1.本月热点关注
a)产量：全球天然橡胶逐步进入开割季，新胶上量较慢，原料价格坚挺提供成本支撑
b)库存：5月中国天然橡胶社会库存小幅降库，库存仍处高位
c)需求：5月天然橡胶下游轮胎样本企业产能利用率均小幅下降
2.本月行情分析
数据来源：隆众资讯
国内天然橡胶价格变动对比表
市场 | 规格 | 2023/5 | 2023/4 | 2022/5 | 环比% | 同比% |
上海 | 全乳胶 | 11702 | 11362 | 12711 | +3.00% | -7.94% |
云南 | 标二 | 11045 | 10975 | 12471 | +0.64% | -11.43% |
青岛 | SVR3L | 11447 | 11408 | 12766 | +0.34% | -10.33% |
青岛 | RSS3 | 13495 | 13272 | 15311 | +1.68% | -11.86% |
上海 | SVR10 | 10342 | 10266 | 12722 | +0.74% | -18.71% |
青岛 | STR20MIX | 10653 | 10643 | 12529 | +0.09% | -14.98% |
青岛 | RSS3 | 1547 | 1522 | 2042 | +1.63% | -24.25% |
青岛 | STR20现货 | 1375 | 1376 | 1652 | -0.03% | -16.74% |
青岛 | STR20船货 | 1370 | 1376 | 1657 | -0.41% | -17.35% |
青岛 | STR20MIX | 1359 | 1371 | 1653 | -0.90% | -17.78% |
青岛 | SMR20 | 1367 | 1369 | 1641 | -0.16% | -16.72% |
青岛 | SMR20MIX | 1349 | 1361 | 1646 | -0.88% | -18.05% |
数据来源：隆众资讯
5月，中国天然橡胶现货市场整体呈现先涨后跌走势，月度始末价格小幅调整。（截止5月31日收盘价：全乳胶11675元/吨，+250/+2.19%；20号泰标1355美元/吨，-20/-1.45%；20号泰混10550元/吨，-130/-1.22%）。5月初随着4月份产区干旱天气炒作降温，市场出现的橡胶轮储/收储传闻引发新一轮炒作情绪，消息面对天胶价格指引偏多，推动胶价上涨。月中旬市场炒作情绪尚存，国内外产区降雨增多导致新胶上量不及预期，原料价格坚挺成本端提供支撑。月中下旬，随着市场消息面淡化，胶价涨后回落，现货价格回归基本面后回调至近月低点，供应端国内外产区量产工作陆续展开，需求端下游随着需求淡季到，企业生产节奏放缓，供需偏空，基本面拖拽胶价回落整理。
3.影响市场因素分析
1）产区极端干旱天气引发炒作情绪
2）橡胶收/轮储传闻炒作推升胶价
4.下月市场预测
预计6月份天然橡胶或维持区间震荡。6月份国内外主产区均逐渐进入量产期，海外部分推迟的订单6月集中到港，供应端难现明显利好，需求端天胶下游6月份处于销售淡季，终端工厂或有缩减生产计划，企业产能利用率存走弱预期，需求端尚未提供明显支撑，胶价向上驱动不足。当前胶价已处低位，下方空间有限，6月份仍需关注深色胶库存以及产区天气状况。预计6月份全乳胶月均价为11784元/吨，环比+0.7%；20号泰标月均价1375美元/吨，环比0%；20号泰混月均价10650元/吨，-0.02%。
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