合成橡胶

一、成本面支撑不足

成本面对胶乳行情支撑有限，丁二烯市场价格震荡整理，价格出现上涨趋势，但需求面对丁二烯刚需支撑有限，使得丁二烯市场上行后转淡；苯乙烯市场交投表现僵持，现货市场需求走弱，加之检修装置回归的预期，苯乙烯市场价格呈现宽幅波动走势。

上游原料价格均处于震荡运行的局面，对胶乳行情难以形成持续有力支撑，同样胶乳企业对原料价格波动持观望态度，成本单方面对胶乳市场价格波动影响不大。

二、下游开工表现欠佳

白板纸、白卡纸开工涨跌不一，均在65%-75%之间，环比2月开工有所上涨，但同比去年3月，数据呈现走弱趋势。2023年，国内纸企春节后开工恢复较为缓慢，不少胶乳企业表示，节后虽有刚需采购的情况出现，但市场需求量包括纸企自身订单恢复不及时，导致对胶乳的需求表现欠佳。

人造草坪及地毯方面，由于产品成品出口情况暂无明显好转，库存较高位的情况暂未得到明显改善，拖拽人造草坪及地毯企业开工表现不理想。下游整体开工走弱，需求面拖拽胶乳企业报盘下调，需求面目前影响胶乳价格变动的主要因素。

表 主要下游白板纸、白卡纸开工情况一览表

数据来源：隆众资讯

三、羧基丁苯胶乳市场弱势震荡

羧基丁苯胶乳市场偏弱运行，总体来看，此次价格下滑主要受需求面主导。通过走访调研，我们了解到，目前胶乳企业多数维持老客户订单出货，且目前部分中小纸企开工偏低，导致纸企订单多数集中在头部纸企手中，企业间竞争压力升级，下游采购压价询货，胶乳企业为保证生产，让利出货，拖拽羧基丁苯胶乳市场成交下行。

短期来看，成本面丁二烯市场价格或维持涨后震荡趋势，苯乙烯市场价格整理为主，原料对胶乳市场支撑不足；下游企业开工提振有限，需求面整体表现较为疲软，市场整体利好支撑难寻下，预计羧基丁苯胶乳行情或延续弱势震荡局面。