橡胶

一、关注点

1）供应方面：云南干旱已经有所好转，预计将陆续进入正常开割阶段，海南逐渐开割；泰国宋干节后陆续开割；2024年3月中国天然及合成橡胶（包含胶乳）进口量65.1万吨，环比增加12.63%，同比减少11.79%，1-3月累计进口量180.7万吨，累计同比减少12.28%。

2）需求方面：本周中国半钢胎样本企业产能利用率为80.87%，环比+0.02个百分点，同比+2.79个百分点。全钢胎样本企业产能利用率为71.06%，环比-0.12个百分点，同比-0.96个百分点。周内半钢样本企业产能利用率高位运行，个别小规模全钢胎样本企业存1-3天临时检修现象，拖拽样本企业产能利用率小幅走低。预计下周期轮胎样本企业产能利用率存走低预期。

3）库存方面：截至2024年4月14日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量63.41万吨，环比上期减少0.94万吨，降幅1.46%。中国天然橡胶社会库存149.4万吨，较上期下降1.7万吨，降幅1.15%。中国天然橡胶社会库存延续降库趋势，深色降幅大于浅色。青岛库存保税库及一般贸易库存延续去库。预计本周一般贸易仓库库存或继续去库0.5-1万吨（仅供参考）。

核心逻辑：国内产区即将步入正常开割阶段；轮胎企业产能利用率高位运行；青岛库存连续去库。

二、价格表单

价格方面，昨日天然橡胶现货价格（全乳胶13800元/吨，50/0.36%；20号泰标1635美元/吨，0/0%，折合人民币11612元/吨；20号泰混13300元/吨，0/0%）。

市场方面，昨日进口美金胶市场报盘稳定，持货商出货尚可，工厂买盘一般。进口干胶人民币市场报盘较前一日波动不大，贸易商换月，近月买盘偏低，工厂观望情绪升温。天然橡胶现货市场成交重心上移，市场上22年全乳询盘较少，实单成交难寻；越南胶报盘坚挺，贸易商无意低处，下游供需补货为主，成交较昨日小幅好转。天然胶乳现货市场交投小单刚需，随着部分品牌货源减少，持货商挺价惜售，下游方面部分工厂存在一定补库需求，但买盘谨慎，成交维持实单详谈。

三、行情展望

预计短期 天然橡胶市场利空因素频现，胶价走弱信号明显。随着国内产区气候情况逐渐好转，海外亦即将进入新一轮开割季，短期新胶供应有小幅增量预期，但降雨是否有持续性有待进一步观察。天胶社会库存进入去库周期，但上方高库存仍有压制，且深色胶仓单数量增速明显，市场前期乐观情绪受挫，终端市场成品库存消化相对平淡，短期胶价走弱信号明显

四、数据日历