1. 本周市场关注点
1）供应：全球供应缩量；中国天然橡胶进口量增加
2）需求：企业产能利用率下滑
3）库存：社会库存继续累库
2. 本周行情分析
来源：隆众资讯
天然橡胶产品价格周度波动
数据类别 | 1月19日 | 1月12日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 12775 | 12425 | +350 | +2.82% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 10650 | 10500 | +150 | +1.43% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 10400 | 10350 | +50 | +0.48% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 10750 | 10650 | +100 | +0.94% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 10700 | 10550 | +150 | +1.42% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 11850 | 11650 | +200 | +1.72% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 14550 | 14450 | +100 | +0.69% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1680 | 1625 | +55 | +3.38% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1520 | 1455 | +65 | +4.47% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1490 | 1435 | +55 | +3.83% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1445 | 1400 | +45 | +3.21% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1520 | 1455 | +65 | +4.47% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1490 | 1435 | +55 | +3.83% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L | 1560 | 1520 | +40 | +2.63% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10 | 1380 | 1355 | +25 | +1.85% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1650 | 1580 | +70 | +4.43% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1480 | 1410 | +70 | +4.96% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1475 | 1400 | +75 | +5.36% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1415 | 1390 | +25 | +1.80% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1460 | 1400 | +60 | +4.29% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1450 | 1390 | +60 | +4.32% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 11150 | 10750 | +400 | +3.72% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 11120 | 10720 | +400 | +3.73% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
本周天然橡胶市场节前看多情绪升温 偏强震荡 。（全乳胶12775元/吨，+350/+2.82%；20号泰标1480美元/吨，+70/+4.96%；20号泰混11150元/吨，+400/+3.72%）。随着全球供应逐渐收缩，海外主产区逐步向低产期过渡，国外产区新胶供应受阻，原料端支撑胶价上行。本周去年全年经济数据出炉，数据偏好于预期，市场对 2023 年国内经济需求复苏持良好看多情绪，带动国内大宗商品指数强势上涨，对胶价亦带来情绪提振和支撑作用。受到“春节放假”影响，天然橡胶市场下游工厂及贸易商刚需基本处于停滞状态，但伴随市场看多情绪升温，带动胶价节前偏强震荡。
本周进口胶市场交投受春节假期影响，近八成贸易商及下游企业提前退市。进口胶市场受外盘价格上涨支撑，国内价格上调，但市场人气明显转淡，美金市场采买情绪一般，人民币市场3-5月份轮仓换月为主，整体成交量稀少。国产胶方面天胶现货市场成交价格上涨，盘中持货方出货积极性尚可，买盘接货氛围一般，临近节假日市场交投氛围清淡，下游工厂基本全面放假需求冷淡，越南3L远期买盘较多，全乳胶成交冷淡。
3. 市场影响因素分析
1）供应方面：国内产区停割，全球天然橡胶产区进入低产季，供应缩量；2022年12月中国天然及合成橡胶（包含胶乳）进口量76.2万吨，环比增加3.25%，同比增加20.19%，1-12月累计进口量736.0万吨，累计同比增加8.73%。
2）需求方面：本周中国半钢胎样本企业产能利用率为20.12%，环比-27.25%，同比-39.40%。本周中国全钢胎样本企业产能利用率为26.72%，环比-16.60%，同比-22.35%。周内中国轮胎样本企业停工居多，企业产能利用率下滑。预计下周期轮胎样本企业产能利用率继续走低。
3）库存方面：截至2023年1月15日，中国天然橡胶社会库存119万吨，较上期增加3.3万吨，增幅2.87%。青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量50.18万吨，较上期增加2.4万吨，环比增幅5.01%。上周中国天然橡胶社会库存（浅色胶和深色胶）较上统计周期继续累库为主。本周青岛地区天然橡胶保税库存和一般贸易库存量继续增加，环比上期增加5.01%，本周保税仓库增加明显，增幅达7.8%，预计本周库存继续呈现累库趋势，增幅在0.8-1.2万吨。
3. 下周市场预测
年后，国外主产区迎来割胶淡季，季节性供给收缩，节后需求恢复或出现去库预期。需求端，国内常态化管控政策全面放开，随着节后复工复产，年后在刚需补货的拉动下，房产政策对下游市场均有提振预期，终端消费在年后或出现回暖。宏观市场整体强预期支撑，随着现货市场供需改善，国内天然橡胶市场或继续震荡上行。预计下周上海市场全乳胶现货价格运行区间在12700-13000元/吨；泰混现货价格运行区间在11300-11350元/吨。
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