合成橡胶

【导语】2月，中国SBS进口量达到1.26万吨，环比大幅上涨316.16%，同比+65.58%，进口货源多是俄罗斯西布尔SBS，2月进口量在1.11万吨，占2月总进口量的87.81%，1-2月西布尔SBS合计进口量在1.26万吨左右，对国内市场影响较大。

1、进出口数据概况

数据来源：海关总署

2024年2月中国SBS进口12606.70吨，环比+316.16%，进口均价1257.48美元/吨，环比-36.87%。2024年1-2月进口量合计1.56万吨，同比+49.38%。

数据来源：海关总署

2024年2月中国SBS出口7756.47吨，环比-22.60%，出口均价1630.02美元/吨，环比-5.89%。2024年1-2月出口量合计1.78万吨，同比+56.71%。

2、影响因素

进口：2月进口量大幅增加，主要是业者对春节后SBS行情持续看涨，加之地缘政治因素蔓延，大宗向好预期为主，部分客户追加建仓，但国内开工负荷较低，进口套利窗口启动，进口货源骤然增量。

出口：2月出口量下滑，本月历经春节假期，多数进出口客户放假休市，且港口运输节奏放缓，同时且此节点国外需求多未恢复，且持续消耗前期订单，出口明显减量。

3、净出口

数据来源：海关总署、隆众资讯整理

2024年2月，中国SBS净进口4850.23吨，增速169.36%，2月SBS净进口量转正，进口大幅增加，出口减少，业者看涨春节后市场，进口兴趣浓厚，而出口受春节假期影响，有所下滑。

4、进出口结构

4.1进口

4.1.1产销国

2024年2月，中国SBS进口量按产销国及地区统计，排名在前五位的分别是：俄罗斯、中国台湾、日本、美国和韩国。这五个国家的进口量之和为12506.29吨，约占当月总进口量的99.20%。

中国SBS进口量月数据统计（按产销国及地区）

数据来源：海关总署、隆众资讯整理

4.1.2贸易方式

2024年2月，中国SBS进口量按贸易方式统计，一般贸易、海关特殊监管区域物流货物、进料加工贸易为排名前三位的贸易方式。该三种贸易方式进口量之和为12605.75吨，约占总进口量的99.99%。

中国SBS进口量月数据统计（按贸易方式）

数据来源：海关总署、隆众资讯整理

4.2出口

4.2.1产销国

2024年2月，中国SBS出口量按产销国及地区统计，排名在前五位的分别是：印度、俄罗斯、荷兰、意大利、阿联酋。这五个国家的出口量之和为4799.72吨，约占当月总出口量的61.88%。

中国SBS出口量月数据统计（按产销国及地区）

数据来源：海关总署、隆众资讯整理

4.2.2贸易方式

2024年2月，中国SBS出口量按贸易方式统计，一般贸易、海关特殊监管区域物流货物、进料加工贸易为排名前三位的贸易方式。该三种贸易方式出口量之和为7679.35吨，约占总出口量的99.01%。

中国SBS出口量月数据统计（按贸易方式）

数据来源：海关总署、隆众资讯整理

5、趋势预测

3月，中国SBS进口量预计在0.75万吨左右，环比减量；出口量预计在0.78万吨附近，环比小幅增加。主要判断依据为，3月份国内刚需消化不足，国内低出增加，套利窗口关闭，客户进口接单积极性减退，预计进口出现下滑，相应的出口预计有所上涨，国内行情偏弱，出口缓解国内出货压力。

6、影响分析

一季度俄罗斯西布尔货源进口量维持高位，对国内SBS价格冲击较大，虽从2023年年底国内部分装置停车或降负，国内整体产量处于偏低水平，但进口量高位补充国内产量缺口，而一季度国内历经春节假期，需求降至冰点，春节后SBS价格虽然在成本面强势推动下持续上涨，但市场成交乏力，尤其进入3月，下游启动缓慢，部分业者急于获利变现，市场出现较低价格出货，拖拽整体报盘回落，同时叠加进口低价货源冲击，导致部分国内牌号出货受阻，库存压力较大，但目前成本面持续坚挺，价格难有明显下跌预期，因此上游意向减产保价以缓解出货压力，持续关注4月各供方排产计划情况。