【导读】丁二烯供需基本面偏弱，下游制品企业未来订单普遍不及预期，对原材料买盘并不积极。无明显利好因素支撑，国内合成橡胶价格仍然处在下行调整通道当中。
图1 中国丁苯、顺丁橡胶样本库存数据对比走势图
数据来源：隆众资讯
丁苯橡胶持续呈现降库现象，顺丁橡胶社库出现累库。
截至本周三，丁苯橡胶工厂库存环比下降0.24%，贸易商库存环比下降6.59%。顺丁橡胶库存量环比上周期增长1.43%。近期业者对行情预期普遍偏空，场内倒挂低出频现，顺丁橡胶社会库存增势，倒挂出货迹象更加明显；丁苯橡胶社会库存压力不及顺丁橡胶，微幅倒挂为主。
图2 国内丁苯、顺丁橡胶与轮胎样本企业产能利用率对比走势图
数据来源：隆众资讯
轮胎企业产能利用率相对高位，而成品库存有攀升现象。
近期轮胎行业产能利用率持续高位，同比均有11%-14%不等的增幅，一方面是后疫情时代经济活动较以往明显活跃，轮胎刚需用量增加；另一方面多数轮胎企业举办开年代理商大会，新接订单情况良好。从隆众资讯小编近期与部分轮胎以及其它橡胶制品企业沟通情况来看，因1-2月份合成橡胶价格炒涨气氛浓厚，均有批量采购行为，大型企业目前原料库存周期10-15天不等，中小型企业原料库存相对偏高，目前延续随用随采模式采购。
原料丁二烯供需基本面难寻利好支撑，预期较为谨慎。
受丁二烯国内产量及库存增加影响，近期市场供应面无利好提振，产业链下游多数产品行情持续下跌，且利润仍显承压，需求面难有明显的持续性支撑，供需基本面仍显偏弱。预计下周期国内丁二烯市场仍有下行空间。
综合来看，短周期国内合成橡胶价格仍然处在下行调整通道当中，浙江传化顺丁橡胶装置存重启预期，威特、盛玉顺丁橡胶相继投料重启，市场货源流通充足，还包括批量伊朗、俄罗斯进口胶冲击；丁苯橡胶同样面临部分俄罗斯进口胶影响，价格跟随顺丁橡胶下行。下周期来看，终端下游需求弱化以及现货供应增多带动的供需关系转强仍将对价格形成承压之势，市场信心或难以建立。预计下周期顺丁BR9000、丁苯橡胶1502在10600-11300元/吨之间运行。