一、关注点
1)供应方面:上周五泰国原料胶水价格上涨0.25泰铢/公斤,杯胶价格下跌0.15泰铢/公斤。云南胶水制全乳价格下跌0元/吨,制浓乳胶价格下跌0元/吨。二者价差300元/吨(0)。胶水交割到RU01合约云南利润293(12)元/吨。
2)需求方面:据了解,多数企业开工运行平稳,出货一般,个别全钢胎企业存短期检修计划,将对整体样本开工形成一定拖拽,预计生产影响3-4天,企业适时检修以缓解库存压力,半钢胎企业开工稳定,以补充订单缺口。市场方面,当前社会库存高位,市场消化库存为主,价格平稳,终端需求启动一般,预计更多交易将在“清明节”后进行。
3)库存方面:截至2024年3月31日,中国天然橡胶社会库存154.39万吨,较上期下降1.94万吨,降幅1.24%。中国深色胶社会总库存为94.38万吨,较上期下降0.95%。其中青岛现货库存下降1.22%;云南下降2.54%;越南10#下降2.78%;NR库存增加2.54%。中国浅色胶社会总库存为60.01万吨,较上期下降1.70%。其中老全乳胶环比下降1.02%,3L环比下降6.10%,RU库存小计下降0.12%。
核心逻辑:海外原料价格止跌维稳,下游经销高价承接销售压力较大,高价原料传导过程不畅,市场买账心理不强,青岛库开始去库,胶价存回调空间。
二、价格表单
价格类型 | 市场 | 4月7日 | 4月3日 | 涨跌率 |
全乳胶(SCR WF) | 上海市场 | 13700 | 13700 | 0.00% |
泰国三号烟片胶(RSS3) | 上海市场 | 16900 | 16900 | 0.00% |
20号泰标(STR20) | 青岛市场 | 1635 | 1635 | 0.00% |
20号泰混(STR20 MIX) | 青岛市场 | 13360 | 13360 | 0.00% |
越南3L(SVR 3L) | 上海市场 | 13600 | 13600 | 0.00% |
TSR9710 | 昆明市场 | 13300 | 13300 | 0.00% |
泰国原料胶水 | 泰国合艾 | 76.25 | 76 | 0.33% |
泰国原料杯胶 | 泰国合艾 | 55.05 | 54.95 | 0.18% |
RU期货主力合约 | 上期所 | 14510 | 14510 | 0.00% |
NR期货主力合约 | 上期能源 | 11930 | 11930 | 0.00% |
备注: |
价格方面,昨日 天然橡胶现货价格持稳(全乳胶13700元/吨;20号泰标1635美元/吨,折合人民币11600元/吨;20号泰混13360元/吨)昨日适逢周末交投冷清,现货价格波动不大。
三、行情展望
预计节后天然橡胶市场存稳中走弱预期。近期海外原料价格虽止涨回调,但仍处于偏强水平,且国内产区开割季来临,浓乳的高价情况给予原料偏强预期,全乳胶胶水分流情况亦伴随走强,一定程度上对胶价存底部支撑。伴随国内深浅色胶库存齐降,但去库节奏不及预期,假期前后资金博弈消退情绪升温,工厂全钢产能利用率存下滑预期,终端轮胎需求压力传导不顺畅,节后胶价仍有走弱风险。
四、数据日历
数据类型 | 发布日期 | 上期数据 | 本周趋势预计 |
青岛地区天然橡胶库存 | 周二11:00AM | 65.98 | ↘ |
青岛地区天然橡胶仓库入库率 | 周二11:00AM | 4.64% | ↘ |
青岛地区天然橡胶仓库出库率 | 周二11:00AM | 5.88% | ↗ |
下游半钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 80.88% | ↗↘ |
下游全钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 71.06% | ↗↘ |
1、↓↑视为大幅波动,突出涨跌幅超过3%的数据维度 |