一、关注点
1)供应方面:昨日泰国原料胶水价格上涨0.3泰铢/公斤,杯胶价格上涨0.2泰铢/公斤。云南原料胶水现已全部停割暂无价格。海南原料现已全部停割暂无价格。国内产区现已完全停割,越南产区全面停割,当前泰国东北部产区产量低位,南部产区原料产出缩量,加工厂原料库存充足,开工平稳,随着天胶行情走高及泰铢汇率回落,工厂利润小幅上扬,且国内天胶买盘情绪较好,工厂出口积极性增加。
2)需求方面:隆众资讯3月1日报道:预计本周期(20230224-0302)中国轮胎样本企业产能利用率高位运行,目前内外销市场仍处于补货状态,畅销规格缺货现象将维持一段时间,该因素将支撑轮胎企业产能利用率继续高位运行。目前终端需求仍处于逐步恢复阶段,业者对于渠道间成品库存的实际消化进度预期谨慎,工厂继续提升产能利用率的空间将逐步缩小。
3)库存方面:截至2023年2月26日,中国天然橡胶社会库存127.6万吨,较上期下降0.45万吨,降幅0.36%。本周深色胶社会总库存为71万吨,较上周下降0.12%。其中青岛现货库存环比增幅1.34%;云南库存下降11.98%;越南10#下降0.9%%;NR库存小计增加6.27%。中国浅色胶社会总库存为56.61万吨,较上周下降0.65%。其中老全乳胶环比下降0.97%,3L环比下降0.9%。
核心逻辑:全球天然橡胶供应缩量,下游企业产能利用率高位运行,供需基本面对行情存在支撑。
二、价格表单
价格类型 | 市场 | 3月1日 | 2月28日 | 涨跌率 |
全乳胶(SCR WF) | 上海市场 | 12025 | 11925 | +0.84% |
泰国三号烟片胶(RSS3) | 上海市场 | 14100 | 14000 | +0.71% |
20号泰标(STR20) | 青岛市场 | 1470 | 1450 | +1.38% |
20号泰混(STR20 MIX) | 青岛市场 | 11220 | 11120 | +0.90% |
越南3L(SVR 3L) | 上海市场 | 11600 | 11550 | +0.43% |
TSR9710 | 昆明市场 | 10700 | 10700 | 0.00% |
泰国原料胶水 | 泰国合艾 | 51.8 | 51.5 | +0.58% |
泰国原料杯胶 | 泰国合艾 | 39.75 | 39.55 | +0.51% |
RU期货主力合约 | 上期所 | 12560 | 12450 | +0.88% |
NR期货主力合约 | 上期能源 | 10260 | 10150 | +1.08% |
备注: |
价格方面,昨日天然橡胶现货价格小幅上涨(全乳胶12025元/吨,+100/+0.84%;20号泰标1470美元/吨,+20/+1.38%,折合人民币10202元/吨;20号泰混11220元/吨,+100/+0.9%)。天胶价格跌后回弹,向上修复部分跌幅,当前供需基本面对行情提供利好支撑,现货市场交投好转,价格小幅上涨今日进口美金胶市场报盘上涨,市场出货尚可,美元汇率高位,国内买盘谨慎。
昨日进口干胶人民币市场报盘上涨,市场交投氛围活跃,贸易商轮仓换月及部分平仓出货,工厂刚需采购。国产胶方面:国内天胶现货市场成交价格上涨,市场交投活跃度尚可,下游工厂原料采购积极性较弱,全乳胶成交一般,越南胶出货情况相对较好。天然胶乳方面:天然胶乳现货价格小涨。内外盘倒挂严重,贸易商不愿低出,下游制品企业逢低少量补货,市场成交价格窄幅上移。
三、行情展望
预计天然橡胶市场短期维持震荡,中长期仍有上涨空间。随着供应压力边际缩小,社会库存累库幅度趋于下降,出库好转,供应端利好逐渐显现。下游轮胎企业高开工以补齐部分订单缺口,对原料的补库存增强预期,供需基本面对天胶价格小有支撑,但缺乏更多利好刺激,短期天然橡胶市场大幅上涨压力较大,震荡运行。
四、数据日历
数据类型 | 发布日期 | 上期数据 | 本周趋势预计 |
青岛地区天然橡胶库存 | 周二11:00AM | 57.1 | 57.9 |
青岛地区天然橡胶仓库入库率 | 周二11:00AM | 5.55% | 6.26% |
青岛地区天然橡胶仓库出库率 | 周二11:00AM | 4.05% | 4.32% |
下游半钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 78.02% | ↗ |
下游全钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 73.77% | ↗ |
1、↓↑视为大幅波动,突出涨跌幅超过3%的数据维度 |