1. 今日关注点
1）供应方面：今日泰国原料胶水价格稳定，杯胶价格上涨0.15泰铢/公斤。云南产区降雨量较少，原料胶水产出稀少，加工厂暂停收割胶水。海南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格均稳定，二者价差1200元/吨（0）。胶水交割到RU01合约海南利润81元/吨（+59）海南产区目前为开割初期，南部部分区域开割，加工厂大部分尚未正式开工。
2）需求方面：下游半钢胎企业产能利用率维持高位运行，库存呈现上涨态势，当前常规型号缺货现象得以缓解，因排产问题，大尺寸缺货较为严重，短期为补充库存缺货，轮胎企业产能利用率仍将维持高位状态，市场方面，市场需求疲软，渠道走货缓慢，代理商缺货补齐为主，多屯意愿不强。东北地区四季胎渠道间补货尚可，但终端替换需求一般，社会库存实际消化能力有限。
3）库存方面：据隆众资讯统计，截至2023年4月9日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量66.55万吨，较上期增加1.52万吨，环比增幅2.34%。保税区库存环比增加2.09%至11.3万吨，一般贸易库存环比增加2.39%至55.3万吨，青岛天然橡胶样本保税仓库入库率下降1.28个百分点；出库率下降1.68个百分点；一般贸易仓库入库率下降3.42个百分点，出库率下降1.06个百分点。
2. 今日行情
图 国内天然橡胶市场价格走势图
数据来源：隆众资讯
价格方面，今日天然橡胶现货价格小幅上涨（全乳胶11225元/吨，0/0%；20号泰标1365美元/吨，0/0%，折合人民币9402元/吨；20号泰混10580元/吨，+40/+0.38%）。供需面尚无明显支撑，天胶价格持稳为主，进口人民币胶种买盘活跃，现货价格小幅买涨。
表1 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 4月11日 | 4月10日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 11225 | 11225 | 0 | 0.00% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 10300 | 10300 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 10200 | 10200 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 10550 | 10550 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 10450 | 10450 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 11100 | 11100 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 13100 | 13100 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1600 | 1600 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1420 | 1420 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1390 | 1380 | +10 | +0.72% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1365 | 1355 | +10 | +0.74% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1420 | 1420 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1390 | 1380 | +10 | +0.72% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L（散装） | 1415 | 1420 | -5 | -0.35% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10（散装） | 1300 | 1305 | -5 | -0.38% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1510 | 1510 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1365 | 1365 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1355 | 1355 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1350 | 1350 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1360 | 1360 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1350 | 1350 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 10580 | 10540 | +40 | +0.38% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 10520 | 10450 | +70 | +0.67% | 元/吨 | ||
表2 期货市场收盘价格统计 | |||||||
数据类别 | 4月11日 | 4月10日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 11730 | 11680 | +50 | +0.43% | 元/吨 | |
RU01 | 12805 | 12740 | +65 | +0.51% | 元/吨 | ||
RU05 | 11585 | 11535 | +50 | +0.43% | 元/吨 | ||
RU09 | 11730 | 11680 | +50 | +0.43% | 元/吨 | ||
RU11 | 11780 | 11725 | +55 | +0.47% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 9460 | 9410 | +50 | +0.53% | 元/吨 | |
NR主连（美金折算参考价） | 1373 | 1368 | +5 | +0.37% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶2月 | 205 | 204.3 | +0.7 | +0.34% | 日元/公斤 | |
数据来源：隆众资讯
3. 今日交投动态
今日进口美金胶市场报盘持稳，市场观望情绪升温，报盘活跃度一般，买盘观望，工厂刚需随用随采。今日进口干胶人民币市场报盘上涨，市场买盘多于卖盘，以贸易商轮仓换月及补现货空单为主，价格买涨，工厂观望少量刚需补货。
国产胶方面：今日国内天胶现货市场成交价格持稳，套利盘出货积极，卖盘明显多于买盘，买盘氛围较淡，贸易商价格踩踏，低价成交，实单成交量较少。
浓乳市场观望氛围浓厚，持货商报盘积极性尚可，下游制品需求跟进乏力，现货需求维持低位，港口现货走货缓慢，场内交投寡淡，实际需求暂未出现明显好转，市场氛围等跌情绪仍然较重。
4. 相关产品行情
表3 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 4月10日 | 4月10日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯：山东 | 8575 | 8600 | -25 | -0.29% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502：山东 | 11400 | 11400 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁：山东 | 10850 | 10900 | -50 | -0.46% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
