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1、行情回顾（3月29日-4月3日）
图1 2022-2024年山东地区某品牌全钢轮胎价格走势图
数据来源：隆众资讯
3月份国内轮胎价格呈现先抑后扬态势，2月底至3月上旬，各地市场代理商集中召开订货会，并释放2-3个点会议政策，市场价格重心承压下行。年后国内全钢市场终端需求启动缓慢，渠道商及终端门店进货谨慎，上旬整体走货一般。进入中旬受原材料价格大幅上涨影响，各轮胎企业纷纷发布涨价通知，随着涨价消息释放，市场价格重心略有上移。另外，在涨价消息的刺激下，下游拿货情绪有所好转，渠道库存逐步攀升。
表1 国内轮胎及相关产品价格表单
单位：元/条、元/吨
产品名称 | 2024/3/29 | 2024/4/3 | 涨跌幅 |
某轮胎品牌12R22.5 | 830 | 830 | 0.00% |
天然橡胶（泰国20#混合标胶现货 /人民币） | 13380 | 13360 | -0.15% |
顺丁橡胶（齐鲁BR9000） | 13600 | 13650 | +0.37% |
丁苯橡胶（齐鲁1502E） | 13300 | 13350 | +0.38% |
丁基橡胶（溴化2030） | 25000 | 25000 | 0.00% |
炭黑（N660） | 9000 | 9200 | +2.22% |
促进剂（CZ） | 22000 | 22000 | 0.00% |
防老剂（4020） | 25500 | 25500 | 0.00% |
氧化锌（99.7%） | 20700 | 20700 | 0.00% |
硬脂酸（200型） | 9100 | 9200 | +1.10% |
锦纶帘子布（1260D） | 22250 | 22250 | 0.00% |
帘线用钢（LX72A-5.5MM） | 5560 | 5360 | -3.60% |
数据来源：隆众资讯
近日轮胎主要原材料价格涨跌互现，天然橡胶价格呈现窄幅波动态势，截止4月3日，泰国20#混合标胶现货人民币报价至13360元/吨，较上周五小幅下滑0.15%，基本面来看，随着国内新胶逐渐上市，泰国原料止涨回落，胶价供应端支撑减弱。终端需求来看，半钢胎开工整体维持高位运行状态，全钢胎方面，终端需求表现平淡，工厂4月份订单并不乐观，少数企业在“清明”假期期间安排3天左右的检修，另外有其他企业计划在4月下旬或“五一”假期安排检修，对于原料的采购表现谨慎，胶价或延续震荡偏弱态势。合成橡胶及炭黑价格受成本支撑，价格有所上调，但缺乏终端需求积极配合，上涨空间或将受限。综合来看，受炭黑、合成橡胶等价格上涨带动，近几日轮胎主要原材料成本小幅抬升。
2、数据分析
表2 国内轮胎行业数据表单
单位：%、天
产品名称 | 类别 | 2024/3/29 | 2024/4/3 | 涨跌幅 |
半钢轮胎 | 产能利用率 | 80.79% | 80.79% | 0 |
库存 | 28.24 | 28.50 | +0.92% | |
全钢轮胎 | 产能利用率 | 72.56% | 72.50% | -0.06个百分点 |
库存 | 37.75 | 38.50 | +1.99% |
数据来源：隆众资讯
隆众资讯调研数据显示，截至4月3日，中国半钢胎样本企业产能利用率为80.79%，较上周期平稳运行，目前半钢胎整体呈现供不应求态势，且企业成品库存偏低，样本企业产能利用率将保持高位运行。全钢胎方面，听闻个别小规模轮胎企业今日开始安排停工检修，另有少数样本企业明天开始安排检修，检修时间在3-5天，进而对整体产能利用率形成一定拖拽。据测算，截至4月3日，中国全钢胎样本企业产能利用率为72.50%，较上周期下滑0.06个百分点。
在上月底集中发货后，本月初各轮胎企业发货进度有所放缓，成本库存小幅抬升，截至4月3日，半钢胎样本企业库存天数在28.50天，环比上周期增加0.26天，涨幅0.92%。全钢胎样本企业库存天数在38.50天，环比上周期增加0.75天，涨幅1.99%。
3、节后预测
表3 国内轮胎行业数据预测表单
单位：%、天
产品名称 | 类别 | 2024/4/3 | 2024/4/7 | 涨跌幅 |
半钢轮胎 | 产能利用率 | 80.79% | 80.79% | 0 |
库存 | 28.50 | 28.80 | +1.05% | |
全钢轮胎 | 产能利用率 | 72.50% | 71.00% | -1.50个百分点 |
库存 | 38.50 | 39.00 | +1.30% |
数据来源：隆众资讯
据隆众资讯调研，小长假期间，各半钢胎企业排产计划稳定，预计样本企业产能利用率较节前持平。少数全钢胎样本企业安排检修，预计产能利用率将有1.50个百分点的下滑。节日期间发货有所放缓，企业成品库存将小幅提升，预计半钢胎样本企业库存天数在28.80天，环比上周期增加0.30天，涨幅1.05%。全钢胎样本企业库存天数在39.00天，环比上周期增加0.5天，涨幅1.30%。
图1 2024年“清明”节后山东省全钢胎经销商销量预估
数据来源：隆众资讯
隆众资讯对节后山东省全钢胎经销商销量预测调研显示，对节后销量看涨的样本商家占比在17.65%，看跌的样本商家占比在52.94%，另有29.41%的样本商家对节后销量看稳。由于上月渠道及终端门店集中补货，整体社会库存处于高位，进入4月份市场渠道走货预期减弱，多数商家库存相对充足的情况下，消化库存为主，节后终端门店出货量或随着终端需求逐渐恢复而有所提升。价格方面，目前全钢胎面临涨跌两难境地，原材料价格上涨，成本提升，企业价格上调；渠道商及终端门店库存充足，实际消能力不足，市场涨价落地阻力加大。半钢胎方面，企业成品库存不高，原料价格坚挺，企业价格或将继续上调。