一、关注点
1)供应方面:上周五泰国原料胶水价格70泰铢/公斤,杯胶价格下跌54.5泰铢/公斤。云南胶水制全乳价格上涨12900元/吨,制浓乳胶价格上涨13200元/吨。二者价差300元/吨。海南胶水制全乳价格15700元/吨,制浓乳胶价格14000元/吨,二者价差1700元/吨(0)。胶水交割到RU01合约云南利润305元/吨,海南利润-615(+43)元/吨。
2)需求方面:本周中国半钢胎样本企业产能利用率为80.87%,环比+0.02个百分点,同比+2.79个百分点。中国全钢胎样本企业产能利用率为71.06%,环比-0.12个百分点,同比-0.96个百分点。半钢胎样本企业内销产品缺货现象仍存,调剂出货为主,整体库存低位运行。全钢胎样本企业内销市场走货缓慢,外贸整体表现不一,企业成品库存呈攀升态势。
3)库存方面:据隆众资讯统计,截至2024年4月14日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量63.41万吨,环比上期减少0.94万吨,降幅1.46%。保税区库存8.65万吨,降幅2.59%;一般贸易库存54.76万吨,降幅1.27%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少0.94个百分点;出库率增加0.21个百分点;一般贸易仓库入库率增加1.10个百分点,出库率减少0.36个百分点。截至2024年4月14日,中国天然橡胶社会库存149.4万吨,较上期下降1.7万吨,降幅1.15%。中国深色胶社会总库存为91万吨,较上期下降1.05%。其中青岛现货库存下降1.46%;云南下降5.07%;越南10#下降14.9%;NR库存增8.22%。中国浅色胶社会总库存为58.4万吨,较上期下降1.29%。其中老全乳胶环比下降0.74%,3L环比下降5.07%,RU库存小计下降0.17%。
核心逻辑:国内产区即将步入正常开割阶段;轮胎企业产能利用率高位运行;青岛库存连续去库。
二、价格表单
价格类型 | 市场 | 4月19日 | 4月18日 | 涨跌率 |
全乳胶(SCR WF) | 上海市场 | 13850 | 13800 | 0.36% |
泰国三号烟片胶(RSS3) | 上海市场 | 17300 | 17250 | 0.29% |
20号泰标(STR20) | 青岛市场 | 1640 | 1635 | 0.31% |
20号泰混(STR20 MIX) | 青岛市场 | 13360 | 13300 | 0.45% |
越南3L(SVR 3L) | 上海市场 | 13700 | 13650 | 0.37% |
TSR9710 | 昆明市场 | 13250 | 13200 | 0.38% |
泰国原料胶水 | 泰国合艾 | 70 | 70 | 0.00% |
泰国原料杯胶 | 泰国合艾 | 54.5 | 54.85 | -0.64% |
RU期货主力合约 | 上期所 | 14565 | 14590 | -0.17% |
NR期货主力合约 | 上期能源 | 11830 | 11700 | 1.11% |
备注: |
价格方面,上周五天然橡胶现货价格上涨(全乳胶13850元/吨,+50/+0.36%;20号泰标1640美元/吨,+5/+0.31%,折合人民币11652元/吨;20号泰混13360元/吨,+60/+0.45%)。受地缘政治影响国际 原油价格上涨,带动大宗商品看多氛围,天胶价格小幅上行。
市场方面,上周五进口美金胶市场报盘上涨,持货商报盘尚可,报盘坚挺无意低处,买盘询盘偏淡。进口干胶人民币市场报盘上涨,贸易商换月,远月买盘为主,套利盘少量加仓,工厂少量刚需备货。天然橡胶现货市场成交尚可,市场上22年全乳询盘较少,实单成交难寻;越南胶报盘坚挺,贸易商无意低处,下游供需补货为主,成交较昨日小幅好转。天然胶乳现货市场交投氛围僵持,随着市场现货供应减少,持货商挺价惜售,但下游制品企业对目前价位原料接货意愿有限,交投维持小单刚需。
三、行情展望
预计短期 天然橡胶市场利空因素频现,胶价走弱信号明显。随着国内产区气候情况逐渐好转,海外亦即将进入新一轮开割季,短期新胶供应有小幅增量预期,但降雨是否有持续性有待进一步观察。天胶社会库存进入去库周期,但上方高库存仍有压制,且深色胶仓单数量增速明显,市场前期乐观情绪受挫,终端市场成品库存消化相对平淡,短期胶价走弱信号明显
四、数据日历
数据类型 | 发布日期 | 上期数据 | 本周趋势预计 |
青岛地区天然橡胶库存 | 周二11:00AM | 63.41 | ↘ |
青岛地区天然橡胶仓库入库率 | 周二11:00AM | 3.75% | ↗ |
青岛地区天然橡胶仓库出库率 | 周二11:00AM | 5.11% | ↘ |
下游半钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 80.87% | ↗↘ |
下游全钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 71.06% | ↗↘ |
1、↓↑视为大幅波动,突出涨跌幅超过3%的数据维度 |