一、关注点
1)供应方面:上周五泰国原料胶水价格稳定,杯胶价格上涨0.2泰铢/公斤。云南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格均稳定。二者价差0元/吨(0)。海南胶水制全乳价格稳定,制浓乳胶价格下跌100元/吨,二者价差-300元/吨(-100)。胶水交割到RU01合约云南利润202(+59)元/吨,海南利润182(+59)元/吨。
2)需求方面:预计下周期轮胎样本企业产能利用率仍将存一定差异,其中半钢胎样本企业产能利用率延续稳定,全钢胎样本企业产能利用率或仍存走低预期。当前半钢胎外贸订单支撑,叠加前期库存储备低位,企业排产仍将维持高位不减。全钢胎部分企业整体库存高位承压,销售压力加大,为缓解库存压力,部分企业或存限产预期,将对整体样本企业产能利用率形成拖拽。
3)库存方面:截至2023年11月19日,中国天然橡胶社会库存152.7万吨,较上期增加1.2万吨,增幅0.79%。中国深色胶社会总库存为95.3万吨,较上期下降0.32%。其中青岛现货库存环比下降1.27%;云南库存增1.36%;越南10#下降6.4%;NR库存小计增加7.54%。中国浅色胶社会总库存为57.4万吨,较上期增加2.67%。其中老全乳胶环比增加3.24%,3L环比增加4.4%,RU库存小计增加1.54%。
核心逻辑:国内外主产区原料受市场价格波动影响,小幅调整;预计下周期轮胎样本产能利用率延续稳定;青岛库存社会库存齐降。
二、价格表单
价格类型 | 市场 | 11月24日 | 11月23日 | 涨跌率 |
全乳胶(SCR WF) | 上海市场 | 12920 | 12900 | +0.16% |
泰国三号烟片胶(RSS3) | 上海市场 | 14550 | 14400 | +1.04% |
20号泰标(STR20) | 青岛市场 | 1490 | 1480 | +0.68% |
20号泰混(STR20 MIX) | 青岛市场 | 12080 | 12020 | +0.50% |
越南3L(SVR 3L) | 上海市场 | 12350 | 12400 | -0.40% |
TSR9710 | 昆明市场 | 11900 | 11900 | 0.00% |
泰国原料胶水 | 泰国合艾 | 51.9 | 51.9 | 0.00% |
泰国原料杯胶 | 泰国合艾 | 45.65 | 45.45 | +0.44% |
RU期货主力合约 | 上期所 | 13965 | 13905 | +0.43% |
NR期货主力合约 | 上期能源 | 10635 | 10600 | +0.33% |
备注: |
价格方面,上周五天然橡胶现货价格上涨(全乳胶12920元/吨,+20/+0.16%;20号泰标1490美元/吨,+10/+0.68%,折合人民币10601元/吨;20号泰混12080元/吨,+60/+0.5%)。 天然橡胶价格超跌反弹,买盘情绪较好,场内看多氛围升温,胶价买涨。
市场方面,上周五进口干胶人民币市场报盘上涨,市场交投氛围一般,贸易商轮换为主,成交坚挺。进口美金胶市场报盘小幅上涨,美金市场报盘依旧偏少,近港询盘相对尚可,下游工厂少量拿货。天然橡胶现货市场价格上涨,市场上22年全乳现货报价价差较大,询盘一般,需求平淡,越南胶表现相对坚挺,市场买盘大多低价囤货为主,成交一般。天然胶乳现货市场价格稳中上调,目前销区现货供应呈现偏紧状态,贸易商货少惜售情绪加重,下游延续刚需补库节奏,但场内低价货源难寻。
三、行情展望
预计短时天然橡胶市场维持宽幅区间震荡。上游海外产区季节性上量,但短期内原料释放有限,国内产区逐步进入停割阶段,原料价格偏高位运行,短时供应端仍有相对支撑,需求端进入年末淡季,终端替换需求减弱,国内下游全钢胎企业累库降负开工率回落,且走货销售压力渐增,国内天胶社会库存累库,多空因素并存预计天然橡胶市场或仍维持区间震荡,下跌探底后回调整理
四、数据日历
数据类型 | 发布日期 | 上期数据 | 本周趋势预计 |
青岛地区天然橡胶库存 | 周二11:00AM | 71.43 | ↘ |
青岛地区天然橡胶仓库入库率 | 周二11:00AM | 4.28% | ↘ |
青岛地区天然橡胶仓库出库率 | 周二11:00AM | 5.63% | ↗ |
下游半钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 78.88% | ↗↘ |
下游全钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 63.75% | ↗↘ |
1、↓↑视为大幅波动,突出涨跌幅超过3%的数据维度 |