来源:隆众资讯
【导语】2023年3月中国天然橡胶(含技术分类、胶乳、烟胶片、初级形状、混合胶、复合胶)进口量59.82万吨,环比增加3.5%,同比增加11.71%,1-3月份累计进口172.53万吨,累计同比上涨12.45%。其中混合胶进口量34.79万吨,环比减少2.07%,同比增加28.99%,1-3月份累计进口108.35万吨,累计同比增加28.21%。
回顾3月份天然橡胶市场宏观扰动强烈,基本面暂无明显改观。月初国内产区仍处于停割状态,泰国处于减产季,高位库存又逢美联储加息强预期,泰混现货价格下挫力较强;月中天然橡胶基本面暂无明显变化,恰逢两会市场迎来短暂复苏,但强预期政策落空且海外银行危机持续发酵,因此价格持续走低;月中后期中国天然橡胶社会库存继续呈现小幅累库,欧美金融动荡基本平息,央行降息降准,且天胶价格已到达成本区域,因此天然橡胶市场呈现逐步回调趋势。从交投情况来看,月初进口胶市场观望心态升温,交投氛围表现尚可,人民币市场盘后贸易商轮仓换月及部分平仓出货,美金市场受汇率影响买盘谨慎,工厂压价刚需采购,整体成交量一般;中下旬进口胶市场交投氛围偏暖,持货商出货积极,买盘情绪一般,场内不少货源低价抛售,抑制实单成交价格。人民币以贸易商买近抛远轮仓换月及补货加仓为主,美金市场交投弱势,工厂刚需采购,整体成交量未见明显增减。综上,随着套利窗口打开,3月份整体天然橡胶进口量增加,但进口胶市场混合胶来看,整体交投偏弱,叠加3月越南及泰国东北部稍有减产,抑制混合胶进口量,导致3月整体混合胶进口缩量,但依旧维持往年同期高水平。
表一 2023年3月中国混合橡胶进口数据统计(按贸易方式)
贸易方式 | 数量(吨) | 价格(美元) | 均价(美元/吨) |
一般贸易 | 277231.64 | 382196952 | 1378.62 |
海关特殊监管区域物流货物 | 54135.80 | 74712059 | 1380.09 |
保税监管场所进出境货物 | 9117.36 | 12936910 | 1418.93 |
进料加工贸易 | 7427.40 | 10736406 | 1445.51 |
其他 | 0.07 | 280 | 3943.66 |
总计 | 347912.27 | 480582607 | 1381.33 |
来源:中国海关、隆众资讯整理
中国进口混合胶橡胶以用于内销的下游终端产品为主,3月份进口贸易方式中“一般贸易”方式维持首位,进口量较上月减少0.74%。
表二 2023年3月中国混合橡胶进口数据统计(按产销国家/地区)
国家 | 数量(吨) | 价格(美元) | 均价(美元/吨) |
泰国 | 197276.94 | 271200035 | 1374.72 |
越南 | 90893.84 | 126296715 | 1389.50 |
马来西亚 | 36846.72 | 51545260 | 1398.91 |
缅甸 | 12073.60 | 16661712 | 1380.01 |
老挝 | 6648.29 | 8789066 | 1322.00 |
印度尼西亚 | 2983.68 | 4463933 | 1496.12 |
菲律宾 | 907.20 | 1206072 | 1329.44 |
柬埔寨 | 281.76 | 408590 | 1450.13 |
美国 | 0.12 | 893 | 7260.16 |
中国香港 | 0.12 | 10331 | 89060.34 |
总计 | 347912.27 | 480582607 | 1381.33 |
来源:中国海关、隆众资讯整理
中国混合胶橡胶自泰国进口量为首位,进口量增加17995.74吨,环比增加10.04%,海外金融危机蔓延,资金风险加剧下,国际订单需求减弱,叠加国内套利盘操作,泰国20号混合胶需求量较大,海外从泰国进口货源持续到港,中国天胶库存量攀升至高位。中国混合胶橡胶自越南进口量为次位,进口量减少25986.68吨,环比减少22.23%,环比减少的主要原因是2月份越南产区停割,老挝、柬埔寨等周边地区原料产出有限,越南橡胶加工厂采购廉价原料减少,原料库存不足,开工负荷下降,年后越南乳胶制品需求较差,加工厂生产利润不断压缩下,生产积极性不高,产出成品相对减少,且越南加工厂多封盘不报,国内市场流通较少。叠加进口商补货情绪谨慎,从而导致越南天然橡胶出口中国呈现下滑态势。
预测:
预计4月份中国进口混合胶环比仍维持小幅下滑态势,同比维持高水平。从供应来看,国内深色胶库存短期继续维持累库状态,但累库幅度或随着供应端新胶上量缓慢而有所缓和,叠加需求端4月份国内外订单较一季度稍有减弱,混合胶进口量环比或仍维持小幅下滑态势。但同比来看,今年套利空间较为活跃,港口货源持续到港,市场整体混合胶供应量维持高位,同比维持高水平。