1.今日关注点
1）供应方面：今日泰国原料胶水价格下跌0.5泰铢/公斤，杯胶价格上涨0.25泰铢/公斤。云南胶水制全乳价格持稳，制浓乳胶价格上涨200元/吨。二者价差400元/吨(+200)。海南胶水制全乳价格上涨14000元/吨，制浓乳胶价格上涨14500元/吨，二者价差500元/吨(+500)。胶水交割到RU01合约云南利润862(-88)元/吨，海南利润-158元/吨。
2）需求方面：下游需求据了解，半钢胎样本企业产能利用率高位运行，当前内销产品部分规格缺货现象尚存，前期订单陆续交付中，整体来看当前缺货现象较上月有所缓解，整体库存仍处于相对低位。市场方面，代理商层面部分规格缺货现象延续，终端走货缓慢，门店补货稀少，消化库存为主，随着前期订单陆续到货，市场缺货现象将逐步缓解。
3）库存方面：截至2024年4月7日，中国天然橡胶社会库存151.19万吨，较上期下降3.2万吨，降幅2.07%。中国深色胶社会总库存为92.02万吨，较上期下降2.50%。其中青岛现货库存下降2.48%；云南下降4%；越南10#下降5.73；NR库存下降0.29%。中国浅色胶社会总库存为59.17万吨，较上期下降1.41%。其中老全乳胶环比下降0.70%，3L环比下降6.86%，RU库存小计增加0.53%。
2. 今日行情
图 国内天然橡胶市场价格走势图
数据来源：隆众资讯
价格方面，今日天然橡胶现货价格稳中走跌（全乳胶14200元/吨，0/0%；20号泰标1690美元/吨，-10/-0.59%，折合人民币11992元/吨；20号泰混13750元/吨，-50/-0.36%）。利好情绪消化，继续上行驱动不足，场内观望升温，现货价格小幅回调。
表1 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 4月10日 | 4月9日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 14200 | 14200 | 0 | 0.00% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 13000 | 12900 | +100 | +0.78% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 12950 | 12700 | +250 | +1.97% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 13700 | 13500 | +200 | +1.48% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 13300 | 13050 | +250 | +1.92% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 13900 | 13900 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 17500 | 17500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 2570 | 2570 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1730 | 1740 | -10 | -0.57% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1695 | 1695 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1690 | 1700 | -10 | -0.59% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1725 | 1735 | -10 | -0.58% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1695 | 1695 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L（散装） | 1700 | 1700 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10（散装） | 1600 | 1600 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 2200 | 2220 | -20 | -0.90% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1690 | 1700 | -10 | -0.59% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1680 | 1690 | -10 | -0.59% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1660 | 1670 | -10 | -0.60% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1690 | 1700 | -10 | -0.59% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1680 | 1690 | -10 | -0.59% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 13750 | 13800 | -50 | -0.36% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 13660 | 13720 | -60 | -0.44% | 元/吨 | ||
表2 期货市场收盘价格统计 | |||||||
数据类别 | 4月10日 | 4月9日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 15070 | 15140 | -70 | -0.46% | 元/吨 | |
RU01 | 16205 | 16305 | -100 | -0.61% | 元/吨 | ||
RU05 | 14805 | 14865 | -60 | -0.40% | 元/吨 | ||
RU09 | 15070 | 15140 | -70 | -0.46% | 元/吨 | ||
RU11 | 15145 | 15190 | -45 | -0.30% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 12285 | 12380 | -95 | -0.77% | 元/吨 | |
NR主连（美金折算参考价） | 1731 | 1745 | -14 | -0.80% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶 | 327.7 | 333 | -5.3 | -1.59% | 日元/公斤 | |
数据来源：隆众资讯
3. 今日交投动态
今日进口美金胶市场报盘下跌，交投氛围偏淡，工厂少量补货。进口干胶人民币市场报盘下跌，贸易商继续换货，套利盘少量加仓，部分平仓，工厂采购情绪一般。
今日天然橡胶现货市场价格持稳为主，成交较昨日走弱，市场上22年全乳询盘较少；越南胶交投尚可，套利盘换月为主，买盘偏观望，下游刚需拿货。
今日天然胶乳现货市场交投氛围平淡，港口现货供应减少，贸易商挺价情绪增加，但下游制品企业后市看空氛围较浓，对现货采购积极性有限，实单成交有限。
4. 相关产品行情
表3 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 4月10日 | 4月9日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯：山东 | 11750 | 11850 | -100 | -0.84% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502：山东 | 13550 | 13500 | +50 | +0.37% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁：山东 | 13750 | 13750 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
