合成橡胶

近日来，供需基本面上未发生明显变化，对行情影响作用较小，国内天然橡胶市场震荡局面维持已久。

数据来源：越南海关、隆众资讯

价格方面：截止至2月24日上海全乳胶均价12075元/吨，周内围绕12050上下波动25元/吨；20号泰标1470美元/吨，折合人民币10134元/吨，本周上涨30美元/吨；20号泰混11180元/吨，本周上涨220元/吨，进口胶现货买盘火热，货紧价高。

交投方面：进口胶市场交投氛围表现活跃，美金市场出货积极，标胶买盘氛围偏强，工厂采购情绪略显增加。人民币市场贸易商轮仓换月及补现月空单为主，套利商加仓为主，买盘情绪积极，工厂采购补货意愿较好，价格买涨，整体成交量跟进。

国产胶方面：国产胶市场买盘接货积极性一般，下游工厂原料采购仅满足，成交氛围小幅回落。越南胶远月成交相对较多，全乳胶成交氛围冷淡，市场多观望心态。

基本面分析

供应：国内产区停割，全球天然橡胶产区进入低产季，供应缩量，泰国东北部产区产量低位，南部产区原料产出缩量。

需求：半钢胎企业规格缺货明显，为补齐库存缺口，企业产能利用率高位不减。全钢胎节后集中出货，导致多家企业库存偏紧，加之外地工人陆续到岗，以上因素带动本周产能利用率继续提升。

库存：中国天然橡胶社会库存继续小幅累库，整体幅度趋于下降，深色胶小幅增加，但浅色胶整体小幅降库。

核心观点：震荡偏多

预计天然橡胶市场短期维持震荡，仍有上涨空间。随着供应压力边际缩小以及社会库存累库幅度趋于下降，供应端利好逐渐显现。下游轮胎企业高开工以补齐订单缺口，对原料的补库预期增强，供需提振下，短期天然橡胶市场仍有上涨空间。