1.今日关注点
1）供应方面：今日泰国原料胶水价格与杯胶价格暂无。云南产区停割原料胶水价格暂无。海南胶水制全乳价格稳定，制浓乳胶价格下跌100元/吨，二者价差-400元/吨(-100)。胶水交割到RU01合约海南利润-252(-42)元/吨。现阶段国内产区陆续停割，东南亚产出随着天气好转逐渐增多。
2）需求方面：预计本周期，半钢胎样本企业产能利用率以稳为主，全钢胎样本企业产能利用率或将小幅恢复性提升。目前半钢胎样本企业订单充足，对整体开工形成支撑，短期将维持高位运行状态。全钢胎检修企业排产将逐步恢复，进而对下周期产能利用率形成拉动，不过12月份全钢胎销售压力不减，部分样本企业或将根据库存情况灵活调整排产，将对反弹幅度形成一定限制。
3）库存方面：据隆众资讯统计，截至2023年12月10日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量67.61万吨，较上期减少0.97万吨，环比减少1.41%。保税区库存环比增加1.53%至11.25万吨，一般贸易库存环比减少1.97%至56.36万吨，青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加0.39个百分点；出库率减少3.88个百分点；一般贸易仓库入库率减少0.35个百分点，出库率减少0.09个百分点。
2. 今日行情
图 国内天然橡胶市场价格走势图
数据来源：隆众资讯
价格方面，今日天然橡胶现货价格稳中下调（全乳胶12550元/吨，0/0%；20号泰标1470美元/吨，-5/-0.34%，折合人民币10461元/吨；20号泰混11820元/吨，-30/-0.25%）短时天胶暂无明显行情驱使，但海外产区供应上量使胶价上方承压，天胶现货价格稳中调整。
表1 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 12月11日 | 12月8日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 12550 | 12550 | 0 | 0.00% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 11600 | 11550 | +50 | +0.43% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 11300 | 11300 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 11750 | 11700 | +50 | +0.43% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 11650 | 11600 | +50 | +0.43% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 12100 | 12100 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 14300 | 14250 | +50 | +0.35% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1740 | 1740 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1485 | 1495 | -10 | -0.67% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1475 | 1475 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1445 | 1455 | -10 | -0.69% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1485 | 1495 | -10 | -0.67% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1475 | 1475 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L（散装） | 1490 | 1490 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10（散装） | 1400 | 1385 | +15 | +1.08% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1680 | 1680 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1470 | 1475 | -5 | -0.34% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1465 | 1470 | -5 | -0.34% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1400 | 1410 | -10 | -0.71% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1470 | 1475 | -5 | -0.34% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1460 | 1465 | -5 | -0.34% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 11820 | 11850 | -30 | -0.25% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 11800 | 11820 | -20 | -0.17% | 元/吨 | ||
表2 期货市场收盘价格统计 | |||||||
数据类别 | 12月11日 | 12月8日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 13565 | 13615 | -50 | -0.37% | 元/吨 | |
RU01 | 13360 | 13415 | -55 | -0.41% | 元/吨 | ||
RU05 | 13565 | 13615 | -50 | -0.37% | 元/吨 | ||
RU09 | 13705 | 13755 | -50 | -0.36% | 元/吨 | ||
RU11 | 13765 | 13820 | -55 | -0.40% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 10335 | 10425 | -90 | -0.86% | 元/吨 | |
NR主连（美金折算参考价） | 1452 | 1466 | -14 | -0.95% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶2月 | 242.5 | 237.5 | +5 | +2.11% | 日元/公斤 | |
数据来源：隆众资讯
3. 今日交投动态
今日进口美金胶市场报盘上涨，持货商报盘出货尚可，买盘接货谨慎。人民币市场报盘上涨，贸易商轮仓换月为主，买盘远月，下游观望补货，成交弱于昨日。
今日天然橡胶现货市场价格上涨，市场上22年全乳，询盘一般，买盘较少，越南胶现货偏紧，报价上涨，部分工厂拿货，贸易商接货市场成交表现尚可。
今日天然胶乳现货市场交投氛围尚可，期货盘面震荡上行，提振市场信心，贸易商报盘积极挺价，下游制品企业“买涨”情绪下询盘积极性提升，但整体接货心态仍显谨慎。
4. 相关产品行情
表3 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 12月11日 | 12月8日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯：山东 | 8600 | 8650 | -50 | -0.58% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502：山东 | 11400 | 11450 | -50 | -0.44% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁：山东 | 11800 | 11800 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
（1）今日，国内顺丁橡胶市场表现弱势整理姿态，主流供方价格跌后暂稳，两油顺丁橡胶市场报盘价格在最新供价附近试探性出货，其他品牌顺丁不乏倒挂状态，且交投行情跟进有限，实盘下游入市不多，采购更趋压价迹象，业者情绪不高。隆众资讯预计明日国内顺丁橡胶市场价格或延续稳中整理，现货交投继续承压，关注原料价格走势及市场成交指引。
5. 后市预测
预计短时天然橡胶市场上方空间有限，或震荡运行。短时国内产区陆续停割与海外雨季结束逐渐上量预期相互博弈，上游生产利润已处低位，原料收购价格松动空间有限。随着海外订单陆续到港，逢下游工厂出货淡季，港口库存继续降库幅度受到压制，供需压制仍存。短时天胶市场超跌反弹，但无明显推动下，上方空间有限。
表4 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 12月11日 | 12月8日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | -- | -- | -- | -- | 泰铢/公斤 |
烟片 | -- | 54 | -- | -- | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | -- | 52 | -- | -- | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | -- | 43.8 | -- | -- | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 602.00 | 594.5 | +7.5 | +1.26% | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水（进浓乳厂） | 11700 | 11800 | -100 | -0.85% | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 12100 | 12100 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水（进浓乳厂） | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
胶块 | 9900 | 10000 | -100 | -1.00% | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片） | -- | -- | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | -- | 1508 | -- | -- | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | 1504 | 1484 | +20 | +1.35% | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 13100 | 13100 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | 10700 | 10800 | -100 | -0.93% | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 13612 | 13625 | -13 | -0.10% | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片） | -- | -- | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | -- | -33 | -- | -- | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | -39 | -14 | -25 | -178.57% | 美元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | 1050 | 900 | +150 | +16.67% | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 12月11日 | 12月8日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | -205 | -200 | -5 | -2.50% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | -140 | -140 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | 345 | 340 | +5 | +1.47% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -1015 | -1065 | +50 | +4.69% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 735 | 635 | +100 | +15.75% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -1745 | -1765 | +20 | +1.13% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力（美金折算价） | 18 | 9 | +9 | +100.00% | 美元/吨 | ||
STR20（人民币折算价）-NR主力 | 126 | 66 | +60 | +90.91% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 730 | 700 | +30 | +4.29% | 元/吨 | ||
泰混：人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | -131 | -134 | +3 | +2.24% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 5 | 5 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 70 | 65 | +5 | +7.69% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | 420 | 400 | +20 | +5.00% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | 20 | 50 | -30 | -60.00% | 元/吨 | ||
表6 其他数据汇总 | |||||||
数据类别 | 12月11日 | 12月8日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 7.1163 | 7.1123 | +0.0040 | +0.06% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.2014 | 0.2029 | -0.0015 | -0.74% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.6645 | 4.6740 | -0.0095 | -0.20% | 林吉特 | ||
来源：隆众资讯