一、关注点
1)供应方面:昨日泰国原料胶水价格持稳,杯胶价格下跌0.15泰铢/公斤。云南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格均持稳。二者价差300元/吨(0)。海南胶水制全乳价格持稳,制浓乳胶价格下跌-300元/吨,二者价差1500元/吨(-300)。胶水交割到RU01合约云南利润-340(-53)元/吨,海南利润-960(-53)元/吨。
2)需求方面:下游轮胎据了解,全钢胎及半钢胎企业生产差异化,半钢胎企业开工高位运行,全钢胎部分企业开工存走低预期,目前销售压力增加,部分企业成品库存高位,月底部分企业存检修计划,近日,个别企业整体开工走低,进入放假前准备工作。市场方面,渠道商促销政策逐步显现,实际效果一般,运输车辆利润低,替换意愿不强,终端实际去库速度缓慢,当前渠道库存充足,缺货补齐为主。
3)库存方面:截至2024年4月21日,中国天然橡胶社会库存145.1万吨,较上期下降4.3万吨,降幅2.9%。中国深色胶社会总库存为88万吨,较上期下降3.03%。其中青岛现货库存下降3.94%;云南下降1.9%;越南10#下降4.87%;NR库存增0.63%。中国浅色胶社会总库存为56.8万吨,较上期下降2.7%。其中老全乳胶环比下降0.69%,3L环比下降13%,RU库存小计下降0.38%。
核心逻辑:海内外主产区胶水价格居高难下;轮胎半钢企业产能利用率延续高位运行;青岛库存再度去库。
二、价格表单
价格类型 | 市场 | 4月24日 | 4月23日 | 涨跌率 |
全乳胶(SCR WF) | 上海市场 | 13450 | 13550 | -0.74% |
泰国三号烟片胶(RSS3) | 上海市场 | 16900 | 17000 | -0.59% |
20号泰标(STR20) | 青岛市场 | 1615 | 1620 | -0.31% |
20号泰混(STR20 MIX) | 青岛市场 | 13110 | 13180 | -0.53% |
越南3L(SVR 3L) | 上海市场 | 13500 | 13600 | -0.74% |
TSR9710 | 昆明市场 | 13050 | 13150 | -0.76% |
泰国原料胶水 | 泰国合艾 | 71 | 71 | 0.00% |
泰国原料杯胶 | 泰国合艾 | 54.7 | 54.85 | -0.27% |
RU期货主力合约 | 上期所 | 14215 | 14280 | -0.46% |
NR期货主力合约 | 上期能源 | 11525 | 11635 | -0.95% |
备注: |
价格方面,昨日 天然橡胶现货价格(全乳胶13450元/吨,-100/-0.74%;20号泰标1615美元/吨,-5/-0.31%,折合人民币11474元/吨;20号泰混13110元/吨,-70/-0.53%)。市场前期利好出尽,对新胶上市供应增多预期偏强,情绪走空,多数持货方出货踩踏,叠加下游部分全钢胎工厂计划五一检修停工,现货价格走跌。
市场方面,昨日 进口美金胶市场报盘下跌,美金市场出货一般,买盘低价询盘,成交偏淡。进口干胶人民币市场报盘下跌,贸易商换月,套利盘平仓,买盘压价,工厂备货一般。天然橡胶现货市场成交尚可,随着今日市场报价3L升水全乳胶,今日全乳实单成交明显好转;越南胶报盘小幅下调,市场多询货接货,买盘表现火热。天然胶乳现货市场交投氛围一般,国内产区开割上量预期走强,市场看跌情绪加重,贸易商出货速度加快,下游制品企业谨慎买盘,维持小单刚需。
三、行情展望
短期天然橡胶市场胶价走弱信号明显,维持弱势震荡为主。国内外产区即将进入新一轮开割季,新胶上市对市场心态形成一定冲击。天胶社会库存进入去库周期,但上方高库存仍有压制,终端市场成品库存消化相对平淡,短期天胶市场整体呈现偏弱,连续下跌后下方存成本支撑,预计或维持低位震荡为主。
四、数据日历
数据类型 | 发布日期 | 上期数据 | 本周趋势预计 |
青岛地区天然橡胶库存 | 周二11:00AM | 63.41 | 60.91 |
青岛地区天然橡胶仓库入库率 | 周二11:00AM | 3.75% | 4.09% |
青岛地区天然橡胶仓库出库率 | 周二11:00AM | 5.11% | 7.78% |
下游半钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 80.87% | ↗↘ |
下游全钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 71.06% | ↗↘ |
1、↓↑视为大幅波动,突出涨跌幅超过3%的数据维度 |