1.今日关注点
1）供应方面：今日泰国原料胶水价格下跌0.5泰铢/公斤，杯胶价格持稳。云南产区停割原料价格暂无。海南产区停割原料价格暂无。
2）需求方面：近期全钢胎企业开工表现平稳，市场出货多以外贸出货为主，整体库存相对充足，仍有企业发布涨价通知，并表示不接受预付款，涨幅在3-5%，涨价时间为4月1日。轮胎企业炒涨声音不断，代理商补货存差异，部分库存较少代理商，针对低库存品牌，补货积极性“见长”，其他多数品牌代理商拿货谨慎，对市场看空心态不减。
3）库存方面：据隆众资讯统计，截至2024年3月24日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量66.80万吨，环比上期增加1.18万吨，增幅1.80%。保税区库存9.13万吨，增幅0.10%；一般贸易库存57.67万吨，增幅2.08%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少0.82个百分点；出库率减少1.52个百分点；一般贸易仓库入库率增加0.99个百分点，出库率减少0.43个百分点。
2. 今日行情
图 国内天然橡胶市场价格走势图
数据来源：隆众资讯
价格方面，今日天然橡胶现货价格小幅上涨（全乳胶13800元/吨，0/0%；20号泰标1655美元/吨，+15/+0.91%，折合人民币11741元/吨；20号泰混13430元/吨，+100/+0.75%）。胶价跌后小幅向上修复，下游工厂低价拿货意愿尚可，现货价格小幅调整。
表1 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 3月26日 | 3月25日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 13800 | 13800 | 0 | 0.00% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 12800 | 12800 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 12550 | 12600 | -50 | -0.40% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 13050 | 13050 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 12800 | 12800 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 13600 | 13650 | -50 | -0.37% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 17000 | 17100 | -100 | -0.58% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 2650 | 2710 | -60 | -2.21% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1710 | 1710 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1645 | 1645 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1660 | 1660 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1705 | 1705 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1645 | 1645 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L（散装） | 1680 | 1680 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10（散装） | 1510 | 1510 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 2200 | 2200 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1655 | 1640 | +15 | +0.91% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1650 | 1630 | +20 | +1.23% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1630 | 1610 | +20 | +1.24% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1645 | 1630 | +15 | +0.92% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1635 | 1630 | +5 | +0.31% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 13430 | 13330 | +100 | +0.75% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 13350 | 13250 | +100 | +0.75% | 元/吨 | ||
表2 期货市场收盘价格统计 | |||||||
数据类别 | 3月26日 | 3月25日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 14535 | 14440 | +95 | +0.66% | 元/吨 | |
RU01 | 15830 | 15645 | +185 | +1.18% | 元/吨 | ||
RU05 | 14535 | 14440 | +95 | +0.66% | 元/吨 | ||
RU09 | 14735 | 14590 | +145 | +0.99% | 元/吨 | ||
RU11 | 14755 | 14660 | +95 | +0.65% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 12010 | 11885 | +125 | +1.05% | 元/吨 | |
NR主连（美金折算参考价） | 1693 | 1674 | +19 | +1.14% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶 | 319.3 | 315.5 | +3.8 | +1.20% | 日元/公斤 | |
数据来源：隆众资讯
3. 今日交投动态
今日进口美金胶市场报盘小幅上涨，买盘询盘好转，下游工厂适量接货。今日进口干胶人民币市场报盘上涨，贸易商轮换为主，买盘尚可，近月价格走强，下游适量询盘接货。
今日天然橡胶现货市场小幅调整，市场上22年全乳询盘较少，成交冷清；越南胶报价下调，买盘一般，远月走弱，成交一般。
今日天然胶乳现货市场交投氛围冷清，下游制品企业入市询盘谨慎，压价商谈为主，但贸易商低出意愿偏低，实单成交有限。
4. 相关产品行情
表3 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 3月26日 | 3月25日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯：山东 | 11750 | 11650 | +100 | +0.86% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502：山东 | 13350 | 13350 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁：山东 | 13650 | 13700 | -50 | -0.36% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
（1）今日中油华东、中油华南丁苯供价下调200元/吨。日内原料丁二烯价格小幅上探，短期丁苯橡胶成本面支撑仍存，但下游买气清淡，多刚需小单询盘且倾向压价，叠加少量低价资源影响，市场交投重心持续承压，成交仍有明显倒挂且难有大单成交听闻，部分贸易商观望供价政策，晚间中油部分销售大区供价下调200元/吨，但部分市场报盘仍存在小幅倒挂。隆众资讯预计明日丁苯橡胶现货市场窄幅整理，关注下游询盘跟进指引情况指引。
（2）今日，中石油部分大区顺丁橡胶出厂价格陆续下调400元/吨，中石化暂未调整，市场区间偏弱整理，合成橡胶期货盘面延续下行，现货市场交投阻力明显，业者倒挂出货明显，普遍等待更多价格消息指引，下游入市询盘清淡，实单刚需零星跟进。预计明天国内顺丁橡胶市场行情或延续弱势整理，业者围绕新供价试探报盘。
5. 后市预测
预计短期天然橡胶市场低位调整为主。短期国内产区迎来新一轮新胶割胶预期，叠加泰国部分原料价格回落，天胶供应端存走弱预期。下游轮胎逢低补货情绪尚可。短时多空驱动尚不明显，场内氛围减淡，天然橡胶价格低位整理为主。
表4 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 3月26日 | 3月25日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | 83.85 | 84.8 | -0.95 | -1.12% | 泰铢/公斤 |
烟片 | 86.69 | 86.89 | -0.2 | -0.23% | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 79 | 79.5 | -0.5 | -0.63% | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 54.95 | 54.95 | 0 | 0.00% | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 701.50 | 711 | -9.5 | -1.34% | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水（进浓乳厂） | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水（进浓乳厂） | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
胶块 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片） | 2540 | 2567 | -27 | -1.05% | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 1774 | 1775 | -1 | -0.06% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | 1706 | 1722 | -16 | -0.93% | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片） | -340 | -367 | +27 | +7.36% | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | -119 | -135 | +16 | +11.85% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | -56 | -92 | +36 | +39.13% | 美元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 3月26日 | 3月25日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | 1295 | 1205 | +90 | +7.47% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | -200 | -150 | -50 | -33.33% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | -1095 | -1055 | -40 | -3.79% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -735 | -640 | -95 | -14.84% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 2465 | 2660 | -195 | -7.33% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -1105 | -1110 | +5 | +0.45% | 元/吨 | ||
泰混-NR主力*1.13 | -141 | -100 | -41 | -41.00% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力（美金折算价） | -38 | -34 | -4 | -11.76% | 美元/吨 | ||
STR20（人民币折算价）-NR主力 | -269 | -242 | -27 | -11.16% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 370 | 470 | -100 | -21.28% | 元/吨 | ||
泰混：人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | 113 | 123 | -10 | -8.13% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 5 | 10 | -5 | -50.00% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 25 | 30 | -5 | -16.67% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | 80 | -20 | +100 | +500.00% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | -220 | -370 | +150 | +40.54% | 元/吨 | ||
数据类别 | 3月26日 | 3月25日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 7.0943 | 7.0996 | -0.0053 | -0.07% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.1966 | 0.1968 | -0.0002 | -0.10% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.7255 | 4.7390 | -0.0135 | -0.28% | 林吉特 | ||
来源：隆众资讯