（1）今日中油华东、中油东北供价小幅上调，中石化化销价格稳定。早间现货市场价格围绕开单价格附近，丁二烯上涨等因素提振下，丁苯橡胶实单交投氛围尚可；午后实单交投表现僵持，商家持仓观望操作，部分成交仍有小幅倒挂。隆众资讯预计明日丁苯市场震荡整理，还需关注下游入市接盘氛围以及期货盘面走势。
（2）今日，国内顺丁橡胶出厂价格大稳小动，仅中油华东、华南大区顺丁橡胶出厂价格上调200元/吨，市场价格稳中整理，原料丁二烯市场小幅回调，且合成橡胶期货盘面震荡整理，现货市场交投承压，业者积极报盘出货，然成交情况不及昨日。隆众资讯预计明日国内顺丁橡胶市场价格或稳中整理，现货报盘继续上行阻力下，价格或小幅盘整，关注原料价格及盘面走势指引。
5. 后市预测
预计短期天然橡胶稳中偏强运行。当前云南产区受干旱天气影响，割胶进程受阻，胶水产出量整体偏低，部分地区出现停割现象，海南产区亦受到天气影响开割日期稍有延后，供应增多预期受到打压，短期场内氛围支撑价格运行偏强，但当前涨幅已将利好兑现，继续上涨动力不足。
表4 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 4月10日 | 4月9日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | -- | 81.69 | -- | -- | 泰铢/公斤 |
烟片 | -- | 85.79 | -- | -- | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 74.5 | 75 | -0.5 | -0.67% | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 55.55 | 55.3 | +0.25 | +0.45% | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 休市 | 717 | -- | -- | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水（进浓乳厂） | 14500 | -- | -- | -- | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 14000 | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水（进浓乳厂） | 13200 | 13000 | +200 | +1.54% | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 12800 | 12800 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
胶块 | 11300 | 10900 | +400 | +3.67% | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片） | -- | 2458 | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 1792 | 1770 | +22 | +1.24% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | -- | 1729 | -- | -- | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | 13800 | 13800 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 15000 | #VALUE! | -- | -- | 元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | 12100 | 11700 | +400 | +3.42% | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | 15343 | 15355 | -12 | -0.08% | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 16363 | #VALUE! | -- | -- | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片） | -- | -238 | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | -102 | -70 | -32 | 45.71% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | -- | -39 | -- | -- | 美元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | 1600 | 1800 | -200 | -11.11% | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 4月10日 | 4月9日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | 1400 | 1440 | -40 | -2.78% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | -265 | -275 | +10 | +3.64% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | -1135 | -1165 | +30 | +2.58% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -870 | -940 | +70 | +7.45% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 2430 | 2360 | +70 | +2.97% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -1320 | -1340 | +20 | +1.49% | 元/吨 | ||
泰混-NR主力*1.13 | -132 | -189 | +57 | +30.16% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力（美金折算价） | -41 | -45 | +4 | +8.89% | 美元/吨 | ||
STR20（人民币折算价）-NR主力 | -293 | -317 | +24 | +7.57% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 450 | 400 | +50 | +12.50% | 元/吨 | ||
泰混：人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | 69 | 39 | +30 | +76.92% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 10 | 10 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 30 | 30 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | 200 | 300 | -100 | -33.33% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | 0 | 50 | -50 | -100.00% | 元/吨 | ||
数据类别 | 4月10日 | 4月9日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 7.0959 | 7.0956 | +0.0003 | 0.00% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.1967 | 0.195 | +0.0017 | +0.87% | 元 | ||
美元兑马币 | 休市 | 4.7560 | -- | -- | 林吉特 | ||
来源：隆众资讯