1.今日关注点
1）供应方面：今日泰国原料胶水价格上涨0.25泰铢/公斤，杯胶价格上涨0.05泰铢/公斤。云南产区停割原料价格暂无。海南产区停割原料价格暂无。
2）需求方面：本周期（2024年2月16日-2月22日）中国半钢胎样本企业产能利用率为62.89%，环比上周期（2024年2月9日-2月15日）+46.90个百分点，同比-15.13个百分点。本周期（2024年2月16日-2月22日）中国全钢胎样本企业产能利用率为50.57%，环比上周期（2024年2月9日-2月15日）+36.90个百分点，同比-23.20个百分点。
3）库存方面：截至2024年2月18日，中国天然橡胶社会库存160.4万吨，较上期增加4.1万吨，增幅2.64%。中国深色胶社会总库存为97.1万吨，较上期增加4.02%。其中青岛现货库存增加3.34%；云南增加3.98%；越南10#增加6.21%；NR库存增加7.25%。中国浅色胶社会总库存为63.2万吨，较上期增加0.58%。其中老全乳胶环比下降0.59%，3L环比增加3.39%，RU库存小计增加0.4%。
2. 今日行情
图 国内天然橡胶市场价格走势图
数据来源：隆众资讯
价格方面，今日天然橡胶现货价格（全乳胶13050元/吨，+250/+1.95%；20号泰标1600美元/吨，+35/+2.24%，折合人民币11363元/吨；20号泰混12630元/吨，+220/+1.77%）。原料价格持续上涨成本支撑走强，国内深色胶领涨胶价，天然橡胶现货价格上涨。
表1 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 2月22日 | 2月21日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 13050 | 12800 | +250 | +1.95% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 11800 | 11750 | +50 | +0.43% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 11650 | 11600 | +50 | +0.43% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 11950 | 11850 | +100 | +0.84% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 11800 | 11750 | +50 | +0.43% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 12650 | 12500 | +150 | +1.20% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 16300 | 16100 | +200 | +1.24% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 2220 | 2180 | +40 | +1.83% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1640 | 1610 | +30 | +1.86% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1605 | 1575 | +30 | +1.90% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1595 | 1565 | +30 | +1.92% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1635 | 1605 | +30 | +1.87% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1605 | 1575 | +30 | +1.90% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L（散装） | 1530 | 1530 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10（散装） | 1415 | 1415 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 2100 | 2070 | +30 | +1.45% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1600 | 1565 | +35 | +2.24% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1590 | 1555 | +35 | +2.25% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1580 | 1545 | +35 | +2.27% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1580 | 1550 | +30 | +1.94% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1570 | 1540 | +30 | +1.95% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 12630 | 12410 | +220 | +1.77% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 12580 | 12370 | +210 | +1.70% | 元/吨 | ||
表2 期货市场收盘价格统计 | |||||||
数据类别 | 2月22日 | 2月21日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 13760 | 13550 | +210 | +1.55% | 元/吨 | |
RU01 | 14865 | 14645 | +220 | +1.50% | 元/吨 | ||
RU05 | 13760 | 13550 | +210 | +1.55% | 元/吨 | ||
RU09 | 13905 | 13700 | +205 | +1.50% | 元/吨 | ||
RU11 | 13920 | 13675 | +245 | +1.79% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 11590 | 11310 | +280 | +2.48% | 元/吨 | |
NR主连（美金折算参考价） | 1632 | 1592 | +40 | +2.51% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶2月 | 304.5 | 296 | +8.5 | +2.87% | 日元/公斤 | |
数据来源：隆众资讯
3. 今日交投动态
今日进口美金胶市场报盘上涨，贸易商出货积极，下游高价接货意愿不强。今日进口干胶人民币市场报盘上涨，贸易商买近出远轮换，近月买盘活跃，价格表现偏强，轮胎厂观望补货。
今日天然橡胶现货市场价上调，市场上22年全乳报价涨幅较大，成交中性；越南胶报价表现相对坚挺，涨幅尚可，市场成交一般。
今日天然胶乳现货市场交投氛围清冷，高成本支撑下持货商报价坚挺，但下游制品企业多数尚未复工复产，多以试探性询盘为主，成交有限。
4. 相关产品行情
