天然橡胶

1. 本周市场关注点

1）供应：国内外主产区处于缓慢上量阶段

2）需求：轮胎样本企业产能利用率微幅提升

3）库存：中国天然橡胶社会库存（浅色和深色）趋于小幅累库

2. 本周行情分析

来源：隆众资讯

天然橡胶产品价格周度波动

来源：隆众资讯

本周天然橡胶市场炒作情绪降温，胶价窄幅回调。（全乳胶12275元/吨，-50/-0.41%；20号泰标1345美元/吨，-10/-0.74%；20号泰混10620/吨，-130/-1.21%）。供应端处全球缓慢上量阶段，天胶社会库存小幅累库维持高位，拖拽胶价。需求端来看，下游轮胎企业库存高位，对原材料采购不强，周内仍存收/轮储炒作，消息未落地前消化利好预期后最终回归基本面，供需双弱下胶价上行驱动不足，胶价窄幅回落。

本周进口胶市场报盘稳中趋弱，持货商出货尚可，买盘情绪未见好转，整体交投氛围一般，贸易商轮仓换月，下游刚需采购。

本周天然橡胶现货市场交投活跃度表现一般，观望情绪浓郁，采购态度较为谨慎，实单低价成交。

3. 市场影响因素分析

1）供应方面：国内外产区阶段性降雨对实际收胶工作干扰不大，产区处于缓慢上量阶段；2023年6月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计63.3万吨，较2022年同期的53.6万吨增加18.1%。2023年1-6月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）共计400.6万吨，较2022年同期的339.6万吨增长18%。

2）需求方面：本周中国半钢胎样本企业产能利用率为78.35%，环比+0.37%，同比+10.80%。本周中国全钢胎样本企业产能利用率为64.93%，环比+0.21%，同比+4.02%。周内轮胎样本企业产能利用率微幅提升，前期检修企业排产逐步恢复至常规水平，带动样本企业产能利用率小幅走高。预计下周期中国轮胎样本企业产能利用率继续稳定运行。

3）库存方面：截至2023年7月9日，中国天然橡胶社会库存159.13万吨，较上期增加0.24万吨，增幅0.15%。青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量92.71万吨，较上期增加0.39万吨，环比增加0.43%。中国天然橡胶社会库存（浅色和深色）趋于小幅累库。青岛一般贸易库存量呈现小幅累库。入库率较上期增加0.39%，出库率较上期减少0.59%，多数主流仓库以小幅累库为主，预计本周一般贸易仓库库存继续小幅累库，0.2万吨（仅供参考）。

4. 下周市场预测

预计短期天然橡胶市场消息面炒作与基本面弱势博弈下，胶价仍有窄幅下调预期。目前虽有消息面利好炒作提振市场，但供应端来看，7月下旬全球供给上量预期明显及港口高库存压制，胶价向上驱动受阻。需求端，国内下游开工进入淡季，内销出货平淡，对原材料补货意愿不强。短时随着国内替代指标落地，海外供给上量，深浅色胶压力不减，胶价仍有窄幅下调预期。预计下周上海市场全乳胶现货价格运行区间在12000-12150元/吨；泰混现货价格运行区间在10600-10750元/吨。

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