导语：2024年天然橡胶成为热门产品，第一波上涨从2月初到3月中旬，NR和RU涨幅17%左右，泰混现货涨幅16%。当时价格走高逻辑是受主产区减产—原材料价格不断创新高—加工厂利润亏损—中国进口量下滑—青岛库存降库—终端轮胎半钢和全钢开工处于提升阶段。
第二波上涨4月3日到9日盘面涨幅达到4%，这一波上涨从基本面维度来看，国内原本如期开割的日子形成泡影，再加上青岛库存连续降库助推此次胶价上涨，接下来将从产区维度来看未来胶价将何去何从，此波上涨能否延续上一波强劲走势呢？
一、云南产区从如期开割变成“大面积停割”
隆众资讯在3月上旬发布、报道关于云南产区开割准备各项工作，但是随着干旱蔓延，导致如期开割变成“大面积停割状态”。
云南是中国主要天然橡胶产区之一，云南产量区域分布来看西双版纳居首，占到云南产区70%左右份额。其中版纳主要集中勐腊和景洪地区，勐腊占西双版纳总产量60%，景洪大约占36%左右。
借此机会隆众资讯在4月9日实地走访西双版纳——景洪地区调查如下：
整体来看，1、原材料开割来看：景洪地区处于大面积停割状态，收胶价维持在12.3-13元/公斤；较去年同期上涨2-3元/公斤。
2、胶水干含量下降：主要受天气干旱、胶树养护不到位、大户胶农弃割大约4成左右。干含量在38%左右；
3、2024年产量增加：今年预计轮胎胶产量要较2023年有增长趋势；
4、原材料库存充裕：杂胶、烟片胶、标胶等原材料库存至少维持2个月时间；国营企业从去年11月储备冬储。
5、国内加工厂生产仍有利润。
6、订单情况：国营订单继续以轮胎企业定制化为主，订单稳定。
按照目前情况来看，预计在泼水节之后会有少量的降雨，开割将好转，上量时间预计推迟至5月份。
4月10日和11日行程将围绕勐腊国营和民营加工厂进行实际调研。后续请关注隆众的详细报道。
二、从历年来云南开割均有推迟
正常情况下，云南产区在3月中下旬基本进入开割期，但是从近些年来看，如期开割的年份并不多，多数延迟到4月份，最晚在6月份集中上量。推迟主要以干旱、白粉病主要因素为主。
三、从季节性来看4月份价格整体偏空
从上述以山东全乳胶年度月均价来看涨跌次数，4月份仅有一次上涨，九次下跌为主；5月份上涨和下跌次数对半。供应的上量势必对天然橡胶价格产生一定影响。
四、海南产区情况存推迟预期
海南产区：海南产区已于清明节以后五指山以南一带逐步开割，预计4月15号左右儋州、白沙等主产区陆续进入开割状态，中部屯昌等主产区域4月底开割，今年开割时间受高温干旱气候影响较往年有所延迟，后续若天气良好的情况下五月份或逐渐呈现上量，听闻海胶将于本月10号发布新鲜胶水收购指导价格，预计价格区间大致在13500-14500元/吨左右。2023年3月月底陵水一带开割，海胶同时发布收购指导价格：胶水进浓乳厂11000元/吨、胶水进全乳厂10500元/吨。
五、泰国产区能否如期开割值得关注
正常情况下，泰国产区在4月份开割好转，其中东北部大约4月15日，泰国南部在4月底，截至本周二，泰国原料价格胶水75泰铢/公斤，杯胶55.3泰铢/公斤，胶水价格受到乳胶需求抑制呈现走弱，杯胶相对坚挺，二者价差小幅缩窄。目前泰国东北部、中部及南部橡胶树涨势良好，高温扰动下低产期整体新胶产出较少，工厂收胶困难，原料库存逐渐消耗前期囤货，大厂一般保障2个月左右原料库存。
六、从产区维度来看近期天胶价格压力依旧重重
从海外产区来看，目前泰国地区橡胶树长势良好，如果天气降雨正常，泰国和越南将在4月底-5月初陆续开割，届时原材料胶水的价格势必受到冲击；国内云南产区也将在5月份集中上量，从产区维度来看，4月下旬-5月份产区情况对价格上涨产生很大阻力。