1.今日关注点
1）供应方面：今日泰国原料胶水价格上涨0.2泰铢/公斤，杯胶价格上涨0.1泰铢/公斤。云南胶水制全乳价格上涨100元/吨，制浓乳胶价格上涨100元/吨。二者价差0元/吨(0)。海南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格均稳定，二者价差0元/吨(0)。胶水交割到RU01合约云南利润786(-52)元/吨，海南利润566(+48)元/吨。云南产区逐步进入停割期，产区上游冬储抢购原料，全乳胶维持较好利润，加工积极性不减。
2）需求方面：隆众资讯11月15日报道：预计本周期（20231110-1116）轮胎样本企业产能利用率小幅波动为主，近期各半钢胎生产企业排产运行平稳，样本企业产能利用率难有明显变化。全钢胎市场需求表现平淡，渠道及终端出货量继续放缓，周内部分全钢胎生产企业排产根据库存情况适当调整，整体样本企业产能利用率仍有微幅走低预期。
3）库存方面：截至2023年11月12日，中国天然橡胶社会库存151.54万吨，较上期增加0.04万吨，增幅0.02%。中国深色胶社会总库存为95.6万吨，较上期下降0.17%。其中青岛现货库存环比下降1.24%；云南库存增0.09%；越南10#下降2.09%；NR库存小计增加9.9%。中国浅色胶社会总库存为55.9万吨，较上期增加0.36%。其中老全乳胶环比下降0.28%，3L环比下降0.52%，RU库存小计增加1.25%。
2. 今日行情
图 国内天然橡胶市场价格走势图
数据来源：隆众资讯
价格方面，今日天然橡胶现货价格上涨（全乳胶13250元/吨，+50/+0.38%；20号泰标1520美元/吨，+40/+2.7%，折合人民币10906元/吨；20号泰混12300元/吨，+60/+0.49%）。泰国原料价格继续上涨，轮储预期仍存对盘面存支撑，天胶价格继续上涨。
表1 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 11月15日 | 11月14日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 13250 | 13200 | +50 | +0.38% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 11600 | 11550 | +50 | +0.43% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 11450 | 11350 | +100 | +0.88% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 11900 | 11900 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 11800 | 11800 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 12500 | 12450 | +50 | +0.40% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 14750 | 14750 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1740 | 1720 | +20 | +1.16% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1540 | 1525 | +15 | +0.98% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1530 | 1505 | +25 | +1.66% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1505 | 1490 | +15 | +1.01% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1540 | 1525 | +15 | +0.98% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1530 | 1505 | +25 | +1.66% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L（散装） | 1515 | 1515 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10（散装） | 1420 | 1420 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1680 | 1670 | +10 | +0.60% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1520 | 1480 | +40 | +2.70% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1510 | 1480 | +30 | +2.03% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1470 | 1450 | +20 | +1.38% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1520 | 1505 | +15 | +1.00% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1505 | 1495 | +10 | +0.67% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 12300 | 12240 | +60 | +0.49% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 12270 | 12200 | +70 | +0.57% | 元/吨 | ||
表2 期货市场收盘价格统计 | |||||||
数据类别 | 11月15日 | 11月14日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 14495 | 14450 | +45 | +0.31% | 元/吨 | |
RU01 | 14495 | 14450 | +45 | +0.31% | 元/吨 | ||
RU05 | 14615 | 14575 | +40 | +0.27% | 元/吨 | ||
RU09 | 14650 | 14630 | +20 | +0.14% | 元/吨 | ||
RU11 | 12995 | 12980 | +15 | +0.12% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 10970 | 10870 | +100 | +0.92% | 元/吨 | |
NR主连（美金折算参考价） | 1529 | 1515 | +14 | +0.92% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶2月 | 269 | 269.8 | -0.8 | -0.30% | 日元/公斤 | |
数据来源：隆众资讯
3. 今日交投动态
今日进口美金胶市场报盘上涨，美元贬值下美金高价成交困难，市场买盘一般。进口干胶人民币市场报盘上涨，现货买盘偏弱，贸易商换月为主，月间差40，工厂适量补库存，整体买货情绪不高。
今日天然橡胶现货市场价格小幅上涨，工厂多散单拿货，询盘一般，市场买盘大多套利为主，越南胶表现坚挺。
今日天然胶乳现货市场交投氛围尚可，下游询盘积极性较好，但由于国内外产区胶水释放不畅，且市场可供应现货有限，贸易商多捂盘惜售，挺价出货为主，市场商谈重心上移。
4. 相关产品行情
表3 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 11月15日 | 11月14日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯：山东 | 9500 | 9525 | -25 | -0.26% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502：山东 | 11700 | 11800 | -100 | -0.85% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁：山东 | 12300 | 12300 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
