1. 今日关注点
1）供应方面：今日泰国原料胶水价格上涨0.2泰铢/公斤，杯胶价格上涨0.25泰铢/公斤。云南原料胶水现已全部停割暂无价格。海南原料现已全部停割暂无价格。国内产区现已完全停割，越南产区全面停割，东北部处于全年产量末期，南部减产期，原料产出跟进有限。
2）需求方面：本周中国半钢胎样本企业产能利用率为76.55%，环比+5.05%，同比+50.50%。中国全钢胎样本企业产能利用率为70.63%，环比+5.98%，同比+39.39%。周内半钢胎内外销市场出货集中，发货顺畅，常规型号缺货现象尚存，库存仍呈走低迹象。全钢胎工人陆续到岗，企业产能利用率继续提升，加之当前多数企业成品库存走低，前期遗留订单尚未补齐，企业开工积极性不减，企业出货集中程度较上周有所放缓，但整体库存仍呈现去库状态。
3）库存方面：截至2023年2月12日，中国天然橡胶社会库存127.9万吨，较上期增加1.05万吨，增幅0.83%。本周深色胶社会总库存为70.8万吨，较上周增幅0.97%。其中青岛现货库存环比增幅1.55%；云南库存变化不大；越南10#增幅0.21%；NR库存小计降幅5.39%。中国浅色胶社会总库存为57.1万吨，较上周增幅0.65%。其中老全乳胶环比下降0.91%，3L环比增加2.92%。
2. 今日行情
图 国内天然橡胶市场价格走势图
数据来源：隆众资讯
价格方面，今日天然橡胶现货价格稳定（全乳胶12025元/吨，0/0%；20号泰标1430美元/吨，0/0%，折合人民币9798元/吨；20号泰混10910元/吨，0/0%）。今日天然橡胶价格持稳，天胶当前供需面未发生明显变化，低位震荡中天胶现货市场价格较为稳定。
表1 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 2月16日 | 2月15日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 12025 | 12025 | 0 | 0.00% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 10400 | 10400 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 10300 | 10300 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 10600 | 10650 | -50 | -0.47% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 10500 | 10500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 11550 | 11600 | -50 | -0.43% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 14050 | 14050 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1680 | 1680 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1480 | 1480 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1440 | 1440 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1425 | 1425 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1480 | 1480 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1440 | 1440 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L（散装） | 1500 | 1500 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10（散装） | 1365 | 1365 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1610 | 1610 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1430 | 1430 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1420 | 1420 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1400 | 1400 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1420 | 1420 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1415 | 1415 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 10910 | 10910 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 10850 | 10850 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
表2 期货市场收盘价格统计 | |||||||
数据类别 | 2月16日 | 2月15日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 12565 | 12530 | +35 | +0.28% | 元/吨 | |
RU01 | 13550 | 13520 | +30 | +0.22% | 元/吨 | ||
RU05 | 12565 | 12530 | +35 | +0.28% | 元/吨 | ||
RU09 | 12610 | 12585 | +25 | +0.20% | 元/吨 | ||
RU11 | 12660 | 12630 | +30 | +0.24% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 9970 | 9935 | +35 | +0.35% | 元/吨 | |
NR主连（美金折算参考价） | 1455 | 1457 | -2 | -0.14% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶2月 | 218.8 | 219.2 | -0.4 | -0.18% | 日元/公斤 | |
数据来源：隆众资讯
3. 今日交投动态
今日进口美金胶市场报盘持稳，持货商出货尚可，美元汇率走高，国内美金买盘氛围平淡。今日进口干胶人民币市场报盘持稳，持货商出货偏少，买盘情绪积极，工厂采购未见明显增减。
国产胶方面，今日国内天胶现货市场成交价格持稳，卖盘出货积极，整体交投氛围较昨日有所降温，实单成交一般。下游工厂原料采购仅满足刚需，采购情绪不高，越南胶现货库存尚有压力，市场多观望心态。
天然胶乳方面，天然胶乳现货市场交易气氛偏淡。下游制品企业开工负荷提升，但原料储备充裕，成品库存高位的情况下，采购原料的积极性不高，市场刚需不足影响贸易商出货节奏。
4. 相关产品行情
