1.本周市场关注点
1）成本：中石化丁二烯上调200元/吨，苯乙烯价格下调50元/吨，丁苯生产成本稍有增加，中石化齐鲁1502出厂价格12400元/吨，与理论成本11675元/吨相比，利润约725元/吨。
2）库存：本周期丁苯橡胶样本库存有所下降，环比-1.13%。
3）开工：截至2023年10月25日，中国丁苯橡胶产能利用率为67.50%（其中乳聚丁苯橡胶开工率为68.06%），较上周（10月19日：70.30%已修正）小幅下降。
4）需求：本周中国半钢胎样本企业产能利用率为78.44%，环比+2.34%，同比+17.19%。中国全钢胎样本企业产能利用率为65.18%，环比+0.86%，同比+13.23%。
2.本周行情分析
来源：隆众资讯
本周期，国内乳聚丁苯橡胶主流出厂稳定，中石油部分大区以跟进前期调价为主，市场行情窄幅下行。
本周期内，原料丁二烯因现货资源偏紧，市场价格不断上行，丁苯橡胶成本处于相对高位，且个别民营丁苯装置亦因丁二烯供应问题降负运行，丁苯橡胶供应稍有减少。周初丁苯业者心态尚可，报盘多围绕供价小幅加价，然下游采购积极性未见提升，需求拖拽下成交仍有受阻，后期合成橡胶期货行情持续震荡，且丁二烯供价进一步上调，而下游采购延续清淡局面，业者谨慎心态加剧，叠加部分民营货源低出拖拽，部分报盘出现倒挂，成交平淡。截至10月26日，华北地区齐鲁1502主流现货报价在12400元/吨附近。
3. 市场影响因素分析
1） 供应：下周期浙江维泰丁苯橡胶装置存恢复预期，丁苯市场供应面稍有增量。
2） 原料：短期供应面提振较为明显，市场预期偏强加重商家惜售情况，叠加供方价格强势上调，市场难有低价货源补充。但随着价格走高，下游利润承压加剧，需求面的跟进情况有待谨慎关注。目前供需基本面消息影响下，预计国内丁二烯行情短期仍显偏强震荡，等待成交跟进。
3） 需求：下周期轮胎样本企业产能利用率小幅波动。临近月底，多数半钢胎企业排产运行平稳，以填补缺货产品库存。全钢胎销售压力逐步增大，企业成品库存进一步提升，部分中小型企业或存自主控产行为，将对整体产能利用率形成一定拖拽。
4. 下周市场预测
下周期浙江维泰丁苯橡胶装置存恢复预期，供应或有小幅增量。考虑到原料丁二烯出厂价格进一步推涨，丁苯橡胶理论生产利润显著压缩，成本面支撑有所增强，低价民营货源或有所减少，而下游亦多延续刚需采购，需求面变化不大，现货市场交投僵持局面难有明显改观，出货仍表现受阻，业者对后市愈发谨慎。综上，预计下周期丁苯橡胶市场观望整理，需关注供方价格及市场成交情况指引。
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