一、关注点
1)供应方面:昨日泰国原料胶水价格下跌0.5泰铢/公斤,杯胶价格下跌0.1泰铢/公斤。云南原料胶水现已全部停割暂无价格。海南原料现已全部停割暂无价格。国内产区现已完全停割,越南产区全面停割,泰国东北部产区逐渐过渡停割,南部橡胶树出现落叶,整体割胶量明显转淡。
2)需求方面:本周中国半钢胎样本企业产能利用率为36.40%,环比节前最后一周(20230113-0119)+16.28%,同比+32.77%。本周中国全钢胎样本企业产能利用率为33.19%,环比节前最后一周(20230113-0119)+6.47%,同比+23.89%。周内排产逐步恢复,部分企业已提升至常规水平,半钢胎周内企业出货较为集中,部分企业常规型号缺货明显,库存走低。目前半钢胎样本企业复工进度相对快一些,预计下周期半钢胎样本企业产能利用率也将高于全钢胎。
3)库存方面:截至2023年1月29日,中国天然橡胶社会库存123.7万吨,较上期增加4.58万吨,增幅3.85%。本周深色胶社会总库存为68.5万吨,较上周增幅6.8%。其中青岛现货库存环比增幅8.09%;云南库存增加2.37%;越南10#下降4.07%;NR库存小幅增加5.05%。中国浅色胶社会总库存为55.25万吨,较上周增加0.4%。其中老全乳胶环比下降0.38%,3L环比增加1.66%。
核心逻辑:全球天然橡胶产区向低产季过渡,海外原料价格小跌;下游轮胎企业产能利用率有所提升,但天胶库存累至高位,天胶价格下行。
二、价格表单
价格类型 | 市场 | 2月2日 | 2月1日 | 涨跌率 |
全乳胶(SCR WF) | 上海市场 | 12275 | 12675 | -3.16% |
泰国三号烟片胶(RSS3) | 上海市场 | 14350 | 14600 | -1.71% |
20号泰标(STR20) | 青岛市场 | 1465 | 1500 | -2.33% |
20号泰混(STR20 MIX) | 青岛市场 | 11000 | 11200 | -1.79% |
越南3L(SVR 3L) | 上海市场 | 11850 | 12000 | -1.25% |
TSR9710 | 昆明市场 | 10700 | 10700 | 0.00% |
泰国原料胶水 | 泰国合艾 | 51.5 | 52 | -0.96% |
泰国原料杯胶 | 泰国合艾 | 40.2 | 40.3 | -0.25% |
RU期货主力合约 | 上期所 | 12765 | 13180 | -3.15% |
NR期货主力合约 | 上期能源 | 9900 | 10185 | -2.80% |
备注: |
价格方面,天然橡胶现货价格小幅上涨(全乳胶12275元/吨,-400/-3.16%;20号泰标1465美元/吨,-35/-2.33%,折合人民币9835元/吨;20号泰混11000元/吨,-200/-1.79%)。天胶价格下跌,下游开工不足,市场预期乐观程度下降,天胶库存累至高位,天胶价格下行。
昨日进口美金胶市场报盘下跌,国内需求较弱,贸易商轮仓换货及少量工厂采购为主。进口干胶人民币报盘下跌,市场交投氛围活跃,买盘积极,以贸易商轮仓换月为主,工厂端拿货情绪尚可。国产胶方面国内天胶现货市场成交价格下跌,买盘接货氛围稍有好转,实单成交较昨日有所增加,节后下游仍有部分工厂未复工,刚需采购为主。全乳胶成交好转,越南3L部分套利盘平仓出货。天然乳胶方面期货下跌,市场担忧情绪升温。天然胶乳现货市场交易寡淡,下游制品企业尚未全面复工,贸易商出货不易,市场零星交投,价格参考为主。
三、行情展望
短期预计来看随着市场复工及到港货源陆续入库,社会库存持续增加的预期较强,对胶价带来显著压力。从基本面来看,供给端处于季节性利多状态,原料价格坚挺给予一定支撑。随着市场逐步复苏,下游将迎来集中补货期,加之企业产能利用率仍处逐步提升阶段,市场对经济复苏预期偏乐观,短时上行乏力,中长期仍有上涨趋势。
四、数据日历
数据类型 | 发布日期 | 上期数据 | 本周趋势预计 |
青岛地区天然橡胶库存 | 周一17:00AM | 50.18 | 54.2 |
青岛地区天然橡胶仓库入库率 | 周一17:00AM | 8.54% | 7.78% |
青岛地区天然橡胶仓库出库率 | 周一17:00AM | 3.81% | 0.81% |
下游半钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 20.12% | 36.40% |
下游全钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 26.72% | 33.19% |
1、↓↑视为大幅波动,突出涨跌幅超过3%的数据维度 |