表3 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 2月16日 | 2月15日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯：山东 | 9600 | 9600 | 0 | 0.00% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502：山东 | 11800 | 11550 | +250 | +2.16% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁：山东 | 11800 | 11500 | +300 | +2.61% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
1）今日国内乳聚丁苯橡胶主流出厂价格上涨。近期原料丁二烯价格强势上涨，成本面对丁苯市场提振较强，在此前提下，主流供方价格预期坚挺，且需关注利润不佳是否将导致部分装置减产降负。下游轮胎行业开工尚可，但由于目前丁苯橡胶价格宽幅升水天胶现货价格，下游采购心态较为一般，仅维持随用随采，对市场提振有限。综合来看，成本面高位支撑下，业者考虑开单成本较高，低出有限，预计下周期丁苯市场区间震荡，建议关注相关胶种行情及市场成交跟进情况。
2）今日，国内顺丁橡胶出厂价格上涨，预计原料丁二烯价格或高位震荡整理，成本面支撑尚存；相关胶种天胶价格宽幅震荡整理，消息面指引有限；山东益华顺丁橡胶装置一线运行，浙石化顺丁橡胶装置投产计划延期，供应短期暂无压力；下游轮胎产能利用率仍有小幅提升可能，其成品库存有所下降，需求面或有提振可能。综上所述，成本支撑延续，需求存好转预期，预计下周期国内顺丁橡胶市场价格或稳中上行整理，关注下游入市采购情况指引。
5. 后市预测
预计短期天然橡胶市场维持宽幅震荡运行。中国天然橡胶社会库存整体累库幅度趋于下降，青岛库存整体入库量环比有所下滑，供应压力出现缓和迹象，对天胶市场提供利好支撑。下游轮胎企业前期订单集中走货，叠加企业开工高位运行，对原料库存呈现消耗预期，但各环节传导性有待进一步增强，短期天然橡胶市场维持宽幅震荡运行为主。
6. 相关价格及数据
表4 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 2月16日 | 2月15日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | 47.02 | 47.02 | 0 | 0.00% | 泰铢/公斤 |
烟片 | 49.35 | 49.25 | +0.1 | +0.20% | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 49.9 | 49.7 | +0.2 | +0.40% | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 39.05 | 38.8 | +0.25 | +0.64% | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 530.5 | 532 | -1.5 | -0.28% | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水（进浓乳厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水（进浓乳厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
胶块 | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片） | 1574 | 1593 | -19 | -1.19% | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 1401 | 1411 | -10 | -0.71% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | 1424 | 1442 | -18 | -1.25% | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片） | 36 | 17 | +19 | +111.76% | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 29 | 19 | +10 | +52.63% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | -4 | -22 | +18 | +81.82% | 美元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 2月16日 | 2月15日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | 985 | 990 | -5 | -0.51% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | -45 | -55 | +10 | +18.18% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | -940 | -935 | -5 | -0.53% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -540 | -505 | -35 | -6.93% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 1485 | 1520 | -35 | -2.30% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -1655 | -1620 | -35 | -2.16% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力（美金折算价） | -25 | -27 | +2 | +7.41% | 美元/吨 | ||
STR20（人民币折算价）-NR主力 | -172 | -185 | +13 | +7.03% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 1115 | 1115 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
泰混：人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | -215 | -161 | -54 | -33.54% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 10 | 10 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 30 | 30 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | -890 | -640 | -250 | -39.06% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | -890 | -590 | -300 | -50.85% | 元/吨 | ||
表6 其他数据汇总 | |||||||
数据类别 | 2月16日 | 2月15日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 6.8519 | 6.8183 | +0.0336 | +0.49% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.1997 | 0.2012 | -0.0015 | -0.75% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.395 | 4.35 | +0.045 | +1.03% | 林吉特 | ||
来源：隆众资讯