一、2023中国浓乳总进口量同比缩减，成本为价格筑底
2023年中国天然胶乳进口总量45.79万吨，同比减少26.72%。其中，3月进口量最大，进口量5.82万吨，占2023全年进口总量的12.71%；3月份进口货物大量到港，主因是国内市场对一季度需求预期向好，贸易商依据往年下游补货的规律性大多提前订货，以备于出货，因此导致今年三月份进口量同环比大幅上涨明显。5月进口量最低，进口量1.9万吨，占2023年进口总量的4.15%；主因是：四五月份海外主产区受天气影响仍偏多，新胶释放不多，出口压力相对不大；其次，国内自2月份开始内外盘倒挂持续，贸易商利润受损，打压了贸易商补货积极性，叠加未来供应放量预期明显，市场仍有一定看空预期，均抑制了进口量增加。另外成本处于先涨后跌趋势，其规律符合天然橡胶传统积极性产出季节性发展，但海外产区不规律性降水，泰国产地土壤肥效下降，导致下半年新胶上量期产出不及往年同期，整体产量相对处于弱势状态，泰国出口至中国数量年内走低，成本支撑较为显著。
二、近年自泰国进口量逐步下滑，越南增幅明显
从进口来源国来看，国内中国天然胶乳产品来源结构暂未出现明显波动，主要来自东南亚区域的泰国、越南和马来西亚国家，这三地进口量占全年总进口量的90%-98%之间。其他进口主要来自老挝、缅甸等国家，占总进口量的2%-10%。
从上图可以看出，泰国牢牢占据中国第一大进口国席位，其主要来源为黄春发、泰华、联益、百大、诗董等公司，但近年来自泰国进口量下滑，自越南进口量出现走高状态，主因在于一方面泰国主产区南部橡胶树龄老化，叠加土壤肥力下降，胶树单产有所减少，另一方面越南胶产能释放明显，且其低价优势进一步刺激下游采购情绪好转，相对抢占泰国市场份额；尤其是从2022年起，自越南进口量出现明显增加，其原因在于海南产区新胶供应相对迟缓，越南低价货进一步刺激需求，且在中国市场中依旧存在价格优势，下游终端经营状况较差情况下对低价原料采购积极性相对较高，进而推升自越南进口出现明显增幅。自马来西亚进口量相对平稳，进口量维持低位状态，一方面在于马来西亚本身天然胶乳产量有限，另一方面马来西亚手套制品业需求量较大，其天然胶乳大多自产自用为主。
三、2024年中国浓乳进口量预测
2024年天然胶乳整体供应端口依旧以泰国、越南、海南三方为主。预计2024年泰国作为产胶大国，中国自泰国进口量依旧维持首位状态，叠加其品质等优势依旧存在，在下游消耗份额相对固定，为其进口提供优势。越南方面，近几年越南产区更新替代，新产能释放增速明显，且其低价优势逐渐放大，进一步为其在进口端口提供保证，另外越南橡胶加工厂工艺及品质也在不断提高，随着中下游企业对其认可度的增加，越南浓乳定会不断挤占泰国和国产份额，故预计自越南进口存明显增量预期。