一、泰国东北部天然橡胶产出正常，南部降水缓和
泰国东北部天然橡胶产区降雨明显减少，处于季节性旺产季，原料产出增加。南部主产区降水情况明显缓解，产区整体处于季节性上量阶段，原料增加趋势不变。截至本周四，泰国原料价格胶水52.8泰铢/公斤，杯胶44.3泰铢/公斤。目前南部虽降水缩减，但胶水产量仍难以维持工厂正常生产节奏所需，原料库存储备在1.5个月左右偏低水平，工厂抢原料及二盘商囤货紧张，原料收购价格松动空间有限。原料价格坚挺叠加泰铢升值，工厂加工成本施压，标胶生产利润延续倒挂状态，对成品低价惜售，美金混合订单出货量较前期有好转。预计年内泰国产量减产15-20%，胶水系成品减产30万吨左右，预计1月东北部进入减产期，短时密切关注南部原料上量情况。
二、越南产区降水明显减少，处于季节性高产期
近半个月，越南天然橡胶主产区降雨量逐步减少，割胶工作恢复，原料产出处于高产期。本周越南天然橡胶主产区天气情况正常，目前越南雨季结束，产区处于季节性旺产期，割胶工作正常开展推进，越南橡胶加工厂前期订单基本已交付完毕，现今成品库存水平低位，暂无出货压力，工厂报盘挺价惜售，走跌意愿不强。浓乳利润情况相对偏好的情况下，工厂对浓乳生产积极性较高。预计今年越南产区停割推迟在15天左右。
三、海南产区向停割季靠近，工厂备货节奏加快
本周海南天气情况表现尚可，割胶工作正常开展与推进，加工厂整体维持正常生产，听闻周内全岛日收胶量维持在4000吨附近水平，目前胶水干含陆续下滑至28-29左右。随着停割期临近，加工厂冬储节奏加速，但新鲜胶水供应仍难以支持各工厂正常生产所需，听闻部分民营厂实际收购价格为12300-12600元/吨，目前加工厂库存水平不高，出货意愿偏弱，依旧以冬储备货为主。预计今年海南产区将于元旦节前后停割。
四、云南产区全面停割，干胶厂正常运转
云南产区已进入全面停割阶段，胶水价格暂无；加工厂方面，加工厂年前为完成任务指标，积极备产，目前原料胶块量较为充足，工厂根据订单情况控制原材料库存，据了解水线9710基本处于满产状态，部分加工厂水线加工成本在600-1000不等，干线400左右，成品利润在100-400左右，轮胎胶成品产量尚可，加工厂仍维持正常开工，部分工厂出现少量工人放假情况，主要是因为胶水暂无，部分产线没有开启，人工现阶段出现相对的人员过剩，胶块价格小幅抬升，部分工厂收胶价均维持10-10.6元/公斤。
综上所述，短时国内产区陆续停割与海外季节性上量预期相互博弈，上游生产利润已处低位，原料收购价格松动空间有限。随着海外订单陆续到港，又逢下游工厂出货淡季，港口库存继续降库幅度受到压制，市场悲观情绪仍存。短时天胶市场供需端若无明显多空刺激，天胶市场向上向下驱动乏力，或继续震荡偏弱运行。