橡胶

表1 合成橡胶产业链上游主要原料价格对比一览表

单位：元/吨，美元/吨

来源：隆众资讯

隆众资讯数据分析，本周期合成橡胶产业链上游原料涨跌互现，其中主要上游产品丁二烯价格继续走高，主要受到供应紧张、刚需采购等利好提振，对比上周涨700元/吨；苯乙烯供应宽松，现货成交清淡拖累价格下挫，周度跌幅0.67%；丙烯腈行业产能利用率偏低，价格周度涨幅4.35%；异丁烯产品价格相对稳定。

表2 合成橡胶产业链市场价格对比一览表

单位：元/吨

来源：隆众资讯

隆众资讯数据，本周期合成橡胶产业链多数产品市场价格继续上涨，主要原材料丁二烯价格涨幅明显，带动几个下游产品价格走高；三元乙丙橡胶以及丁基橡胶价格保持稳定。

具体分析来看，节后短短9个工作日，丁二烯市场价格涨幅超过10%，达到2022年6月份以来的高点；当前部分民营企业丁二烯竞拍成交价格至11500元/吨附近，丁苯、顺丁、SBS成本压力明显，而合成橡胶价格周内过快上涨，下游接盘跟进相对平缓，对溢价过高报盘存在抵触情绪，故合成橡胶涨价速度不及主要原料丁二烯价格涨速。丁基橡胶、三元乙丙橡胶同样整体需求表现一般，故价格相对稳定。

表3合成橡胶产业链主要品种利润对比一览表

单位：元/吨

来源：隆众资讯

图1 合成橡胶产业链主要品种利润对比走势图

来源：隆众资讯

本周期合成橡胶产业链主要品种理论生产利润涨跌互现，丁苯橡胶、顺丁橡胶、SBS理论利润呈现负值，主要原料丁二烯、丁腈橡胶及三元乙丙橡胶理论利润继续收窄，丁基橡胶理论利润稳定。

具体分析来看，供应端紧张、需求良好等利好继续推涨丁二烯价格，几大下游合成橡胶产品理论制造利润呈现负值，丁苯、顺丁、SBS生产企业成本压力较大。特种合成橡胶理论利润仍为正值，但幅度继续收窄。

合成橡胶供价不断上涨，下游轮胎企业以及制品企业虽然年后复工顺利，而对合成胶买盘跟进稍显缓和，且对溢价报盘抵触情绪较强；考虑到丁二烯行情偏强势，多数商家持仓心态尚可。需求端存在偏空因素，3月初两会将召开，京津冀周边橡胶制品企业开工需要密切关注，另外两会利好消息靴子落地后，对金融市场影响也需要观察。整体来看，预计下周期合成橡胶产业链价格预计仍将高位运行，需谨慎关注主流供价政策及下游采购跟进情况。