1. 本周市场关注点
1）供应：全球供应缩量；中国天然橡胶进口量递增
2）需求：企业产能利用率提升
3）库存：社会库存持续攀升
2. 本周行情分析
来源：隆众资讯
天然橡胶产品价格周度波动
数据类别 | 2月2日 | 1月19日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 12275 | 12775 | -500 | -3.91% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 10400 | 10650 | -250 | -2.35% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 10300 | 10400 | -100 | -0.96% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 10700 | 10750 | -50 | -0.47% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 10500 | 10700 | -200 | -1.87% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 11850 | 11850 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 14350 | 14550 | -200 | -1.37% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1745 | 1680 | +65 | +3.87% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1505 | 1520 | -15 | -0.99% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1485 | 1490 | -5 | -0.34% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1455 | 1445 | +10 | +0.69% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1505 | 1520 | -15 | -0.99% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1485 | 1490 | -5 | -0.34% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L | 1540 | 1560 | -20 | -1.28% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10 | 1400 | 1380 | +20 | +1.45% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1650 | 1650 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1465 | 1480 | -15 | -1.01% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1460 | 1475 | -15 | -1.02% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1450 | 1415 | +35 | +2.47% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1450 | 1460 | -10 | -0.68% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1440 | 1450 | -10 | -0.69% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 11000 | 11150 | -150 | -1.35% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 10980 | 11120 | -140 | -1.26% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
本周天然橡胶市场需求复苏缓慢 现货价格涨后回调。（全乳胶12275元/吨，-500/-3.91%；20号泰标1465美元/吨，-15/-1.01%；20号泰混11000元/吨，-150/-1.35%）。春节期间物流、消费等各项宏观经济向好，拉涨天胶节后小幅反弹，国外产区陆续进入低产季，原料价格自春节后保持高位，成本端支撑胶价。从需求面来看，节后强预期逐渐消化，国内经济复苏难度较大，终端成品库存出货速度不及预期，叠加社会库存持续攀升，双重压力下，拖拽胶价回落。
本周进口胶市场交投氛围较节前相对活跃，节后市场观望心态升温，持货商谨慎报盘，询盘买盘增加，远月价格坚挺，月间差走缩。节后工厂端拿货氛围冷淡，主要是贸易商轮仓换月及加仓为主，整体成交尚可。国产胶方面，买盘接货氛围一般，节后下游仍有部分工厂未复工，刚需采购为主，实单成交较少。越南3L远月交投火热，多为贸易商接货。
3. 市场影响因素分析
1）供应方面：国内产区停割，全球天然橡胶产区进入低产季，供应缩量；2022年12月中国天然橡胶进口量终值66.50万吨，环比增加7.94%，同比增加30.64%，1-12月份累计进口606.13万吨，累计同比上涨12.78%。12月份，东南亚天然橡胶主产区处于旺产季，原料产出增加。12月中下旬青岛港进口货源增加趋势明显，累库迹象凸显。
2）需求方面：本周中国半钢胎样本企业产能利用率为36.40%，环比节前最后一周（20230113-0119）+16.28%，同比+32.77%。本周中国全钢胎样本企业产能利用率为33.19%，环比节前最后一周（20230113-0119）+6.47%，同比+23.89%。节后各轮胎企业按计划复工复产，周内排产逐步恢复，部分企业已提升至常规水平，带动轮胎样本企业产能利用率明显提升。预计下周期轮胎样本企业产能利用率继续攀升。
3）库存方面：截至2023年1月29日，中国天然橡胶社会库存123.7万吨，较上期增加4.58万吨，增幅3.85%。截至2023年1月29日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量54.2万吨，较上期增加4万吨，环比增幅8.09%。上周中国天然橡胶社会库存（浅色胶和深色胶）较上统计周期继续累库为主，浅色胶累库较少，深色胶增加为主，上周青岛一般贸易库存量继续累库为主，增幅达到8.09%，保税仓库增幅达13.4。预计近期一般贸易仓库库存继续呈现攀升态势，增加2万左右。
3. 下周市场预测
短期随着市场复工及到港货源陆续入库，社会库存持续增加的预期较强，对胶价带来显著压力。从基本面来看，供给端处于季节性利多状态，原料价格坚挺给予一定支撑。随着市场逐步复苏，下游将迎来集中补货期，加之企业产能利用率仍处逐步提升阶段，市场对经济复苏预期偏乐观，短时上行乏力，中长期仍有上涨趋势。预计下周上海市场全乳胶现货价格运行区间在12200-12300元/吨；泰混现货价格运行区间在11000-11250元/吨。
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