一、关注点
1)供应方面:今日泰国原料胶水价格上涨0.5泰铢/公斤,杯胶价格持稳。云南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格均持稳。二者价差300元/吨(0)。海南胶水制全乳价格下跌1000元/吨,制浓乳胶价格下跌700元/吨,二者价差1300元/吨(+300)。胶水交割到RU01合约云南利润-503(+111)元/吨,海南利润-23(+1111)元/吨。
2)需求方面:本周中国半钢胎样本企业产能利用率为80.74%,环比-0.13个百分点,同比+2.77个百分点。本周中国全钢胎样本企业产能利用率为69.63%,环比-1.43个百分点,同比-1.58个百分点。周内半钢胎内销市场出货缓慢,延续调剂出货,外贸整体出货较为集中,部分企业缺货现象稍有缓解,多数企业库存维持低位。全钢胎企业内销出货放缓,外贸走货表现不一,整体成品库存继续走高。
3)库存方面:据隆众资讯统计,截至2024年4月21日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量60.91万吨,环比上期减少2.5万吨,降幅3.94%。保税区库存8.28万吨,降幅4.21%;一般贸易库存52.63万吨,降幅3.90%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加1.51个百分点;出库率增加2.77个百分点;一般贸易仓库入库率增加0.10个百分点,出库率增加2.65个百分点。
截至2024年4月21日,中国天然橡胶社会库存145.1万吨,较上期下降4.3万吨,降幅2.9%。中国深色胶社会总库存为88万吨,较上期下降3.03%。其中青岛现货库存下降3.94%;云南下降1.9%;越南10#下降4.87%;NR库存增0.63%。中国浅色胶社会总库存为56.8万吨,较上期下降2.7%。其中老全乳胶环比下降0.69%,3L环比下降13%,RU库存小计下降0.38%。
核心逻辑:海内外产区胶水价格居高难下;轮胎半钢企业产能利用率平稳运行;社会库存、青岛库存再度去库。
二、价格表单
价格类型 | 市场 | 4月26日 | 4月25日 | 涨跌率 |
全乳胶(SCR WF) | 上海市场 | 13450 | 13300 | 1.13% |
泰国三号烟片胶(RSS3) | 上海市场 | 16900 | 16800 | 0.60% |
20号泰标(STR20) | 青岛市场 | 1610 | 1600 | 0.63% |
20号泰混(STR20 MIX) | 青岛市场 | 13100 | 13000 | 0.77% |
越南3L(SVR 3L) | 上海市场 | 13450 | 13450 | 0.00% |
TSR9710 | 昆明市场 | 13000 | 13000 | 0.00% |
泰国原料胶水 | 泰国合艾 | 72 | 71.5 | 0.70% |
泰国原料杯胶 | 泰国合艾 | 54.35 | 54.35 | 0.00% |
RU期货主力合约 | 上期所 | 14195 | 14045 | 1.07% |
NR期货主力合约 | 上期能源 | 11485 | 11370 | 1.01% |
备注: |
价格方面,上周五天然橡胶现货价格上涨(全乳胶13450元/吨,+150/+1.13%;20号泰标1610美元/吨,+10/+0.63%,折合人民币11440元/吨;20号泰混13100元/吨,+100/+0.77%)。连续下跌后市场悲观情绪消化,节前资金多避险情绪,现货价格小幅回调上涨。
市场方面,上周五进口干胶人民币市场报盘上涨,贸易商轮换为主,买盘接货加仓,成交价格坚挺。进口美金胶市场报盘小幅上涨,持货商出货尚可,工厂节前按排产少量备货,买卖盘活跃度一般。天然橡胶现货市场成交一般,全乳询盘较少,实单成交一般;越南胶报盘表现坚挺,市场交投较为火热,成交价格重心略有上移。天然胶乳现货市场交投氛围一般,国内产区开割上量预期走强,市场看跌情绪加重,贸易商出货速度加快,下游制品企业逢低买盘情绪略有回暖。
三、行情展望
预计节前 天胶价格相对低位运行,节后仍有继续走弱迹象。节前天胶产区割胶仍有干旱扰动,产区炒作情绪不减,但资金避险下,市场交易情绪走弱,无法对胶价形成强有力支撑。目前天胶社会库存整体呈现去化周期,总库存水平仍较高,供应端压力难以缓解。终端来看节前个别企业提前降幅,进入检修前准备工作,开工存走低预期,需求端节前节后增长动力不足,节后胶价仍有继续走弱迹象。
四、数据日历
数据类型 | 发布日期 | 上期数据 | 本周趋势预计 |
青岛地区天然橡胶库存 | 周二11:00AM | 60.91 | ↘ |
青岛地区天然橡胶仓库入库率 | 周二11:00AM | 4.09% | ↗ |
青岛地区天然橡胶仓库出库率 | 周二11:00AM | 7.78% | ↗ |
下游半钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 80.74% | ↗↘ |
下游全钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 69.63% | ↗↘ |
1、↓↑视为大幅波动,突出涨跌幅超过3%的数据维度 |