导语:一季度国内丁烯-1价格震荡走弱,市场先扬后抑,均价同比大幅收跌,跌幅高达13.96%。二季度国内市场多空博弈的局面延续,市场回涨动力略显不足。
1)供需矛盾凸显价格震荡走弱
数据来源:隆众资讯
1月份,市场价格走势略显震荡,月初受供应偏紧带动,市场价格有所上涨,然随着节前排需求日趋明显,价格逐步回落,西北竞拍底价跌至7100元/吨,下游逢低买入出货无压。2月份,市场以稳为主,局部震荡,中石化货源仍表现偏紧,市场流通有限,价格持稳,西北竞拍资源则价格价格跌至低位后适度回调。进入3月份,随着大榭石化开工放量,华东市场首当其冲,率先下调出货,其他地区受其拖拽持续走低,西北延长榆能化竞拍底价由月初7500元/吨跌至6800元/吨,跌幅9.3%。
2)西北竞拍情况逐步走弱
数据来源:隆众资讯
2024年一季度西北竞拍价格逐步下滑,竞拍量根据自身库存情况震荡整理为主。1-2月份围绕春节假期前后,上游以排库为主,竞拍量较为充裕,价格适度调整。进入3月份,随着供应层放量,市场利空消息下,价格全国范围内走跌,然西北成本接连走高,西北上游抽提意愿减弱,外放量逐步降低,底价跌至6800元/吨后,成交多围绕底价附近。
3)中石化企业供价较去年同期偏弱
由上图可见,2023-2024年出口量占比最大的国家亦为韩国,占比80.42%,其次为越南16.56%,然国外需求亦表现平平,截止2024年2月,2023-2024年的总出口量仅768.99吨,占整体进口总量的1.97%。因此可见,对外出口窗口虽逐步开启,但资源外流情况仍显平淡。
丁烯-1 2023-2024年价格涨跌对比表
生产企业 | 2024年4月9日 | 2023年4月9日 | 涨跌值 | 同比涨跌幅 |
中沙天津 | 7050 | 7500 | -450 | -6% |
燕山石化 | 7050 | 7500 | -450 | -6% |
齐鲁石化 | 7050 | 7500 | -450 | -6% |
中天合创 | 7400 | 7100 | +300 | +4.23% |
上海石化 | 6900 | 7200 | -300 | -4.17% |
镇海炼化 | 6900 | 7200 | -300 | -4.17% |
茂名石化 | 6800 | 7400 | -600 | -8.1% |
武汉乙烯 | 6900 | 7200 | -300 | -4.17% |
数据来源:隆众资讯
上表可见,除西北地区因成本高位,中天合创挂牌价格较去年同期偏高,其他地区均有不同程度下跌。主要原因在于国内产能不断扩张,需求增长不及供应增量,截止今日,价格跌至年内低位,然目前现货资源较为有限,资源流向多集中合约用户,下游低价资源难寻。
综合看来,丁烯-1在一季度的走势颇为震荡,主要原因在于华东供应增长后,市场看空氛围浓厚,但西北地区资源偏紧支撑下,部分下游招标仍存一定带动,上游货源多流向合约用户,现货流通有限。然二季度浙石化、万华化学等招标大户存检修计划,市场推涨动力不足,且西北市场或在4月底5月初放量逐步增多,因此预计二季度市场价格或窄幅整理为主,谨慎关注市场供需变化及库存情况。