1.本周市场关注点
1）成本：中石化丁二烯价格稳定，苯乙烯价格累计上涨250元/吨，丁苯橡胶周均生产成本上涨。截至1月25日，中石化齐鲁1502出厂价格稳定在12000元/吨，周均理论生产成本为11569.64元/吨，周均理论生产利润为430.36元/吨。
2）库存：本周期丁苯橡胶样本库存下降，环比-2.25%。
3）开工：中国丁苯橡胶产能利用率为67.71%（其中乳聚丁苯橡胶开工率为67.71%），较上周（1月18日：64.45%）提升3.26个百分点。
4）本周中国半钢胎样本企业产能利用率为78.83%，环比-0.02个百分点，同比+75.67个百分点；本周中国全钢胎样本企业产能利用率为63.68%，环比-0.70个百分点，同比+55.08个百分点。去年同期正值春节假期，造成同比数值较大。
2.本周行情分析
来源：隆众资讯
本周期，国内乳聚丁苯橡胶1502主流出厂价格稳定在12000元/吨，市场行情僵持整理。
本周期内，原料端丁二烯及苯乙烯行情震荡偏强运行，丁苯橡胶成本面支撑明显。结算日前后贸易商出货压力不大，周内浙江维泰丁苯橡胶装置负荷小幅波动，短期供应略有下降，贸易商多延续小幅报盘观望，油胶报盘多有400-500元/吨明显溢价且现货难寻，但部分下游逐步进入假期状态，且节前备货采买逐步走弱，询盘气氛偏弱且难有成交跟进，市场交投表现僵持。周期末合成橡胶期货盘面跌后反弹，叠加丁二烯供应面消息提振,部分报盘小幅走高试探且出货积极。截至1月25日，华北地区齐鲁1502主流现货报价在12250元/吨附近，实单商谈。
3. 市场影响因素分析
1） 供应：下周期杭州宜邦丁苯橡胶装置计划检修，其他主流丁苯橡胶装置稳定运行。
2） 原料：短期外盘及国内供方价格坚挺，市场难有低价货源补充，同时下游部分刚需节前备货，基本面消息对行情存在明显底部支撑。但下游产品市场走势不佳，部分行业利润仍显倒挂，亦对丁二烯价格涨幅存在压制。基本面消息影响下，预计下周期国内丁二烯市场小幅偏强震荡，等待成交跟进。
3） 需求：下周期全钢胎及半钢胎样本企业产能利用率均存走低预期，全钢胎跌幅料将大于半钢胎。下周期东营、潍坊地区部分全钢胎样本企业将逐步进入节前收尾阶段，并于1月28日至31日安排放假，将对全钢胎样本企业产能利用率形成较大拖拽。部分半钢胎企业受热电厂检修影响，下周期开工或将受限，然多数企业开工仍将维持高位，以储备节前库存，进而对下周期半钢胎样本企业产能利用率形成一定支撑，降幅受限。
4. 下周市场预测
下周期来看，央行宣布降准给予资本市场利好提振，宏观层面还有中东局势的不确定性因素存在，原油大幅度波动，宏观因素对盘面走势扰动持续，然随着春节假期临近，资金的避险情绪或将愈发明显。目前对丁苯行情存在强指引的仍是主要原料丁二烯价格，短周期看内外盘价差倒挂，出口套利空间尚存，加之国内部分装置突发意外等因素，丁二烯强势表现或延续；丁苯橡胶供应端看，宜邦丁苯橡胶装置将在1月31日起停车检修，油胶1712供应持续紧张，当前部分民营企业以及两油化销延续优先保供下游合同户，开单户报盘预计探涨。下周期预计丁苯橡胶价格有所上移，仍需要继续关注下游终端买盘情况以及宏观因素对大宗商品的影响情况。
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