SBS月报，SBS月综述，一月行情分析
1. 本月市场关注：
产量：国内SBS月度产量6.47万吨，环比-13.50%，同比-18.82%；
库存：截至2月28日，SBS生产企业库存3.25万吨，环比+27.45%；
进出口：12月SBS进口量7355.47吨，环比+56.05%，进口均价1486.96美元/吨，环比-13.37%；出口量6576.21吨，环比+4.89%，出口均1826.40美元/吨，环比+3.29%。
2. 本月行情分析
来源：隆众资讯
油胶：2月SBS油胶价格持续上调，累计涨幅1200元/吨，市场跟随上涨，但成交表现一般。月内历经春节假期，节前原料丁二烯上涨，SBS下游虽陆续停工放假，但成本高位导致油胶出厂价格上调，而市场基本无成交听闻。节后，丁二烯涨势延续，且幅度较大，SBS工厂成本压力不减，价格持续多次上调，市场重心跟随走高，但下游鞋材厂复工较晚，且多排斥高价，消耗前期自备库存为主，因此市场高位成交偏弱，业者持仓成本不同，为刺激成交，部分牌号报盘出现倒挂，但成交依旧弱势。截止2月29日，福建市场F875送到12700元/吨左右。
干胶道改：月内历经春节假期，供应减量预期叠加成本强势助推，市场持续走高。假期前，国内SBS开工持续低位运行，且成本高位压力下，多数供方谨慎销售，现货流通偏紧，少量报盘持续上涨，但随着春节临近，终端陆续停车放假，高价拿货意向一般，市场有价无市；节后归来，随着丁二烯内外盘大幅度走高，主流供方供价短期多次上调，累积涨幅过千，市场报盘更是冲至13000元/吨以上，部分终端及大户陆续回归，询盘相对积极，部分逢高建仓，但随着价格持续冲高，终端接单力度下降，成交减量。截止2月29日，巴陵791-H执行13400元/吨，巴陵792库提13700元/吨。
3. 影响因素
1） 供应：
2024年3月国内SBS产量预计增加至7.35万吨，其中燕山石化预计装置重启，古雷石化、巴陵石化产量增加，独山子一线检修，民营方面山东盛玉持续停产，其他或维持低产。预计3月国内SBS装置产能利用率将提升至50.53%。
2） 原料：近日丁二烯价格快速拉涨，下游产品涨幅受限，导致产业链下游利润承压，同时市场获利盘流出，基本面缺乏持续性利好消息提振。下周期市场供应虽无明显压力，但需求预期走弱，预计国内丁二烯行情高位回落整理。
3） 需求：3月份道改终端陆续启动，但是目前来看暂无利好订单显现，开工增幅一般，预计开工18.50%左右；TPR鞋材方面，3月负荷预计小幅提升，终端做节前尾单为主，节后新单反馈一般，预计TPR鞋材开工月均值预计25.00%左右。
4.预测
预测：丁二烯强势推进，主要下游丁苯顺丁等生产承压严重不排除降负运行,反向空头传导丁二烯市场冲高回落，而SBS目前成本支撑是主要因素，终端需求尚未完全启动，且后市启动强度不确定，终端对高价排斥心态加剧，成交偏弱，且俄罗斯前期订货陆续到港冲击国内市场，隆众资讯预计成本助推SBS 3月上旬或仍有上调走势，但成交不畅空头加剧或者导致行情震荡回落，预计市场在13200-13600元/吨左右。