一、关注点
1)供应方面:上周五泰国宋干节节假日原料胶水价格与杯胶价格暂无。云南原料价格受天气影响暂无。海南胶水制全乳价格上涨200元/吨,制浓乳胶价格上涨200元/吨,二者价差500元/吨(0)。胶水交割到RU01合约海南利润-778(-454)元/吨。
2)需求方面:本周期(20240408-0411)中国半钢胎样本企业产能利用率为80.85%,环比-0.03 个百分点,同比+2.59个百分点。本周期(20240408-0411)中国全钢胎样本企业产能利用率为71.18%,环比+0.12个百分点,同比-1.45个百分点。半钢胎样本企业因部分规格缺货现象尚存,外贸订单等单发货现象延续,导致成品库存微幅度提升。周内下游代理商拿货积极性一般。全钢胎样本企业内销出货放缓,检修企业排产恢复程度不及预期,限制周期内产能利用率提升幅度。
3)库存方面:据隆众资讯统计,截至2024年4月7日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量64.35万吨,环比上期减少1.64万吨,降幅2.48%。保税区库存8.88万吨,降幅1.13%;一般贸易库存55.47万吨,降幅2.69%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加0.65个百分点;出库率增加0.24个百分点;一般贸易仓库入库率减少2.10个百分点,出库率减少0.66个百分点。
核心逻辑:国内产区新胶上市受阻;轮胎企业产能利用率高位运行;青岛库存连续两周周呈现去库
二、价格表单
价格类型 | 市场 | 4月12日 | 4月11日 | 涨跌率 |
全乳胶(SCR WF) | 上海市场 | 13750 | 13950 | -1.43% |
泰国三号烟片胶(RSS3) | 上海市场 | 17150 | 17350 | -1.15% |
20号泰标(STR20) | 青岛市场 | 1650 | 1670 | -1.20% |
20号泰混(STR20 MIX) | 青岛市场 | 13460 | 13650 | -1.39% |
越南3L(SVR 3L) | 上海市场 | 13650 | 13800 | -1.09% |
TSR9710 | 昆明市场 | 13500 | 13550 | -0.37% |
泰国原料胶水 | 泰国合艾 | - | 73.5 | - |
泰国原料杯胶 | 泰国合艾 | - | 55.95 | - |
RU期货主力合约 | 上期所 | 14695 | 14915 | -1.48% |
NR期货主力合约 | 上期能源 | 11955 | 12135 | -1.48% |
备注: |
价格方面,上周五天然橡胶现货价格(全乳胶13750元/吨,-200/-1.43%;20号泰标1650美元/吨,-20/-1.2%,折合人民币11710元/吨;20号泰混13460元/吨,-190/-1.39%)。云南产区天气扰动致使场内多空心态分歧,叠加宏观氛围走空,场内观望升温,部分套利盘平仓出货,现货价格走弱下跌。
市场方面,进口美金胶市场报盘下跌,近港买盘出货积极,买盘低价询盘接货。进口干胶人民币市场报盘下跌,贸易商继续换货,套利盘平仓出货,买盘较低,工厂逢低补货。天然橡胶现货市场价格下跌,市场上22年全乳询盘较少,少量成交;越南胶报盘坚挺,贸易商低出意愿不强,买盘低价采购,成交一般。天然胶乳现货市场交投氛围一般,部分贸易商抛货情绪持续发酵,下游制品企业仍多持观望心态为主,逢低少量补库。
三、行情展望
预计短期天然橡胶市场存震荡走弱预期。海外原料虽呈现回调,但仍处于高水平,国内产区开割期供应天气效应炒作萦绕,供应端对胶价有底部支撑。下游工厂开工维持高位运行状态,深浅色胶库存齐降,但社会总库存压力不减,胶价上行驱动受阻。短时海外通胀预期仍在,国内产区开割季物候对割胶仍存较多不确定因素,市场多空交织下,胶价存震荡走弱预期。
四、数据日历
数据类型 | 发布日期 | 上期数据 | 本周趋势预计 |
青岛地区天然橡胶库存 | 周二11:00AM | 64.35 | ↘ |
青岛地区天然橡胶仓库入库率 | 周二11:00AM | 3.00% | ↘ |
青岛地区天然橡胶仓库出库率 | 周二11:00AM | 5.38% | ↗ |
下游半钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 80.85% | ↗↘ |
下游全钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 71.18% | ↗↘ |
1、↓↑视为大幅波动,突出涨跌幅超过3%的数据维度 |