1. 本周市场关注点
1）供应：原料收购价格持续拉涨
2）需求：全钢胎样本企业产能利用率继续提升
3）库存：中国天然橡胶社会库存及青岛库存双双累库
2. 本周行情分析
来源：隆众资讯
天然橡胶产品价格周度波动
数据类别 | 1月18日 | 1月11日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 12950 | 12800 | 150 | 1.17% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 11750 | 11650 | 100 | 0.86% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 11450 | 11350 | 100 | 0.88% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 11850 | 11800 | 50 | 0.42% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 11750 | 11700 | 50 | 0.43% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 12500 | 12400 | 100 | 0.81% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 15150 | 14950 | 200 | 1.34% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1930 | 1810 | 120 | 6.63% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1600 | 1560 | 40 | 2.56% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1575 | 1535 | 40 | 2.61% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1575 | 1535 | 40 | 2.61% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1595 | 1555 | 40 | 2.57% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1575 | 1535 | 40 | 2.61% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L | 1510 | 1500 | 10 | 0.67% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10 | 1405 | 1410 | -5 | -0.35% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1890 | 1790 | 100 | 5.59% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1555 | 1535 | 20 | 1.30% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1550 | 1530 | 20 | 1.31% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1540 | 1520 | 20 | 1.32% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1530 | 1515 | 15 | 0.99% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1525 | 1510 | 15 | 0.99% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 12430 | 12100 | 330 | 2.73% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 12380 | 12080 | 300 | 2.48% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
本周天然橡胶市场原料端持续拉涨 胶价提振冲高。（全乳胶12950元/吨，+150/+1.17%；20号泰标1555美元/吨，+20/+1.3%；20号泰混12430/吨，+330/+2.73%）。本周泰国产区南部旺产期上量不足，整体供应收紧预期偏强，上游工厂存抢原料补前期空单操作，二盘商高价囤胶，原料价格持续拉涨，胶价受到提振冲高。近期国内社会库存呈现累库，下游全钢胎企业为缓解库存增速，存在控产行为，一点程度上对胶价形成压制。多空充斥下，胶价冲高后高位震荡。
本周进口胶市场报盘上涨，套利盘加仓情绪不减，贸易商轮换，买盘多于卖盘，轮胎厂常规补货，成交一般。国产胶现货市场报价小幅波动，市场上22年全乳，买盘较少，越南胶现货3L报盘小幅上调，市场卖盘较多，多贸易商轮仓换月为主，3L交投市场较为活跃，成交尚可。
3. 市场影响因素分析
1）供应方面：海外供应不及往年同期，原料收购价格持续拉涨；2023年12月中国天然及合成橡胶（包含胶乳）进口量72.3万吨，环比增加5.55%，同比减少5.12%，1-12月累计进口量795.3万吨，累计同比增加8.03%。
2）需求方面：本周中国半钢胎样本企业产能利用率为78.85%，环比上周-0.13个百分点，同比+58.73个百分点。本周中国全钢胎样本企业产能利用率为64.38%，环比+2.06个百分点，同比+37.66个百分点。周内半钢胎样本企业产能利用率环比窄幅波动，全钢胎样本企业产能利用率继续提升，前期检修企业排产多已恢复至平稳水平，预计下周期轮胎样本企业产能利用率或存小幅走低预期。
3）库存方面：截至2024年1月14日，中国天然橡胶社会库存155.8万吨，较上期增加0.34万吨，增幅0.22%。青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量67.58万吨，环比上期增加0.37万吨，增幅0.55%。中国天然橡胶社会库存呈现累库趋势，增幅0.22%，其中浅色降0.09个百分点和深色增加0.42百分点。青岛库存保税库小幅去库，一般贸易库存继续累库，带动青岛整体库存累库。预计本周一般贸易仓库库存或继续累库0.3-0.5万吨左右（仅供参考）。
4. 下周市场预测
预计短时天胶市场在供应端较强支撑下，震荡偏强走势。东南亚产区陆续进入减产期，泰国产区遭遇病虫害叠加上游加工厂采购原料积极，致使胶水收购价格高位攀升，供应收紧强于预期。国内青岛库存入库增加，轮胎市场节前备货情况不一，整体或继续呈现累库。短时供应利好传导逻辑消化后，胶价或阶段性走弱，但整体仍维持震荡偏强走势。预计下周上海市场全乳胶现货价格运行区间在12650-12950元/吨；泰混现货价格运行区间在12280-12450元/吨。
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