橡胶

1. 本周市场关注点

1）供应：国内外产区旺产期新胶释放不足，原料收购价格偏强运行

2）需求：轮胎样本企业产能利用率走低

3）库存：中国及青岛库存延续降库

2. 本周行情分析

来源：隆众资讯

天然橡胶产品价格周度波动

来源：隆众资讯

本周天然橡胶市场涨势放缓 现货价格表现坚挺。（全乳胶13300元/吨，-175/-1.30%；20号泰标1530美元/吨，-20/-1.29%；20号泰混12300/吨，+130/+1.07%）。进入四季度国内外产区旺产季原料释放不足，原料价格涨势强劲，且实际收胶价格远远高于市场预期，成本端对胶价强有力支撑。近期天胶社会库存去库幅度放缓，下游企业对原材料高价避险情绪升温，随着开工高位运行，采购情绪维持刚需随采随用，叠加市场资金多空博弈限制，天胶冲高受阻，涨势放缓。

进口胶市场美金标混价差继续缩窄，整体成交一般；人民币市场贸易商轮仓换月及套利盘少量加仓为主，工厂询价刚需补货，成交尚可。

国产胶市场持货方报盘积极性尚可，买盘递盘冷清，接货意愿薄弱，实单成交较少。

3. 市场影响因素分析

1）供应方面：国内外产区旺产期新胶释放不足，原料收购价格偏强运行；2023年9月中国天然及合成橡胶（包含胶乳）进口量62.7万吨，环比减少3.24%，同比减少3.69%，1-9月累计进口量591.5万吨，累计同比增加13.4%。

2）需求方面：本周中国半钢胎样本企业产能利用率为76.10%，环比-1.84%，同比+9.42%。中国全钢胎样本企业产能利用率为64.32%，环比-0.03%，同比+6.08%。周内半钢胎菏泽地区部分样本企业开工受限，拖拽周内样本企业产能利用率走低。全钢胎样本企业排产运行基本平稳，产能利用率小幅波动为主。下周期样本企业产能利用率存小幅提升预期。

3）库存方面：截至2023年10月15日，中国天然橡胶社会库存152.6万吨，较上期下降0.78万吨，降幅0.51%。青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量75.91万吨，较上期减少2万吨，环比减少2.56%。中国天然橡胶社会库存延续降库，降幅0.51%，继续维持浅色增加、深色下降趋势。青岛地区一般贸易及保税库存继续呈现去库态势。从监测的数据来看，库存的持续下降一定程度上刺激泰混现货价格上调，涨幅2.69%。预计本周一般贸易仓库库存继续呈现去库2.5万吨左右（仅供参考）。

4. 下周市场预测

短时天然橡胶市场或仍维持偏强运行。东南亚及国内产区旺产期新胶释放仍显不足，产区胶水抢夺情绪不减，原料收购价格有继续上行预期，且实际收胶价格偏高，原料端炒作提振胶价。国内天胶库存去库幅度放缓，但持续去库预期偏强，下游工厂开工高位，对原材料高价抵触心理，或压制胶价上行力度，整体来看短时市场炒作情绪仍存，胶价或仍维持偏强运行。预计下周上海市场全乳胶现货价格运行区间在13300-13500元/吨；泰混现货价格运行区间在12280-12350元/吨。

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