一、关注点
1)供应方面:昨日泰国原料胶水价格下跌1.5泰铢/公斤,杯胶价格下跌0.05泰铢/公斤。云南胶水制全乳价格上涨300元/吨,制浓乳胶价格上涨500元/吨。二者价差400元/吨(+200)。胶水交割到RU01合约云南利润552(-171)元/吨。
2)需求方面:预计本周期样本企业产能利用率平稳运行,半钢胎整体呈现供不应求态势,且库存偏低,企业产能利用率将保持高位运行。全钢胎方面,月底多数企业出货有所提升,整体成品库存去库明显,为补齐库存缺口,多数企业将维持当前开工水平。
3)库存方面:据隆众资讯统计,截至2024年3月31日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量65.98万吨,环比上期减少0.82万吨,降幅1.22%。保税区库存8.98万吨,降幅1.65%;一般贸易库存57万吨,降幅1.16%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少2.95个百分点;出库率减少1.57个百分点;一般贸易仓库入库率减少0.76个百分点,出库率增加2.56个百分点。
核心逻辑:海外原料冲高受阻,下游经销高价承接销售压力较大,高价原料传导过程不畅,市场买账心理不强,青岛库开始去库,胶价存回调空间。
二、价格表单
价格类型 | 市场 | 4月1日 | 3月29日 | 涨跌率 |
全乳胶(SCR WF) | 上海市场 | 13850 | 13750 | +0.73% |
泰国三号烟片胶(RSS3) | 上海市场 | 17000 | 17000 | +0.00% |
20号泰标(STR20) | 青岛市场 | 1670 | 1650 | +1.21% |
20号泰混(STR20 MIX) | 青岛市场 | 13450 | 13380 | +0.52% |
越南3L(SVR 3L) | 上海市场 | 13650 | 13550 | +0.74% |
TSR9710 | 昆明市场 | 13350 | 13250 | +0.75% |
泰国原料胶水 | 泰国合艾 | 75.5 | 77 | -1.95% |
泰国原料杯胶 | 泰国合艾 | 54.65 | 54.7 | -0.09% |
RU期货主力合约 | 上期所 | 14780 | 14665 | +0.78% |
NR期货主力合约 | 上期能源 | 11945 | 11865 | +0.67% |
备注: |
价格方面,昨日 天然橡胶现货价格上涨(全乳胶13850元/吨,+100/+0.73%;20号泰标1670美元/吨,+20/+1.21%,折合人民币11847元/吨;20号泰混13450元/吨,+70/+0.52%)青岛现货库存去库,宏观数据表现偏好预期,买盘氛围偏暖,现货价格小幅上行。
市场方面,昨日 进口美金胶市场报盘上涨,持货方出货积极性一般,下游工厂适量询盘,成交一般。今日进口干胶人民币市场报盘上涨,贸易商轮换,买盘多于卖盘,月间差缩小至20附近,轮胎厂观望补货。天然橡胶现货市场小幅上调,市场上22年全乳询盘较少,成交冷清;越南胶坚挺,买盘一般,成交尚可。天然胶乳现货市场交投氛围平淡,港口现货供应相对有限,持货商惜售情绪加重,下游制品企业对高价仍持观望态度为主,试探性询盘压价,维持小单刚需采购。
三、行情展望
供应端国内产区顺利开割,下阶段供应压力逐渐走弱;需求端受高价原料影响,虽轮胎企业之前发布涨价函,但反馈现阶段市场出货表现迟缓,下游经销高价承接压力尚存,出货压力较大,归根于原料高价传导过程不畅,因此作用于市场表现为客户买账心理不强;库存端青岛库深色胶持续批量到港,延续累库趋势;且受制于国内抛储影响尚存,天胶近日始终表现为走势区间震荡,预计短期天然橡胶市场存震荡趋稳预期。
四、数据日历
数据类型 | 发布日期 | 上期数据 | 本周趋势预计 |
青岛地区天然橡胶库存 | 周二11:00AM | 66.80 | 65.98 |
青岛地区天然橡胶仓库入库率 | 周二11:00AM | 5.77% | 4.64% |
青岛地区天然橡胶仓库出库率 | 周二11:00AM | 4.02% | 5.88% |
下游半钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 80.79% | ↗↘ |
下游全钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 72.56% | ↗↘ |
1、↓↑视为大幅波动,突出涨跌幅超过3%的数据维度 |