2023年经隆众资讯调研，东南亚天然橡胶产区整体减产已定，供应端缩减利好情况下，国内深色胶涨势强劲，截止1月18日全乳胶12950元/吨；20号泰标1555美元/吨；20号泰混12430元/吨，越南3L12500元/吨。
来源：隆众资讯
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深色胶以20号泰混为例，当前全乳胶-20号泰混价差为470元/吨，越南3L胶-20号泰混价差为70元/吨，深浅色现货价差均出现缩小趋势，从供需层面来看浅色胶供应及需求端并无亮眼表现，深色胶在供应利好需求平稳的基本面加持下，价格走势相对较强。期货方面，RU主力-NR主力价差2505元/吨，RU市场无明显利多支撑，上涨空间有限。NR市场海外原料高产期释放受阻，原料抢夺拉涨收购价格，成本支撑下NR近月走强。
深色胶主要来源国是泰国，泰国东北部产区开始向停割期过渡，南部产区当前旺产季产出不旺，还受到病虫害白粉病等影响，目前部分胶树已有黄叶、落叶情况，整个泰国产区原料产胶量不足，产出短缺，叠加浓乳行情回暖，国内下游制品企业“买涨”情绪发酵，加工厂之间尚存原料抢购情况，原料价格持续高位拉涨。泰国原料价格胶水涨至61.3泰铢/公斤，杯胶48泰铢/公斤，属于同时期历史较高位置。
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从库存角度来看，国内浅色胶库存整体处于较高水平，受供应端减产影响国内深色胶库存季节性累库较往年推迟两个月左右，截至2024年1月14日中国深色胶社会总库存为94.5万吨，较上期增加0.42%。其中青岛现货库存环比增加0.55%；云南增加0.49%；越南10#增加8.91%；NR库存下降2.6%。中国浅色胶社会总库存为61.4万吨，较上期下降0.09%。其中老全乳胶环比下降2.12%，3L环比增加2.22%，RU库存小计增加1.76%。
后期来看，仍需关注深色胶产区产出、下游轮胎订单需求以及国内库存情况，胶水系浅色胶浓乳与干胶比价及转产情况和收储带来的不确定性。