关键词
全球经济疲态,供增需弱、国外主产区供应增量、库存小幅下滑
年度核心数据
指标 | 2022年E | 2021年 | 涨跌幅 | 2023年E | 单位 | 预测原因 | |
价格 | 现货 | 12371 | 12409 | -0.31% | 12367 | 元/吨 | 全球经济疲态化,供增需弱压制胶价 |
供需 | 产能 | 1127 | 1126.4 | +0.05% | 1127.23 | 千公顷 | 胶价低迷 新增放缓 |
产量 | 86.7 | 85.13 | +1.84% | 85.00 | 万吨 | 胶价低迷 新增放缓 | |
下游消费量 | 644.9 | 616.28 | +4.6% | 653.27 | 万吨 | 国内需求有所好转 | |
进出口 | 进口量 | 564.84 | 537.43 | +5.10% | 574.75 | 万吨 | 国外主产区供应增量 |
出口量 | 6.64 | 6.26 | +6.07% | 6.37 | 万吨 | 国内可割胶数量有限,国外需求低迷 | |
库存 | 中国社会库存 | 94 | 107 | -7.7% | 89.4 | 万吨 | 库存小幅下滑 |
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1.2018-2022年中国天然橡胶现货市场价格走势分析
近五年来,中国青岛地区泰混价格呈现震荡下行走势。2018-2022年间,中国泰混价格低点出现在2020年4月初为8800元/吨,价格高点出现在2021年2月末为13750元/吨。
2018年混合胶处于下行走势,国内库存偏高,而实际需求有限,供过于求严重,胶价走跌。2019年5月份海关严查混合胶进口,市场存供应偏紧预期,胶价小幅上涨,后期随着通关逐渐恢复正常,供应端优势缩减,6、7月份胶价大幅下跌,4季度东南亚产区多传出供应不畅消息,推动混合胶价格连续反弹,然实际供需状况改善有限。2020年初全球公共卫生事件爆发,混合胶需求大幅下跌,胶价连续走跌至近五年低点8800元/吨,4月份之后,全球复工复产,需求状况较前期逐步好转,胶价逐步上涨,10月份橡胶主产区多雨新胶产量低位,叠加资金方推动,胶价大幅上涨。2021年混合胶价格处于近五年偏高位置,春节后泰国南部主产区逐渐停割,供应面偏紧预期支撑原料价格大幅上涨,2月末价格大幅走高至年内高点13750元/吨,而后随着看涨氛围达到顶点,胶价走势重新回归基本面。2022年国内混合胶价格呈震荡下行趋势,大宗商品整体氛围偏空,叠加美联储加息带来的恐慌性增强,市场悲观情绪较重,整体供应稳定,需求不振局面难改,国内混合胶价格顺势下行。
2.2022年天然橡胶行业生产成本及净利润对比分析
2022年泰混生产利润平均水平在500元/吨,较去年同比小幅增加,上半年走势在五年内居于中偏高水平,下半年盘整后震荡走弱,其利润水平主要与生产成本负相关。2022年一季度生产利润的下跌主要因产区向停割期过渡,原料收购价格上涨,生产成本增加导致,工厂采购情绪谨慎,橡胶加工利润空间出现缩减;二三季度,国内外主产区供应陆续上量,原料价格逐渐走弱,泰混生产利润维持高位盘整;四季度,国外主产区受天气炒作影响,叠加泰铢升值,原料收购价格坚挺,泰混生产成本高位,导致生产利润呈下滑趋势。
3.2018-2022年全球产能及供应结构波动趋势分析
2018-2022年间,全球天然橡胶种植面积呈现缩减态势,仅2021年全球天然橡胶种植面积同比小涨,但涨幅较窄,仅0.06%,2022年全球种植面积再度减少。近五年天然橡胶市场走势处于历史低价位区间震荡,产业利润受损,天然橡胶主产区无意扩大天胶种植面积,更有橡胶园疏于管理,弃割现象的存在,全球天然橡胶种植面积逐年下滑。截至2022年,ANRPC主要成员国天然橡胶种植总面积13098.4千公顷,环比下跌0.40%。
4.2018-2022年中国天然橡胶行业消费及变化趋势分析
天然橡胶下游行业较多,从行业下游消费结构来看,对天然橡胶消费量较大的产品依旧是轮胎行业,消费占比高达到67%。除此之外,乳胶制品、胶鞋、力车胎、胶管胶带等也是天然橡胶重要的消费领域,轮胎行业的运行状况对天然橡胶行业形成直接的影响。
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《隆众资讯2022-2023年中国天然橡胶市场年度报告》核心内容:
1)国内外宏观环境对天然橡胶价格扰动分析,寻找大宗商品发展足迹;
2)剖解全球天然橡胶供应格局情况,分析所处供应周期的节点;
3)详细解读中国下游需求现状、存在问题及展望发展趋势;
4)细分中国不同胶种社会库存类型,寻找胶种间强弱可能性;
5)追踪产业上中下游利润,研究利润对行业格局影响及价格扰动。
6)展望未来五年天然橡胶供需格局及市场行情走势。