多为贸易商接货，成交氛围一般，市场观望心态较强。
天然胶乳方面：天然胶乳现货交易价格上移。港口到港货源有所减少，下游制品企业询盘增加，市场价格在被慢慢接受，贸易商不愿低出，价格重心上移。
4. 相关产品行情
表3 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 3月6日 | 3月3日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯：山东 | 8975 | 9000 | -25 | -0.28% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502：山东 | 11850 | 11950 | -100 | -0.84% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁：山东 | 11800 | 12000 | -200 | -1.67% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
1）今日国内乳聚丁苯橡胶主流出厂价格稳定。市场交投氛围延续弱势，倒挂报盘仍为主流，虽中间商询盘尚可，但实单更趋压价，行情偏弱震荡。隆众资讯预计明日丁苯橡胶市场观望整理，建议关注市场实盘成交情况指引。
2）今日，国内顺丁橡胶出厂价格持稳，市场价格延续跌势，午后丁二烯出厂价格下调，成本持续下降影响业者心态，加之相关胶种天胶价格下跌，利空因素叠加，导致市场交投受阻，且跌势行情下，下游入市采购更趋冷清。隆众资讯预计明日国内顺丁橡胶市场价格或延续下行整理，倒挂幅度或继续放大，关注更多价格消息指引。
5. 后市预测
预计天然橡胶市场短期缺乏明显利好刺激下，仍维持震荡运行，中长期或有上涨空间。两会数据对经济刺激不及预期，天胶价格小幅回落调整。随着供应压力边际缩小，社会库存出现小幅降库，原料价格坚挺支撑胶价未有较多下行空间。市场对下游复苏预期较强，轮胎企业排产积极，后期对原料采购存补库预期，中长期带动天然橡胶市场仍有上涨空间。
6. 相关价格及数据
表4 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 3月6日 | 3月3日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | 无价格 | 49.12 | -- | -- | 泰铢/公斤 |
烟片 | 无价格 | 52.81 | -- | -- | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 无价格 | 52.3 | -- | -- | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 无价格 | 40.15 | -- | -- | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 563 | 562 | +1 | +0.18% | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水（进浓乳厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水（进浓乳厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
胶块 | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片） | #VALUE! | 1613 | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | #VALUE! | 1413 | -- | -- | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | 1475 | 1472 | +3 | +0.20% | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片） | -- | -13 | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | -- | 57 | -- | -- | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | -35 | -17 | -18 | -105.88% | 美元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 3月6日 | 3月3日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | 1095 | 1030 | +65 | 6.31% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | -100 | -50 | -50 | -100.00% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | -995 | -980 | -15 | -1.53% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -505 | -530 | +25 | +4.72% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 1620 | 1495 | +125 | +8.36% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -1200 | -1355 | +155 | +11.44% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力（美金折算价） | -25 | -17 | -8 | -47.06% | 美元/吨 | ||
STR20（人民币折算价）-NR主力 | -172 | -120 | -52 | -43.33% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 695 | 825 | -130 | -15.76% | 元/吨 | ||
泰混：人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | -42 | -166 | +124 | +74.70% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 5 | 15 | -10 | -66.67% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 45 | 50 | -5 | -10.00% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | -620 | -700 | +80 | +11.43% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | -570 | -750 | +180 | +24.00% | 元/吨 | ||
表6 其他数据汇总 | |||||||
数据类别 | 3月6日 | 3月3日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 6.8951 | 6.9117 | -0.0166 | -0.24% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.1996 | 0.1985 | +0.0011 | +0.55% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.476 | 4.4775 | -0.0015 | -0.03% | 林吉特 | ||
来源：隆众资讯