表3 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 2月22日 | 2月21日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯：山东 | 10550 | 10400 | +150 | +1.44% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502：山东 | 12800 | 12800 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁：山东 | 12900 | 12950 | -50 | -0.39% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
（1）短周期内原料端丁二烯行情仍有偏强预期，成本面对丁苯橡胶市场行情提振明显，同时元宵节后下游制品及鞋材行业亦逐步复工，市场采购需求增加后交投或有明显回暖，但市场同时存在部分获利盘低出情况，且下周期杭州宜邦丁苯橡胶装置预计重启，供应面存增量预期。整体来看，下周期丁苯橡胶行情或窄幅偏强运行，密切关注下游复工后采购跟进情况及原料端价格行情。
（2）原料丁二烯涨至高位，成本面支撑延续；山东益华、浙石化等顺丁橡胶装置临时停车，供应短期呈现下降趋势；相关胶种天胶价格坚挺，相关胶种天胶价格宽幅震荡，消息面指引有限；下游轮胎产能利用率恢复性提升，然采购心态依旧谨慎；综上指引，成本及供应端等利好消息影响，预计下周期国内顺丁橡胶市场价格或坚挺整理，价格不乏继续向上试探，然需求有限影响，交投难有明显改观，关注原料价格及各装置运行情况指引。
5. 后市预测
预计短期天然橡胶市场或维持宽幅震荡，上涨持续性有待进一步观察。当前海外低产期原料缩量程度超预期，叠加上游工厂低库存，原料价格易涨难跌，供应端推涨胶价。假期过后，天胶社会库存高位运行，需求端开工有提振，但原料补库节奏尚需时间启动，胶价上涨持续性有待进一步观察。
表4 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 2月22日 | 2月21日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | 72.38 | 70.8 | +1.58 | +2.23% | 泰铢/公斤 |
烟片 | 76.11 | 74.61 | +1.5 | +2.01% | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 68 | 67.75 | +0.25 | +0.37% | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 52.55 | 52.5 | +0.05 | +0.10% | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 674.50 | 670.5 | +4 | +0.60% | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水（进浓乳厂） | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水（进浓乳厂） | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
胶块 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片） | 2240 | 2188 | +52 | +2.38% | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 1727 | 1720 | +7 | +0.41% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | 1621 | 1613 | +8 | +0.50% | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片） | -140 | -118 | -22 | -18.64% | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | -127 | -155 | +28 | +18.06% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | -31 | -58 | +27 | +46.55% | 美元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 2月22日 | 2月21日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | 1105 | 1095 | +10 | +0.91% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | -145 | -150 | +5 | +3.33% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | -960 | -945 | -15 | -1.59% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -710 | -750 | +40 | +5.33% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 2540 | 2550 | -10 | -0.39% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -1130 | -1140 | +10 | +0.88% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力（美金折算价） | -32 | -27 | -5 | -18.52% | 美元/吨 | ||
STR20（人民币折算价）-NR主力 | -227 | -194 | -33 | -17.01% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 420 | 390 | +30 | +7.69% | 元/吨 | ||
泰混：人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | -180 | -161 | -19 | -11.80% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 10 | 10 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 20 | 20 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | -170 | -390 | +220 | +56.41% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | -270 | -540 | +270 | +50.00% | 元/吨 | ||
表6 其他数据汇总 | |||||||
数据类别 | 2月22日 | 2月21日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 7.1018 | 7.103 | -0.0012 | -0.02% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.199 | 0.1984 | +0.0006 | +0.30% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.7975 | 4.7975 | 0.0000 | 0.00% | 林吉特 | ||
来源：隆众资讯