1）今日国内乳聚丁苯橡胶主流出厂价格稳定。外围利好消息难寻，考虑短期压力不大，丁苯市场盘整前行，业者围绕供价出货，而批量成交仍需小幅倒挂，实单按量商谈。隆众资讯预计明日丁苯橡胶市场震荡中寻找方向，建议关注相关产品行情及市场实盘成交情况指引。
2）今日，国内顺丁橡胶出厂价格稳定，市场报盘持续走低，部分倒挂幅度略放大，然交投毫无跟进，下游持续性压价，氛围更趋僵持，成交难寻。隆众资讯预计明日国内顺丁橡胶市场延续整理姿态，倒挂局面下，交投或难有好转。
5. 后市预测
预计短期天然橡胶市场库存拐点暂不明朗，基本面仍制约胶价反弹。进入二季度，国内云南产区受白粉病影响，全面开割时间推迟，海南产区零星开割，新胶水上量仍需时间，理论上应拉涨胶价。随着各港口货源到港量累增，泰国南部产区预计泼水节后胶水上量，供应压力对天胶形成拖拽。轮胎企业产能利用率有逐渐走弱迹象，且新订单量放缓，对原材料采购量基本维持排产，需求难以提振胶价。
6. 相关价格及数据
表4 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 4月11日 | 4月10日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | 无价格 | 46.6 | -- | -- | 泰铢/公斤 |
烟片 | 49.37 | 49.55 | -0.18 | -0.36% | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 44 | 44 | 0 | 0.00% | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 38.45 | 38.3 | +0.15 | +0.39% | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 515.5 | 休市 | -- | -- | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水（进浓乳厂） | 11700 | 11700 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 10500 | 10500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水（进浓乳厂） | 无价格 | 10200 | -- | -- | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 无价格 | 10200 | -- | -- | 元/吨 | ||
胶块 | 无价格 | 9200 | -- | -- | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片） | -- | 1568 | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 1382 | 1385 | -3 | -0.22% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | 1384 | -- | -- | -- | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | 11200 | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 11500 | 11500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | -- | 10000 | -- | -- | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | 12598 | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 12724 | 12718 | +6 | +0.05% | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片） | -- | -58 | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | -17 | -20 | +3 | +15.00% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | -29 | -- | -- | -- | 美元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | -- | 550 | -- | -- | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 4月11日 | 4月10日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | 1220 | 1205 | +15 | +1.24% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | -145 | -145 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | -1075 | -1060 | -15 | -1.42% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -505 | -455 | -50 | -10.99% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 1370 | 1420 | -50 | -3.52% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -1150 | -1140 | -10 | -0.88% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力（美金折算价） | -8 | -3 | -5 | -166.67% | 美元/吨 | ||
STR20（人民币折算价）-NR主力 | -58 | -24 | -34 | -141.67% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 645 | 685 | -40 | -5.84% | 元/吨 | ||
泰混：人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | -136 | -158 | +22 | +13.92% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 10 | 10 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 15 | 15 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | -820 | -860 | +40 | +4.65% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | -270 | -360 | +90 | +25.00% | 元/吨 | ||
表6 其他数据汇总 | |||||||
数据类别 | 4月11日 | 4月10日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 6.8882 | 6.8764 | +0.0118 | +0.17% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.2005 | 0.2012 | -0.0007 | -0.35% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.4085 | 休市 | -- | -- | 林吉特 | ||
来源：隆众资讯