【导语】近日国内天然橡胶连续上涨，多重利好因素“此消彼长”，推升场内看多氛围。截至3月14日全乳胶13600元/吨，+550/+4.21%；20号泰标1645美元/吨，+50/+3.13%；20号泰混13250/吨，+460/+3.59%（价格对比3月7日收盘价格）
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一反常态？胶价坚挺
纵观过去10年价格数据3、4月往往是偏空的月份，3、4月份供应逐渐进入割胶淡季，原料价格在经历产出尾季拉升后开始出现下滑拐点，下游轮胎行业也进入渠道走货阶段，供需逻辑的逐渐淡化，使得3、4月份基本面行情影响偏弱，充斥偏空氛围。而2024年开年基本面利好持续发酵，供应减产使得胶价底部不断抬升，3月份出现较为强势的行情。
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基本面利好现货强势领涨
自2023年泰国等东南亚主产国确定减产消息后，原料胶水及杯胶价格直线上升，虽偶尔有短时松动，但上行势头只增不减，泰国原料收购价格屡创新高，截至3月8日泰国原料价格胶水77.5泰铢/公斤，杯胶55.45泰铢/公斤，泰国产区整体产出紧缩状态仍未改善，二盘商捂胶惜售，加工厂间存原料抢夺，成本增加部分加工厂出现推迟船期以及订单回购情况，从而导致现货端流通偏紧，现货端强势运行带动市场行情超预期上涨。
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下游需求亦稳步上行，截至3月8日中国半钢胎样本企业产能利用率为80.53%，中国全钢胎样本企业产能利用率为72.34%，下游轮胎企业产能利用率升至较高位水平，半钢胎外贸出货火爆，国内重卡数据表现较好，数据显示1-2月份我国重型卡车销量15.5万辆，同比增加23%。
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阶段式轮储消息助力浅色胶补涨需求
虽国内天胶整体向好，但浅色胶涨幅远不及深色，国内浅色下游行业需求长期处于不温不火状态，“春节”后下游制品企业整体开工时间及开工积极性均弱于轮胎企业，订单情况缺乏明显改善，下游对浅色胶采购情绪偏弱，需求拖拽国内浅色胶跟涨不足，整体处于一个相对低估值状态，而收储及抛储脉冲式消息影响对浅色胶有一定提振作用。
云南产区“干旱”，开割季仍存不确定性因素
据云南省水利厅消息，云南省遭遇了1961年有气象记录以来最严重的气象干旱，全省平均年降水量为887毫米，较历年同期偏少200毫米。临近国内产区开割，云南产区再传“旱情”，干旱天气对产区胶水产出影响较大，但当前并非常规雨季，干旱情况能否持续？产区能否顺利开割？还有待进一步验证。
多重利好因素共振 观点：依旧偏强
短期天然橡胶市场利好持续发力，胶价推涨情绪不减。海外处于割胶尾声，云南产区干旱扰动，原料端表现强劲。下游开工稳步提升，但天胶社会库存去库速度不及预期，短时利好因素主推胶价，但谨防利好消息未兑现，后续对胶价行成负反馈。