1. 本周市场关注点
1）供应：国内新胶上市受阻，泰国原料价格止跌维稳
2）需求：轮胎样本产能利用率半钢高位运行，全钢小幅回落
3）库存：中国天然橡胶深浅色胶库存齐降
2. 本周行情分析
来源：隆众资讯
天然橡胶产品价格周度波动
数据类别 | 4月7日 | 3月28日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 13700 | 13750 | -50 | -0.36% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 12800 | 12800 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 12450 | 12450 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 13300 | 13050 | +250 | +1.92% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 12800 | 12800 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 13600 | 13550 | +50 | +0.37% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 16900 | 17000 | -100 | -0.59% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 2550 | 2600 | -50 | -1.92% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1690 | 1690 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1655 | 1635 | +20 | +1.22% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1650 | 1640 | +10 | +0.61% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1685 | 1685 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1655 | 1635 | +20 | +1.22% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L | 1675 | 1670 | +5 | +0.30% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10 | 1535 | 1505 | +30 | +1.99% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 2200 | 2200 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1635 | 1650 | -15 | -0.91% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1625 | 1640 | -15 | -0.91% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1605 | 1620 | -15 | -0.93% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1635 | 1640 | -5 | -0.30% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1625 | 1630 | -5 | -0.31% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 13360 | 13380 | -20 | -0.15% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 13280 | 13300 | -20 | -0.15% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
本周天然橡胶市场开割预期走强，胶价上行驱动受限。（全乳胶13700元/吨，-50/-0.36%；20号泰标1635美元/吨，-15/-0.91%；20号泰混13360/吨，-20/-0.15%）。前期利好出尽，缺乏持续上行驱动下胶价低位震荡运行，叠加供应端国内产区逐步进入开割季，供应边际宽松预期致使场内看空氛围进一步增强，下游维持低价补货采购，当前国内天胶显性库存仍处高位，国内天然橡胶市场整体震荡走弱运行。
本周进口胶市场报盘下跌，套利盘平仓出货积极，贸易商轮换，实单成交价格走弱，工厂适量刚需备货。国产天然橡胶现货市场报价下调，市场上22年全乳询盘较少，成交冷清；越南胶坚挺，买盘一般，成交尚可。
3. 市场影响因素分析
1）供应方面：国内开割预期走强，但周期内云南产区天气扰动试割受阻；泰国原料价格止跌维稳；2024年2月，泰国天然橡胶对中国出口量22.06万吨，环比+39.91%，同比-25.82%。1-2月累计出口中国数量37.83万吨，累计同比-35.42%。
2）需求方面：本周期（20240329-0407）中国半钢胎样本企业产能利用率为80.88%，环比+0.09 个百分点，同比+2.38 个百分点。中国全钢胎样本企业产能利用率为71.06%，环比-1.50个百分点，同比-2.07个百分点。周期内多数全钢胎样本企业产能利用率维持稳定，个别企业因“清明”假期存短期停限产现象，对样本企业整体产能利用率形成拖拽。预计下周期全钢胎检修企业复工，将带动样本企业产能利用率提升。
3）库存方面：截至2024年3月31日，中国天然橡胶社会库存154.39万吨，较上期下降1.94万吨，降幅1.24%。青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量65.98万吨，环比上期减少0.82万吨，降幅1.22%。中国天然橡胶社会库存呈现去库，深浅色胶齐降，浅色胶去库幅度大于深色胶。青岛库存保税库及一般贸易库存均呈现去库趋势。随着 天胶价格高位回调及工厂节前补货，预计本周一般贸易仓库库存或继续去库0.5万吨（仅供参考）。
4. 下周市场预测
预计节后天然橡胶市场存稳中走弱预期。近期海外原料价格虽止涨回调，但仍处于偏强水平，且国内产区开割季来临，浓乳的高价情况给予原料偏强预期，全乳胶胶水分流情况亦伴随走强，一定程度上对胶价存底部支撑。伴随国内深浅色胶库存齐降，但去库节奏不及预期，假期前后资金博弈消退情绪升温，工厂全钢产能利用率存下滑预期，节后胶价仍有走弱风险。 预计下周上海市场全乳胶现货价格运行区间在13400-13600元/吨；泰混现货价格运行区间在13300-13450元/吨。
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