（1）今日国内丁苯橡胶主流供价下调300元/吨，市场价格跟跌后整理。早间业者报盘以稳为主，午间受市场供价调整传闻影响，市场观望氛围浓厚，部分业者小幅下调报盘。午后供价调整消息落地后，业者报盘多围绕新供价小幅加价，市场交投氛围有所回暖，成交较前期明显改善。隆众资讯预计明日丁苯橡胶市场跌后整理，建议关注下游买盘跟进情况与原料行情指引。
（2）今日，国内顺丁橡胶出厂价格陆续下调100元/吨，市场价格小幅走低，午后市场询盘略有起色，部分中间商刚需补仓，下游入市采购暂无明显好转，成交价格意向区间低端，整体交投氛围不及丁苯橡胶市场。隆众资讯预计明日国内顺丁橡胶市场行情或跌后整理，主流报盘或围绕供价附近试探，关注市场实际成交情况指引。
5. 后市预测
预计短时天然橡胶仍有小幅上涨空间。市场对前期泰国产区原料上量担忧有所兑现，且原料增量仍不及预期，成本支撑下原料价格依旧维持偏高水平，收储预期仍存对胶价提供支撑，天胶上方仍有小幅上涨空间，随着进口胶到港量增加，青岛总库存去库幅度放缓。下游外贸订单缩减，成品库存累积，对天胶需求走弱，现货市场上行驱动有限。
表4 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 11月15日 | 11月14日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | 53.05 | 52.7 | +0.35 | +0.66% | 泰铢/公斤 |
烟片 | 55.42 | 54.55 | +0.87 | +1.59% | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 51.7 | 51.5 | +0.2 | +0.39% | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 46.2 | 46.1 | +0.1 | +0.22% | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 626.50 | 休市 | -- | -- | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水（进浓乳厂） | 12300 | 12300 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 12300 | 12300 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水（进浓乳厂） | 11900 | 11800 | +100 | +0.85% | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 11900 | 11800 | +100 | +0.85% | 元/吨 | ||
胶块 | 9800 | 9800 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片） | 1699 | 1675 | +24 | +1.43% | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 1560 | 1544 | +16 | +1.04% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | 1540 | -- | -- | -- | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | 12900 | 12800 | +100 | +0.78% | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 13300 | 13300 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | 10600 | 10600 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | 13709 | 13612 | +97 | +0.71% | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 13929 | 13932 | -3 | -0.02% | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片） | -19 | -5 | -14 | -280.00% | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | -40 | -64 | +24 | +37.50% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | -30 | -- | -- | -- | 美元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | 1300 | 1300 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 11月15日 | 11月14日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | -120 | -125 | +5 | +4.00% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | -35 | -55 | +20 | +36.36% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | 155 | 180 | -25 | -13.89% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -1245 | -1250 | +5 | +0.40% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 255 | 300 | -45 | -15.00% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -2195 | -2210 | +15 | +0.68% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力（美金折算价） | -9 | -35 | +26 | +74.29% | 美元/吨 | ||
STR20（人民币折算价）-NR主力 | -64 | -248 | +184 | +74.19% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 950 | 960 | -10 | -1.04% | 元/吨 | ||
泰混：人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | -154 | -95 | -59 | -62.11% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 10 | 0 | +10 | -- | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 50 | 30 | +20 | +66.67% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | 600 | 440 | +160 | +36.36% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | 0 | -60 | +60 | +100.00% | 元/吨 | ||
表6 其他数据汇总 | |||||||
数据类别 | 11月15日 | 11月14日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 7.1752 | 7.1768 | -0.0016 | -0.02% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.2025 | 0.2009 | +0.0016 | +0.80% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.7225 | 休市 | -- | -- | 林吉特 | ||
来源：隆众资讯